Das California Public Employees' Retirement System (CalPERS), der größte öffentliche Pensionsfonds in den Vereinigten Staaten, gab am Donnerstag bekannt, dass es gegen Elon Musks vorgeschlagenes 1 Billion Dollar schweres, 10-jähriges Vergütungspaket bei Tesla Inc. stimmen wird.
Der Fonds hält derzeit rund 5 Millionen Aktien von Tesla mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von mehr als 2 Milliarden Dollar.
Die Stellungnahme von CalPERS zum Vergütungspaket konzentrierte sich auf den Gesamtumfang des Plans und Musks Machtkonzentration durch den Deal. Laut dem Pensionsfonds birgt das Vergütungspaket, das „um ein Vielfaches höher ist als die Vergütungspakete von CEOs vergleichbarer Unternehmen“, Risiken für die Unternehmensführung der Aktionäre.
Teslas vorgeschlagener Plan koppelt Musks Vergütung an ambitionierte Leistungsziele in Bezug auf Marktkapitalisierung, Gewinn und Innovation. Nach dieser Vereinbarung könnte Musk mehr als ein Viertel des Unternehmens besitzen und dadurch maßgeblichen Einfluss im Aufsichtsrat erlangen.
Musk könnte 12 % der Tesla-Aktien erhalten, wenn der Vorschlag angenommen wird
Die Aktionärsabstimmung ist für den 6. November 2025 in Austin, Texas, angesetzt. Es wird erwartet, dass der Widerstand von CalPERS auch andere institutionelle Anleger , die sich möglicherweise zu den Auswirkungen des Pakets auf die Unternehmensführung äußern werden.
In den Wochen vor Teslas Jahreshauptversammlung in Austin hat Gründer Elon Musk intensiv um Unterstützung für das Vergütungspaket geworben. Er verbrachte einen Großteil der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen diesen Monat damit, das Paket zu verteidigen und die Unternehmen zu kritisieren, die Investoren zur Ablehnung geraten hatten.
Im Rahmen des vorgeschlagenen Vergütungspakets in Höhe von einer Billion US-Dollar müsste Musk innerhalb von zehn Jahren eine Reihe von Leistungszielen erreichen, um den Gesamtbetrag zu erhalten – und damit potenziell die Kontrolle über mindestens ein Viertel von Tesla zu erlangen. Der Plan sieht vor, dass Musk bis zu 12 % der Tesla-Aktien im Wert von rund 1,03 Billionen US-Dollar erhält, vorausgesetzt, der Automobilhersteller steigert seine Marktkapitalisierung in den nächsten zehn Jahren auf 8,6 Billionen US-Dollar.
Dies würde auch Musks Einfluss auf Tesla und dessen Robotikpläne sichern, die er seit Anfang letzten Jahres öffentlich fordert. Die Vorsitzende des Unternehmens, Robyn Denholm, hatte den Plan zuvor verteidigt und argumentiert, er solle Musk weiterhin motivieren und sein Engagement für Teslas Ziele stärken.
Sie merkte an: „Wenn er die Erwartungen erfüllt, wenn er die im Plan festgelegten, äußerst ambitionierten Meilensteine erreicht, dann erhält er Anteile, und zwar 1 % für jede halbe Billion Dollar Marktkapitalisierung, zuzüglich der operativen Meilensteine, die er erreichen muss, um dies zu erreichen.“
Kritiker argumentieren jedoch, dass Musk keine zusätzlichen Anreize benötige, da er bereits den größten Anteil an Tesla besitze, und dass der Deal die Verwässerungs- und Governance-Risiken erhöhen könnte.
Auch Musks frühere Vergütungsvereinbarungen blieben nicht ohne Kontroversen. Marcie Frost, CEO von CalPERS, erklärte letztes Jahr, dass der Fonds gegen seinen 56-Milliarden-Dollar-Vorschlag gestimmt habe.
CalPERS hatte ebenfalls einen Vergütungsplan aus dem Jahr 2018 im Wert von über 50 Milliarden Dollar abgelehnt. Ein Richter in Delaware erklärte dieses Paket schließlich für ungültig, Tesla klagt jedoch gegen die Entscheidung.
Einige Investoren hatten erwogen, Musk zu ersetzen
Anfang dieses Jahres hatte Musks offene Konfrontation mitdent Donald Trump einige Tesla-Investoren und Analysten verunsichert, die befürchteten, dies könnte ihn vom Unternehmentracund löste sogar Diskussionen über einen möglichen Führungswechsel aus.
Im Juli kündigte Musk seine Absicht an, als Reaktion auf seinen Streit mit Trump über Steuer- und Haushaltsgesetze eine dritte Partei, die „America Party“, zu gründen. Der Tesla-Vorstand riet den Investoren jedoch, gegen einen Antrag auf politische Neutralität zu stimmen, der eine stärkere Kontrolle von Musks politischem Engagement zum Ziel hatte.
Douglas Chia,dent von Soundboard Governance, sagte, es sei klar, dass Musk bei Tesla erheblichen Einfluss ausübe, und er glaube, dass der Vorstand und die Investoren ihm wieder einmal geben würden, was er wolle.
Bislang hat der Tesla-Vorstand noch nicht bekannt gegeben, ob er den Plan aufgrund von Bedenken der Investoren überarbeiten wird. Analysten gehen davon aus, dass das Abstimmungsergebnis einendent für künftige Vergütungspakete von Führungskräften in Technologie- und Wachstumsunternehmen schaffen könnte.
