- 随着鲸鱼参与度下降，比特币期货热度降温，散户交易者成为主导力量。
- 平均订单规模较小，表明由散户驱动的交易正在塑造市场方向。
- 期货合约中的卖压显示出看跌情绪日益增强。
比特币期货市场已进入冷却阶段，引发了在没有机构鲸鱼影响的情况下，散户交易者能否维持价格动能的疑问。
来自区块链智能平台CryptoQuant的数据显示，市场现在越来越多地由较小的参与者驱动，而期货合约中的卖压可能会将比特币的价值推低。
比特币鲸鱼撤退，散户入场
CryptoQuant 的分析突出了期货市场中鲸鱼参与的下降。平均订单大小（计算为总交易量除以交易次数）继续下降。
较大的平均订单大小表明鲸鱼投资者在交易中的参与度增加。当前数据显示，更小规模的交易，更符合散户投资者的特征，现在正在设定市场方向的基调。
期货交易量气泡图证实了这一趋势，显示鲸鱼主导的交易活动减少，并进入整体交易量较低的冷却阶段。
散户交易者现在主导期货市场，而鲸鱼似乎置身事外。
这种转变对市场稳定性有影响。机构参与者以提供更多流动性和长期定位而闻名，而散户主导的资金流可能会放大短期波动性。
没有鲸鱼锚定期货市场，BTC的价格走势可能变得更加 erratic。早先的报告 证实，即使Strategy的BTC购买规模也已减小。
看跌情绪积聚
根据CryptoQuant的90天主动买入累计交易量差额，卖出活动已超过买入，卖方正在对市场方向施加压力。这一趋势表明，期货市场的交易者可能正在为比特币价格下跌做准备。
其他分析也加强了这一观点，指出自8月以来，比特币一直难以维持在115,000至120,000美元区间之上，关键流动性区域位于110,000和113,000美元。这些水平上的 renewed 卖压可能会为进一步的疲软打开道路。
大约一周前，VT Markets 的分析师指出，比特币期货反复未能突破约111,000至111,400美元的阻力位。然而，在撰写本文时，比特币的价格略高于112,000美元。
机构需求一直是今年反弹的关键驱动力，ETF吸引了数十亿美元的流入，推动比特币创下历史新高。Cryptopolitan报道 指出，机构资金流占据了夏季反弹的大部分动能，对受监管期货的兴趣达到创纪录水平。
然而，随着最近的数据，这种稳定力量似乎已经减弱。
BTC是区间震荡还是市场应预期更糟的情况？
比特币的短期前景取决于鲸鱼是否增加其在期货交易中的参与度。如果没有机构玩家需求的 renewed 增加，这种领先的加密货币可能会陷入停滞，无法获得任何显著收益，或者更糟的是，在散户驱动的卖压之下进一步下跌。
然而，惊喜仍可能存在。分析师指出，尽管持续抛售，比特币仍展现出韧性，在币安等衍生品交易所出现了对抛压的强劲吸收迹象。
这可能表明机构买家正在悄悄积累BTC，等待更清晰的宏观指标或行业重大催化剂。
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Hannah Collymore
汉娜是一位作家兼编辑，在加密货币领域拥有近十年的博客写作和活动报道经验。在Cryptopolitan，汉娜负责新闻板块，报道和分析DeFi、RWA、加密货币监管、AI和前沿科技行业的最新发展。她毕业于阿卡迪亚大学，获得工商管理学位。
