Цена биткоина может столкнуться с дальнейшим нисходящим давлением, если спрос со стороны китов не вернется

Рынок фьючерсов на биткоин вошел в фазу охлаждения, что вызывает вопросы о том, смогут ли розничные трейдеры поддерживать ценовой импульс без влияния институциональных китов. 

Данные платформы аналитики блокчейна CryptoQuant показывают, что рынок теперь все больше движется меньшими игроками, в то время как давление продаж на фьючерсных контрактах может отправить стоимость биткоина вниз.

Киты биткоина отступают, на сцену выходит розница

Анализ от CryptoQuant выделяет снижение участия китов на рынке фьючерсов. Средний размер ордера, который рассчитывается как общий объем торгов, деленный на количество сделок, продолжает падать.

Более крупные средние размеры ордеров являются признаком увеличения участия инвесторов-китов в торгах. Текущие данные указывают на то, что сейчас задают тон рынку более мелкие транзакции, более характерные для розничных инвесторов.

Пузырьковая карта объема фьючерсов подтверждает эту тенденцию, показывая снижение активности торгов, инициированной китами, и фазу охлаждения, отмеченную более низкими общими объемами.

Розничные трейдеры теперь доминируют на рынке фьючерсов, в то время как киты, похоже, находятся на sidelines.

Этот переход несет в себе последствия для стабильности рынка. Институциональные игроки известны тем, что обеспечивают большую ликвидность и долгосрочное позиционирование, в то время как потоки, инициированные розницей, могут усиливать краткосрочную волатильность.

Без китов, закрепляющих рынок фьючерсов, ценовое движение BTC рискует стать более хаотичным. Более ранние отчеты подтверждают, что даже покупки BTC компанией Strategy сократились по размеру.

Накопление медвежьего настроения

Согласно 90-дневному кумулятивному дельте объема тейкера CryptoQuant, активность продаж превзошла покупки, при этом продавцы оказывают давление на направление рынка. Эта тенденция предполагает, что трейдеры на рынке фьючерсов могут готовиться к ожидаемому снижению цены биткоина.

Другой анализ укрепляет эту точку зрения, указывая на то, что с августа биткоин боролся за удержание выше диапазона 115 000–120 000 долларов, при этом критические зоны ликвидности находятся на уровнях 110 000 и 113 000 долларов. Возобновление давления продаж на этих уровнях может открыть путь к дальнейшему ослаблению.

Около недели назад аналитики из VT Markets отметили, что фьючерсы на биткоин неоднократно не смогли пробить уровни сопротивления около 111 000–111 400 долларов. Однако на момент написания статьи биткоин торгуется немного выше 112 000 долларов.

Институциональный спрос был ключевым драйвером ралли в этом году, при этом ETF привлекли миллиарды притоков, подтолкнув биткоин к рекордным максимумам. В репортаже Cryptopolitan отмечалось, что институциональные потоки обеспечили большую часть импульса в летнем ралли, при этом интерес к регулируемым фьючерсам достиг рекордных уровней.

Однако, с учетом недавних данных, эта стабилизирующая сила, похоже, ослабла.

Находится ли BTC в диапазоне или рынку следует ожидать худшего?

Ближайшая перспектива биткоина зависит от того, увеличат ли киты свое участие в торговле фьючерсами. Без возобновления роста спроса со стороны институциональных игроков ведущая криптовалюта рискует остаться зажатой без каких-либо значительных прибылей или, что еще хуже, дрейфовать вниз под весом розничных продаж.

Однако все еще есть место для сюрпризов, так как аналитики отметили, что, несмотря на устойчивые продажи, биткоин проявил устойчивость, с доказательствами сильной абсорбции давления продаж на биржах деривативов, таких как Binance.

Это может быть свидетельством того, что институциональные покупатели тихо накапливают BTC, опережая более четкие макропоказатели или крупные катализаторы отрасли.