BlackRock увеличивает перевес в американских акциях до 3%, поскольку модельные портфели меняют курс

BlackRock углубляется в американские акции, повышая свой перевес до 3% на платформе модельных портфелей объемом $185 млрд, даже несмотря на то, что инвесторы спорят о том, есть ли еще силы у ралли на ИИ.

Согласно инвестиционному обзору, опубликованному в среду, BlackRock уже повысила уровень риска еще в сентябре, но это последнее действие происходит в напряженный момент. Акции ИИ выглядят переоцененными, а трейдеры теряют надежду на то, что Федеральная резервная система снизит ставки так быстро, как они когда-то ожидали.

Шесть месяцев роста S&P 500 остыли в этом месяце, но BlackRock заявила в своем письме, что прибыль остается сильной, а инфляция замедляется, что должно сохранить курс ФРС на снижение. Результаты Nvidia сегодня вечером проверят эту идею на прочность.

Квартальные показатели компании покажут, смогут ли чипы по-прежнему поддерживать историю или же инвесторам следует готовиться к удару.

BlackRock меняет потоки модельных портфелей и наклоняет факторы

Майкл Гейтс, управляющий модельными портфелями BlackRock Target Allocation ETF, сказал, что фон все еще поддерживает принятие риска.

Гейтс написал: «Сильный недавний сезон отчетности, смягчение политики ФРС и в целом более благоприятный фон ликвидности создают аргументы в пользу сохранения конструктивного наклона в сторону риска». Это мнение прозвучало на фоне того, что модельные портфели продолжают быстро расти.

Активы в платформе модельных портфелей BlackRock выросли с $150 млрд в начале года до $185 млрд сейчас. Из-за такого размера даже небольшие корректировки создают огромные притоки и оттоки средств по всем их продуктам.

Компания также меняет то, как ее факторы выстраиваются внутри этих модельных портфелей. Она смещается в сторону стоимости и импульса и сокращает долю роста. Этот наклон спровоцировал один из самых крупных однодневных оттоков средств за всю историю существования фонда факторов.

Около $4,2 млрд покинули ETF iShares MSCI USA Quality Factor (QUAL) в последней сессии. В то же время примерно $3,2 млрд переместились в ETF iShares S&P 500 Value (IVE), и еще $1,3 млрд поступили в ETF iShares MSCI USA Momentum Factor (MTUM).

Гейтс написал: «Лидерство на рынке продолжало вращаться, стратегии захвата импульса уловили недавние тенденции, а стоимостные экспозиции обеспечили важную балансировку. Хотя рост остается важной темой, мы намеренно снижаем некоторые избыточные позиции в росте, добавляя стоимостные активы и переключаясь с качества на импульс». Сообщение было резким: рост все еще актуален, но BlackRock снижает его значимость.

Изменения не остановились на акциях. Модельные портфели BlackRock также изменили свою сторону фиксированного дохода. Компания добавила ETF iShares Systematic Bond (SYSB).

Само по себе это отправило $175 млн в фонд во время последней сессии, что более чем удвоило его активы. Гейтс сказал, что ценообразование на облигации жесткое, написав: «Оценки облигаций остаются растянутыми, спреды близки к историческим минимумам, а компенсация за кредитный риск ограничена».