BlackRock aumenta il sovrappeso sulle azioni USA al 3% mentre i portafogli modello ruotano

BlackRock si sta spingendo più a fondo nelle azioni USA, aumentando il suo sovrappeso al 3% sulla sua piattaforma di portafogli modello da 185 miliardi di dollari, anche mentre gli investitori discutono se il rally dell'IA abbia ancora slancio.

Secondo un prospetto di investimento condiviso mercoledì, BlackRock aveva già aumentato il rischio a settembre, ma questa ultima mossa avviene in un momento teso. I nomi legati all'IA sembrano estesi e i trader stanno perdendo la speranza che la Federal Reserve tagli i tassi così rapidamente come un tempo previsto.

La corsa di sei mesi dell'S&P 500 si è raffreddata questo mese, ma BlackRock ha dichiarato nella sua lettera che gli utili rimangono forti e l'inflazione sta rallentando, il che dovrebbe mantenere la Fed sulla strada giusta per i tagli. I risultati di Nvidia di stasera metteranno alla prova questa intera idea.

I numeri trimestrali dell'azienda mostrano se i chip possono ancora sostenere la narrazione o se gli investitori dovrebbero prepararsi all'impatto.

BlackRock sposta i flussi dei modelli e inclina i fattori

Michael Gates, che gestisce i portafogli modello degli ETF Target Allocation di BlackRock, ha dichiarato che il contesto supporta ancora l'assunzione di rischi.

Gates ha scritto: "Una recente stagione di utili forte, un allentamento della Fed e un contesto di liquidità generalmente più favorevole rafforzano il caso per rimanere costruttivamente inclini verso il rischio." Questa opinione è arrivata mentre i portafogli modello continuano a crescere rapidamente.

Le attività nella piattaforma modello di BlackRock sono aumentate da 150 miliardi di dollari all'inizio dell'anno a 185 miliardi di dollari ora. A causa di questa dimensione, anche piccoli aggiustamenti creano enormi afflussi e deflussi sui suoi prodotti.

L'azienda sta anche modificando come i suoi fattori si allineano all'interno di quei portafogli modello. Si sta spostando verso il valore e il momentum e riducendo la crescita. L'inclinazione ha innescato una delle più grandi uscite in un singolo giorno mai registrate per un fondo fattore.

Circa 4,2 miliardi di dollari sono usciti dall'iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) nell'ultima sessione. Nel frattempo, circa 3,2 miliardi di dollari sono entrati nell'iShares S&P 500 Value ETF (IVE) e un altro 1,3 miliardo è fluito nell'iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).

Gates ha scritto: "La leadership di mercato ha continuato a ruotare, con le strategie di momentum che catturano le tendenze recenti e le esposizioni al valore che forniscono un importante equilibrio. Sebbene la crescita rimanga un tema vitale, stiamo riducendo deliberatamente alcuni sovrappesi verso la crescita aggiungendo al valore e passando dalla qualità al momentum." Il messaggio era netto: la crescita è ancora rilevante, ma BlackRock la sta attenuando.

I cambiamenti non si sono fermati alle azioni. Anche i portafogli modello di BlackRock hanno modificato la parte obbligazionaria. La società ha aggiunto l'iShares Systematic Bond ETF (SYSB).

Questo da solo ha inviato 175 milioni di dollari al fondo durante la sessione più recente, raddoppiando quasi le sue attività. Gates ha scritto che i prezzi delle obbligazioni sono stretti, affermando: "Le valutazioni obbligazionarie rimangono tese, con spread vicini ai minimi storici e una compensazione limitata per il rischio di credito."