Ethereum s'impose comme la plateforme de trésorerie on-chain de Wall Street avec 8 milliards de dollars bloqués

BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity et WisdomTree ont doublé la valeur du marché des obligations d'État américaines sur Ethereum , la portant à 8 milliards de dollars en seulement six mois.

Token Terminal a publié sur X un graphique montrant que le marché est passé d'environ 4 milliards de dollars en novembre 2025 à 8 milliards de dollars en mai 2026 (une augmentation de 100 % en 6 mois). 

Qu’est-ce qu’une trésorerie tokenisée, et pourquoi est-il important de la placer sur une blockchain ?

Un bon du Trésor américain est un prêt que vous accordez au gouvernement américain, qui s'engage à vous rembourser avec intérêts après une période déterminée. 

Les banques, les fonds de pension, les compagnies d'assurance et les gouvernements du monde entier détiennent des billions de dollars de ces titres, car les gouvernements n'ont jamais fait défaut sur leurs prêts. 

Dans ce cas, les titres du Trésor tokenisés fonctionnent comme des titres du Trésor américain, mais en utilisant des tokens qui représentent la propriété au lieu d'un certificat papier ou d'un enregistrement numérique dans une banque traditionnelle.

L'intégration de titres du Trésor tokenisés à une blockchain est pertinente car leur règlement s'effectue en quelques secondes, à toute heure du jour ou de la nuit, tous les jours de la semaine, y compris les week-ends et les jours fériés. À titre de comparaison, le règlement d'une obligation du Trésor traditionnelle prend un à deux jours ouvrables. 

De plus, nul besoin de compte de courtage, de compte bancaire américain, ni même de résider aux États-Unis pour détenir des jetons du Trésor. Un portefeuille crypto et les informations de conformité requises suffisent.

Contrairement à une trésorerie traditionnelle, les utilisateurs peuvent programmer des trésoreries tokenisées pour versermaticdes rendements dans un pool de prêts DeFi . Ils peuvent également les utiliser comme garantie pour emprunter des stablecoins ou les transférer instantanément entre portefeuilles.

Enfin, n'importe qui peut vérifier les mouvements de fonds et les soldes car le système enregistre chaque transaction sur une blockchain publique.

Qui sont les plus grands influenceurs, et quel est le pouvoir de chacun ?

Le fonds BUIDL de BlackRock, géré par Securitize, détient la part la plus importante, avec environ 2,63 milliards de dollars de valeur tokenisée en bons du Trésor. Le token USDY d' Ondo Finance arrive en deuxième position avec environ 2,14 milliards de dollarsde Franklin TempletonENJI environ 2,1 milliards de dollars.

D'autres produits ont également eu un impact notable, notamment JTRSY de Centrifuge à 1,14 milliard de dollars, WTGXX de WisdomTree à 978 millions de dollars, USTB de Superstate à 850 millions de dollars et OUSG d'Ondo à 682 millions de dollars.

Pourquoi Ethereum plutôt que Bitcoin ou Solana?

Ethereum est en tête car il s'agit d'une blockchain programmable qui exécute quitracdes contrats versentmaticdes intérêts à chaque portefeuille contenant un jeton Treasury tokenisé, sans supervision.

Selon de rwa.xyz les données, tous les principaux produits de trésorerie tokenisés fonctionnent soit sur Ethereum , soit l'utilisent comme chaîne principale, même s'ils prennent également en charge d'autres réseaux. 

Bitcoin ne dispose pas detracintelligents, les utilisateurs ne peuvent donc pas le programmer pour gérer des tâchesmatic. 

Solana, en revanche, prend en chargetracintelligents et traite les transactions plus rapidement et à moindre coût Ethereum, mais il s'agit techniquement d'un système plus récent avec un historique de traclimité. 

Ethereum possède une histoire plus longue et un plus grand nombre de codes audités, c'est pourquoi la plupart des grandes institutions financières choisissent d'abord cette blockchain.

Les données de rwa.xyz montrent EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumBNBSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, Stellar et XRP Ledger détiennent chacune moins d'un milliard de dollars, faisant EthereumEthereum EthereumEthereum le plus important détenteur parmi toutes les blockchains réunies.

De même, Ethereum offre un historique bien documenté qui permet à l'équipe juridique d'une banque de mieux expliquer aux régulateurs le fonctionnement d'un produit, car ces derniers connaissent bien les normes detracintelligents de la blockchain.

Pourquoi le marché a-t-il doublé en seulement six mois ?

Les taux d'intérêt sont restés suffisamment élevés pour rendre les bons dutracattractifs ; chaque jeton pouvait rapporter environ 5 % à 10 % par an.

Les principales institutions ont également lancé des produits et se sont développées dans de nouvelles chaînes, exposant ainsi les produits à un plus grand nombre d'utilisateurs ettracde nouveaux capitaux.

De même, le prix d' Ethereum est passé de 1 748 $ en février 2026 à environ 2 464 $ en mai, soit une hausse de plus de 40 %. Cette croissancetracles investissements d'institutionsdent dans la valeur de leurs garanties. 

Cette croissance va-t-elle se poursuivre ?

Non, rien n'est garanti sur les marchés financiers. Les risques, en revanche, sont bien réels.

L'une des raisons de la hausse Ethereum passée de 4 $ à 8 $, est la décision du Trésor américain de relever ses taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation. Cette mesure a entraîné une augmentation du rendement des obligations du Trésor américain, mais les capitaux pourraient se diriger vers d'autres secteurs si la Réserve fédérale américaine abaisse fortement ses taux d'intérêt.

Les États-Unis n'ont pas non plus adopté de législation claire concernant les titres tokenisés. De nombreuses grandes institutions ont déjà développé des produits conformes à la nouvelle réglementation, mais si celle-ci venait à changer, ces mêmes entreprises seraient confrontées à des difficultés.