BlackRock увеличивает долю акций США до 3% в связи с изменением модельных портфелей

BlackRock все глубже погружается в американские акции, увеличивая долю акций до 3% в своей платформе модельного портфеля стоимостью 185 миллиардов долларов, хотя инвесторы спорят о том, имеет ли еще место ралли ИИ.

Согласно инвестиционному прогнозу, опубликованному в среду, BlackRock уже повышала риск в сентябре, но этот последний шаг был сделан в напряженный момент. Акции ИИ выглядят напряженными, и трейдеры теряют надежду на то, что Федеральная резервная система снизит ставки так быстро, как они ожидали.

Шестимесячный рост индекса S&P 500 в этом месяце замедлился, но BlackRock в своём письме заявила, что прибыль остаётсяtron, а инфляция замедляется, что должно заставить ФРС tracсокращать ставки. Результаты Nvidia, которые будут опубликованы сегодня вечером, станут проверкой всей этой идеи.

Квартальные результаты компании покажут, смогут ли чипы по-прежнему нести убытки или инвесторам следует готовиться к удару.

BlackRock меняет модельные потоки и наклоняет факторы

Майкл Гейтс, управляющий портфелями модели Target Allocation ETF компании BlackRock, заявил, что ситуация по-прежнему благоприятствует принятию риска.

Гейтс написал: «tronнедавний сезон отчетности, смягчение политики ФРС и в целом более благоприятный фон ликвидности дают основания для сохранения конструктивного уклона в сторону риска». Эта точка зрения возникла на фоне продолжающегося быстрого роста модельных портфелей.

Активы на платформе BlackRock выросли со 150 млрд долларов в начале этого года до 185 млрд долларов к настоящему моменту. Ввиду такого размера даже небольшие корректировки приводят к значительным притокам и оттокам средств по всем продуктам компании.

Компания также меняет расположение факторов в своих модельных портфелях. Она смещается в сторону стоимости и динамики, замедляя рост. Этот сдвиг спровоцировал один из крупнейших однодневных выходов в истории факторного фонда.

За последнюю торговую сессию из iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) ушло около $4,2 млрд. В то же время около $3,2 млрд поступило в iShares S&P 500 Value ETF (IVE), а ещё $1,3 млрд — в iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).

Гейтс написал: «Лидерство на рынке продолжает меняться: стратегии, основанные на импульсе, отражают последние тенденции, а стратегии, ориентированные на стоимость, обеспечивают важный баланс. Хотя рост остается важной темой, мы намеренно сокращаем избыточный вес в акциях роста, увеличивая долю в акциях стоимости и переходя от качественных к импульсным». Послание было прямолинейным: рост по-прежнему актуален, но BlackRock снижает его.

Изменения коснулись не только акций. Модельные портфели BlackRock также претерпели изменения в части инструментов с фиксированной доходностью. Компания добавила iSharesmatic Bond ETF (SYSB).

Только благодаря этому фонд получил 175 миллионов долларов в ходе последней торговой сессии, что более чем удвоило его активы. Гейтс заявил, что цены на облигации остаются низкими, написав: «Оценки облигаций остаются завышенными, спреды близки к исторически узким, а компенсация кредитного риска ограничена».