BlackRock은 투자자들이 AI 랠리가 여전히 지속될지에 대해 논쟁하는 와중에도 미국 주식에 대한 투자를 더욱 강화하며 1,850억 달러 규모의 모델 포트폴리오 플랫폼에서 초과 비중을 3%로 늘렸습니다.
수요일에 발표된 투자 전망에 따르면, 블랙록은 이미 9월에 리스크를 높였지만, 이번 조치는 긴장된 시기에 나온 것입니다. AI 기반 종목들은 과장된 것처럼 보이고, 투자자들은 연준이 예상했던 만큼 빠르게 금리를 인하할 것이라는 희망을 잃고 있습니다.
S&P 500 지수의 6개월 상승세가 이번 달에 주춤했지만, 블랙록은 서한에서 실적이 여전히tron를 유지하고 인플레이션이 둔화되고 있어 trac이 금리 인하를 지속할 것으로 전망했습니다. 오늘 밤 엔비디아의 실적 발표는 이러한 상황을 시험대에 올릴 것입니다.
회사의 분기별 실적을 보면 칩이 여전히 성장세를 유지할 수 있을지, 아니면 투자자들이 충격에 대비해야 할지 알 수 있을 것입니다.
BlackRock은 모델 흐름을 바꾸고 요인을 기울입니다.
블랙록의 타겟 할당 ETF 모델 포트폴리오를 운영하는 마이클 게이츠는 이러한 배경이 여전히 위험 감수를 뒷받침한다고 말했습니다.
게이츠는 "최근 실적 발표 시즌이tron, 연준의 완화적인 정책, 그리고 전반적으로 우호적인 유동성 환경이 위험에 대해 건설적인 관점을 유지해야 한다는 주장을 뒷받침한다"고 썼습니다. 이러한 견해는 모델 포트폴리오가 계속해서 빠르게 성장하는 가운데 나왔습니다.
블랙록 모델 플랫폼의 자산 규모는 올해 초 1,500억 달러에서 현재 1,850억 달러로 증가했습니다. 이러한 규모 덕분에 작은 조정만으로도 상품 전반에 걸쳐 막대한 자금 유입과 유출이 발생합니다.
이 회사는 또한 모델 포트폴리오 내에서 팩터의 구성 방식을 변경하고 있습니다. 가치주와 모멘텀주에 집중하고 성장주는 축소하고 있습니다. 이러한 변화는 팩터 펀드 역사상 최대 규모의 단일일 매각을 촉발했습니다.
최근 거래일 동안 iShares MSCI USA Quality Factor ETF(QUAL)에서 약 42억 달러가 빠져나갔습니다. 동시에 약 32억 달러가 iShares S&P 500 Value ETF(IVE)로 유입되었고, 13억 달러가 iShares MSCI USA Momentum Factor ETF(MTUM)로 유입되었습니다.
게이츠 는"시장 주도권은 계속해서 순환하고 있으며, 모멘텀 전략은 최근 추세를 포착하고 가치 투자는 중요한 균형을 제공하고 있습니다. 성장은 여전히 중요한 테마이지만, 가치 투자를 늘리고 질적 투자에서 모멘텀 투자로 전환함으로써 성장 투자 비중을 의도적으로 줄이고 있습니다."라고 썼습니다. 그의 메시지는 분명했습니다. 성장은 여전히 중요하지만, 블랙록은 성장 투자 비중을 낮추고 있다는 것입니다.
변화는 주식에만 그치지 않았습니다. 블랙록의 모델 포트폴리오는 채권 부문에도 변화를 주었습니다. 블랙록은 iSharesmatic Bond ETF(SYSB)를 추가했습니다.
최근 거래에서만 1억 7,500만 달러가 펀드에 유입되어 자산이 두 배 이상 증가했습니다. 게이츠는 채권 가격이 타이트하다고 지적하며 "채권 밸류에이션은 여전히 높은 수준이며, 스프레드는 역사적으로 타이트한 수준에 가깝고 신용 위험에 대한 보상도 제한적이다"라고 밝혔습니다.
