Strategy 再次收购 1,955 枚 BTC，小型金库仍保持活跃

Strategy 宣布再次收购 1,955 枚 BTC，此前 Michael Saylor 发布了更新。金库仍在从市场上扫货，因为即使是较小的公司也在争夺更多代币。 

Strategy 回归 MSTR 问题

对于最新的 BTC 收购，大部分流动性来自 MSTR 的发行。超过 2 亿美元的 BTC 购买资金来自最新的 MSTR 增发。 

这是 Strategy 连续第二周回归其 MSTR ATM 设施，此前曾依赖 

Strategy 以约 1.11196 亿美元/枚比特币的价格收购了 1,955 枚 BTC，总花费约 2.174 亿美元，并实现了 2025 年至今 25.8% 的 BTC 收益率。截至 2025 年 9 月 7 日，我们持有 638,460 $BTC，收购成本约 471.7 亿美元，均价约 73,880 美元/枚比特币。 $MSTR $STRC $STRK $STRF $STRD https://t.co/QNIuAWRwEW

— Michael Saylor (@saylor) 9 月 8 日, 2025

Metaplanet 优先股 

。此次新发行发生在 Strategy 修改 mNAV 值规则之后，允许其铸造更多 MSTR 用于购买或与其 BTC 收购模式相关的其他成本。

在最新购买期间，Strategy 还使用了来自 STRK ATM 设施的 520 万美元，目前保留其他优先股用于持续收购。 

整个金库现在持有 638,460 枚 BTC，仍低于领先 ETF 的水平。目前，Strategy 的 mNAV 比率为 , 这需要更谨慎地增加 MSTR 以避免稀释。在这一水平下，该比率仍显示出对 MSTR 及其将法币转化为 BTC 能力的信心，但也表明狂热情绪较峰值水平有所减弱。最新发行后，MSTR 交易价格为 335.87 美元，而 STRF 优先股交易价格为 111.50 美元。STRC 交易价格接近其面值 97.60 美元。STRK 交易价格为 95.55 美元，而 STRD 提供了最大的折扣，价格为 78.50 美元。Strategy 继续提供不同风险层级，可能吸引多样化的投资者。 

金库地位的竞争加剧 

在前 100 大金库公司中，最低 BTC 持有量现已达到 78 枚，而几个月前仅为 20 枚。较小的收购仍在继续，无论是使用可用现金还是通过特殊融资设施。 1.55上市公司目前拥有 1,005,879 枚 BTC，大部分仍由前 5 大实体持有。然而，较小的买家和新的融资渠道仍在涌现。Capital B 等公司宣布最高 500 万欧元（586 万美元）的小额融资，以追求自己的金库。 

目前，购买行为尚未转化为预期的 BTC 供应紧缩。然而，即使 Strategy 和 Metaplanet 放缓购买步伐，较小的买家仍增加了对更多 BTC 的可预测需求。 

ETF 仍持有大部分 BTC，达 150 万枚，但也是活跃卖家。公私公司的金库要么被动持有 BTC，要么在极罕见的情况下出售。目前，金库公司尚未报告清算其 BTC，大多数表现出长期信心。虽然一些较小的 BTC 企业金库是一种虚荣指标，但总体趋势有助于 BTC 持有结构。

Strategy 再次预测性购买 1,995 枚 BTC，当时资产价格回升至 111,000 美元以上。此次购买需要发行更多 MSTR 普通股，引发了对稀释的担忧。 

上市公司目前持有1,055,879枚BTC，其中大部分仍由前五大实体持有。然而，较小的买家和新的融资渠道仍在涌现。像Capital B这样的公司宣布筹集高达500万欧元（586万美元）的小额资金，以建立自己的国库。 

Elon Musk 再次失利，特斯拉在美国的市场份额在 8 年内最大幅暴跌 

特斯拉对美国电动汽车市场的控制力在近十年来遭受了最大打击。2025 年 8 月，该公司在美国的市场份额暴跌至 38%，自 2017 年以来首次跌破 40%。