블랙록은 AI 랠리가 여전히 지속될지에 대해 투자자들이 논쟁하는 동안, 1,850억 달러 규모의 모델 포트폴리오 플랫폼 전반에 걸쳐 과다 노출을 3%로 높이며 미국 주식에 더 깊이 진출하고 있다.

수요일 공유된 투자 전망에 따르면, 블랙록은 이미 9월에 위험을 높였지만, 이 최신 움직임은 긴장된 시기에 이루어졌다. AI 관련 종목들은 과대평가된 것으로 보이며, 거래자들은 연방준비제도(Fed)가 한때 예상했던 속도로 금리를 인하할 것이라는 희망을 잃어가고 있다.

S&P 500의 6개월 랠리는 이번 달에 식었지만, 블랙록은 서한에서 수익은 여전히 강하고 인플레이션은 둔화되고 있어 연준이 인하 계획에 따라 진행할 것이라고 말했다. 오늘 밤 엔비디아의 실적은 이 전체 아이디어를 테스트할 것이다.

회사의 분기별 숫자는 칩이 여전히 이야기를 이끌 수 있는지, 아니면 투자자들이 충격을 준비해야 하는지를 보여줄 것이다.

블랙록, 모델 흐름 전환 및 팩터 기울기 조정

블랙록의 목표 할당 ETF 모델 포트폴리오를 운영하는 마이클 게이츠는 배경이 여전히 위험을 감수하는 것을 지지한다고 말했다.

게이츠는 “강력한 최근 실적 시즌, 완화되는 연준, 그리고 일반적으로 더 우호적인 유동성 배경은 위험에 대해 건설적으로 기울여 있는 것이 타당함을 만든다.”라고 썼다. 이러한 견해는 모델 포트폴리오가 빠르게 성장하는 가운데 나왔다.

블랙록의 모델 플랫폼 자산은 올해 초 1,500억 달러에서 현재 1,850억 달러로 증가했다. 이러한 규모 때문에 작은 조정조차도 제품 전반에 걸쳐 엄청난 유입과 유출을 초래한다.

회사는 또한 이러한 모델 포트폴리오 내에서 팩터가 어떻게 정렬되는지 변경하고 있다. 성장에서 가치와 모멘텀으로 전환하고 있다. 이 기울기는 팩터 펀드 역사상 가장 큰 단일 일일 유출 중 하나를 촉발했다.

최신 세션에서 iShares MSCI USA Quality Factor ETF(QUAL)에서 약 42억 달러가 유출되었다. 동시에 약 32억 달러가 iShares S&P 500 Value ETF(IVE)로 이동했고, 또 다른 13억 달러가 iShares MSCI USA Momentum Factor ETF(MTUM)로 유입되었다.

변화는 주식에 그치지 않았다. 블랙록의 모델 포트폴리오는 또한 고정 수익 측면을 변경했다. 회사는 iShares Systematic Bond ETF(SYSB)를 추가했다.

게이트는 썼습니다, “시장 주도권이 계속 회전하고 있으며, 모멘텀 전략이 최근 트렌드를 포착하고 가치 노출이 중요한 균형을 제공하고 있습니다. 성장은 여전히 중요한 테마이지만, 우리는 가치에 추가하고 품질에서 모멘텀으로 전환함으로써 성장에 대한 과다 보유를 의도적으로 줄이고 있습니다.” 메시지는 단호했습니다. 성장은 여전히 관련성이 있지만, 블랙록은 이를 조정하고 있습니다.

이것 alone가 최근 세션 동안 펀드로 1억 7,500만 달러를 보내 자산이 두 배 이상 증가했다. 게이츠는 채권 가격이 빡빡하다고 썼다. “채권 가치는 여전히 과대평가되어 있으며, 스프레드는 역사적 저점에 가깝고 신용 위험에 대한 보상이 제한적이다.”

블랙록은 AI 랠리가 여전히 지속될지에 대해 투자자들이 논쟁하는 동안, 1,850억 달러 규모의 모델 포트폴리오 플랫폼 전반에 걸쳐 과다 노출을 3%로 높이며 미국 주식에 더 깊이 진출하고 있다. 수요일 공유된 투자 전망에 따르면, 블랙록은 이미 9월에 위험을 높였지만, 이 최신 움직임은 긴장된 시기에 이루어진다. AI…