BlackRock augmente son surpoids sur les actions américaines à 3 % alors que les portefeuilles modèles pivotent
- BlackRock a relevé sa surpondération des actions américaines à 3 % sur l'ensemble de sa plateforme de portefeuilles modèles d'une valeur de 185 milliards de dollars.
- Ce changement a entraîné des mouvements de plusieurs milliards entre les ETF BlackRock, en particulier dans les fonds value et momentum.
- L'exposition aux valeurs de croissance a été réduite, tandis que les actions value et momentum ont été ajoutées, remplaçant les positions axées sur la qualité.
BlackRock s’engage davantage dans les actions américaines, relevant son surpoids à 3 % sur sa plateforme de portefeuilles modèles d’une valeur de 185 milliards de dollars, même si les investisseurs débattent de la pérennité du rallye de l’IA.
Selon une perspective d’investissement partagée mercredi, BlackRock avait déjà augmenté son exposition au risque en septembre, mais ce dernier mouvement intervient à un moment tendu. Les valeurs de l’IA semblent surévaluées, et les traders perdent espoir que la Réserve fédérale baisse les taux aussi rapidement qu’ils l’avaient initialement prévu.
La série de six mois du S&P 500 a ralenti ce mois-ci, mais BlackRock a indiqué dans sa lettre que les bénéfices restent solides et que l’inflation ralentit, ce qui devrait maintenir la Fed sur la trajectoire d’une baisse des taux. Les résultats de Nvidia ce soir mettront cette idée à l’épreuve.
Les chiffres trimestriels de l’entreprise montreront si les puces peuvent encore porter l’histoire ou si les investisseurs doivent se préparer à un impact.
BlackRock modifie les flux de ses modèles et ajuste les facteurs
Michael Gates, qui gère les portefeuilles modèles ETF Target Allocation de BlackRock, a déclaré que le contexte soutient toujours la prise de risque.
Gates a écrit : « Une saison de résultats récents forte, une Fed qui assouplit sa politique et un contexte de liquidité généralement plus favorable étayent le cas d’une inclinaison constructive vers le risque. » Cette opinion est venue alors que les portefeuilles modèles continuent de croître rapidement.
Les actifs de la plateforme de modèles de BlackRock sont passés de 150 milliards de dollars plus tôt cette année à 185 milliards de dollars actuellement. En raison de cette taille, même de petits ajustements créent d’énormes entrées et sorties de capitaux dans ses produits.
L’entreprise modifie également la manière dont ses facteurs s’alignent au sein de ces portefeuilles modèles. Elle se tourne vers la valeur et le momentum et réduit l’exposition à la croissance. Ce pivot a provoqué l’une des plus grandes sorties en une seule journée jamais enregistrées pour un fonds de facteur.
Environ 4,2 milliards de dollars ont quitté l’ETF iShares MSCI USA Quality Factor (QUAL) lors de la dernière séance. Dans le même temps, environ 3,2 milliards de dollars sont entrés dans l’ETF iShares S&P 500 Value (IVE), et 1,3 milliard de dollars supplémentaires ont afflué vers l’ETF iShares MSCI USA Momentum Factor (MTUM).
Gates a écrit : « La direction du marché a continué de tourner, les stratégies de momentum captant les tendances récentes et les expositions à la valeur offrant un équilibre important. Bien que la croissance reste un thème vital, nous réduisons délibérément certains surpoids sur la croissance en augmentant notre exposition à la valeur, et nous pivotons de la qualité vers le momentum. » Le message était sans équivoque : la croissance est toujours pertinente, mais BlackRock la modère.
Les changements ne se sont pas limités aux actions. Les portefeuilles modèles de BlackRock ont également modifié leur côté revenu fixe. L’entreprise a ajouté l’ETF iShares Systematic Bond (SYSB).
À elle seule, cette opération a envoyé 175 millions de dollars dans le fonds lors de la session la plus récente, doublant ainsi ses actifs. Gates a déclaré que les prix des obligations sont tendus, écrivant : « Les valorisations obligataires restent étirées, avec des spreads proches des plus bas historiques et une compensation limitée pour le risque de crédit. »
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
