고래의 수요가 돌아오지 않으면 비트코인 가격이 추가 하락 압력을 받을 수 있음

비트코인 선물 시장이 냉각 단계에 접어들면서, 기관 고래의 영향력 없이 소매 투자자들이 가격 모멘텀을 유지할 수 있을지 의문이 제기되고 있습니다. 

블록체인 인텔리전스 플랫폼 CryptoQuant의 데이터에 따르면 시장은 이제 점점 더 소규모 플레이어들에 의해 주도되고 있으며, 선물 계약의 매도 압력이 비트코인 가치의 하방으로 이끌 수 있습니다.

비트코인 고래 후퇴, 소매 투자자 등장

CryptoQuant의 분석은 선물 시장 내 고래 참여의 감소를 강조합니다. 총 거래량을 거래 수로 나눈 것으로 계산되는 평균 주문 크기는 계속 하락하고 있습니다.

더 큰 평균 주문 크기는 거래에서 고래 투자자 참여가 증가했음을 나타내는 신호입니다. 현재 데이터는 소매 투자자에게 더 특징적인 더 작은 거래들이 이제 시장 방향의 톤을 설정하고 있음을 나타냅니다.

선물 볼륨 버블 맵은 이 추세를 뒷받침하며, 고래 주도 거래 활동의 감소와 전체 볼륨이 낮은 냉각 단계를 보여줍니다.

소매 투자자들이 이제 선물 시장을 지배하는 반면, 고래들은 관망세에 있습니다.

이 전환은 시장 안정성에 영향을 미칩니다. 기관 플레이어들은 더 많은 유동성과 장기적 포지셔닝을 제공하는 것으로 알려져 있는 반면, 소매 주도 흐름은 단기 변동성을 증폭시킬 수 있습니다.

선물 시장을 지탱하는 고래가 없으면 BTC의 가격 변동이 더 불규칙해질 위험이 있습니다. 이전 보고서는 Strategy의 BTC 구매 규모도 줄어든 것을 확인시켜 줍니다.

비관론 심화

CryptoQuant의 90일 탭커 누적 볼륨 델타에 따르면, 매도 활동이 매수를 넘어섰으며, 매도자들이 시장 방향에 압력을 가하고 있습니다. 이 추세는 선물 시장 거래자들이 비트코인 가격 하락을 예상하며 준비하고 있을 수 있음을 시사합니다.

다른 분석도 이 견해를 강화하며, 8월 이후 비트코인이 $115,000–$120,000 범위를 유지하는 데 어려움을 겪었고, $110,000 및 $113,000에 중요한 유동성 구역이 있다고 지적합니다. 이러한 수준에서의 재매도 압력은 추가 약세를 열 수 있습니다.

약 일주일 전, VT Markets의 분석가들은 비트코인 선물이 약 $111,000에서 $111,400 수준의 저항선을 여러 번 돌파하지 못했다고 지적했습니다. 그러나 작성 시점 기준 비트코인은 $112,000 약간 위에 거래되고 있습니다.

기관 수요는 올해의 랠리를 이끈 주요 동력이었으며, ETF는 수십억 달러의 유입을 끌어들이며 비트코인을 사상 최고치로 밀어올렸습니다. Cryptopolitan 보고에 따르면 기관 흐름은 여름 급등 모멘텀의 상당 부분을 차지했으며, 규제된 선물에 대한 관심이 사상 최고 수준에 도달했습니다.

그러나 최근 데이터로 인해 그 안정화 요인이 약화된 것으로 보입니다.

BTC가 범위 내에 있는지, 아니면 시장이 더 나쁜 상황을 예상해야 하는지?

비트코인의 단기 전망은 고래들이 선물 거래에 대한 참여를 증가시킬지 여부에 달려 있습니다. 기관 플레이어들의 수요가 다시 증가하지 않으면, 선도 암호화폐는 상당한 수익 없이 갇혀 있거나, 더 나쁘게는 소매 주도 매도의 무게 아래로 하방으로 유동될 위험이 있습니다.

그러나 분석가들이 지속적인 매도에도 불구하고 비트코인이 탄력성을 보였으며, Binance와 같은 파생상품 거래소에서 매도 압력의 강력한 흡수 증거를 보였다고 지적했기 때문에 여전히 놀라움이 있을 여지가 있습니다.

이는 기관 구매자들이 더 명확한 거시 지표나 주요 산업 촉매제에 앞서 조용히 BTC를 축적하고 있을 수 있다는 증거일 수 있습니다.