BlackRock aumenta sobrepeso de ações dos EUA para 3% enquanto portfólios modelo fazem uma mudança

A BlackRock está se aprofundando nas ações dos EUA, elevando seu sobrepeso para 3% em toda a sua plataforma de portfólios modelo de US$ 185 bilhões, mesmo enquanto os investidores debatem se a alta da IA ainda tem pernas.

De acordo com uma perspectiva de investimento compartilhada na quarta-feira, a BlackRock já aumentou o risco em setembro, mas esta última medida ocorre em um momento tenso. As ações de IA parecem esticadas, e os traders estão perdendo a esperança de que o Federal Reserve corte as taxas tão rapidamente quanto esperavam anteriormente.

A sequência de seis meses do S&P 500 esfriou neste mês, mas a BlackRock disse em sua carta que os lucros permanecem fortes e a inflação está desacelerando, o que deve manter o Fed no caminho certo para cortar. Os resultados da Nvidia esta noite testarão toda essa ideia.

Os números trimestrais da empresa mostrarão se os chips ainda podem sustentar a história ou se os investidores devem se preparar para o impacto.

BlackRock muda fluxos de modelo e inclina fatores

Michael Gates, que gerencia os portfólios modelo de ETF de Alocação Alvo da BlackRock, disse que o cenário ainda suporta assumir riscos.

Gates escreveu: "Uma recente temporada de lucros forte, um Fed relaxando e um cenário de liquidez geralmente mais amigável sustentam o caso de permanecer construtivamente inclinado para o risco." Essa visão veio à medida que os portfólios modelo continuam a crescer rapidamente.

Os ativos na plataforma de modelos da BlackRock subiram de US$ 150 bilhões no início deste ano para US$ 185 bilhões agora. Devido a esse tamanho, mesmo pequenos ajustes criram enormes entradas e saídas em seus produtos.

A empresa também está mudando como seus fatores se alinham dentro desses portfólios modelo. Está se deslocando para valor e momentum e reduzindo o crescimento. A inclinação provocou uma das maiores saídas de um único dia já registradas para um fundo de fatores.

Cerca de US$ 4,2 bilhões deixaram o iShares MSCI USA Quality Factor ETF (QUAL) na sessão mais recente. Ao mesmo tempo, cerca de US$ 3,2 bilhões moveram-se para o iShares S&P 500 Value ETF (IVE), e mais US$ 1,3 bilhão fluíram para o iShares MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM).

Gates escreveu: "A liderança do mercado continuou a girar, com estratégias de momentum capturando tendências recentes e exposições de valor fornecendo um equilíbrio importante. Embora o crescimento permaneça um tema vital, estamos reduzindo deliberadamente alguns sobrepesos para o crescimento, adicionando valor e mudando de qualidade para momentum." A mensagem foi direta: o crescimento ainda é relevante, mas a BlackRock está diminuindo o ritmo.

As mudanças não pararam nas ações. Os portfólios modelo da BlackRock também alteraram seu lado de renda fixa. A empresa adicionou o iShares Systematic Bond ETF (SYSB).

Isso sozinho enviou US$ 175 milhões para o fundo durante a sessão mais recente, o que mais do que dobrou seus ativos. Gates disse que a precificação dos títulos é apertada, escrevendo: "As avaliações dos títulos permanecem esticadas, com spreads perto dos mínimos históricos e compensação limitada para o risco de crédito."