- 비트코인의 가격 변동은 이제 ETF 자금 흐름보다는 미국과 아시아 지역의 유동성에 의해 더 크게 영향을 받고 있습니다.
- 투자자들은 비트코인이 104,000달러에서 116,000달러 사이에서 횡보하는 동안 매도 시 매수 전략을 적극적으로 취해 왔으며, 이는 단기적 위험에도 불구하고 장기적인 관점을 유지하고 있음을 보여줍니다.
- 선물 자금 조달 조건은 중립적이지만 취약한 상태를 유지하고 있으며, ETF 자금 유입은 급격히 감소했습니다.
CryptoQuant 보고서에 따르면 온체인 및 거래소 데이터는 아시아와 미국이 BTC 랠리와 그 지속 시간을 결정하는 새로운 패턴을 드러냈습니다. 이 패턴은 미국 행동을 나타내는 Coinbase와 아시아 활동을 나타내는 Binance의 활동을 모니터링하는 데서 비롯됩니다.
비트코인은 최근 변동성을 겪으며 가치가 111,000달러를 초과하는 등 상당한 가격 움직임을 보였습니다. 일반적으로 이러한 가격 움직임은 고래에 의해 촉발되지만, 애널리스트들은 기관이 관여하면서 상황이 변했다고 주장합니다.
BTC의 최근 가격 움직임에 영향을 미치는 요인은 무엇인가?
과거에는 고래와 ETF 유동성이 BTC 가격 움직임에 크게 기여했지만, 최근 몇 달간은 지역 유동성에 의해 가격 움직임이 더 많이 결정되고 있습니다.
CryptoQuant 보고서에 따르면 온체인 및 거래소 데이터는 아시아가 초기 움직임을 촉발하고 미국이 그 지속 여부를 결정하는 새로운 패턴을 드러냈습니다. 애널리스트들은 Coinbase(미국 행동 대표)와 Binance(아시아 활동 신호)의 두 거래소에서 활동을 모니터링했습니다.
Coinbase Prime의 유출은 미국 기관이 BTC를 자사 금고로 이전하는 고전적인 신호이며, 장기적인 축적을 의미합니다.
Coinbase 프리미엄 지수(CPI)는 Coinbase(USD)와 Binance(USDT) 간의 가격 격차를 추적하며, 이 이론을 확인해 줍니다. CPI가 양성을 유지할 때 미국 수요가 모멘텀을 주도하는 경우가 많기 때문입니다. 또한 역사적으로 CPI가 양성과 일치하는 랠리는 지속되는 경향이 있음이 입증되었습니다.
Binance의 유동성은 아시아의 소매 및 거래 활동을 반영하는 경향이 있어, 대규모 유입은 종종 매도 압력 앞에 선행되는 반면, 유출은 저가 매수(dip-buying)를 시사합니다.
한국 프리미엄 지수(KPI)는 잘 알려진 '김치 프리미엄'으로, CPI의 대응 개념이며 현지 심리를 포착합니다. moderate한 수치(+1%~+3%)는 건강한 수요를 보여주지만, +5% 이상의 수치는 종종 투기적 과열과 단기 정점을 나타냅니다.
이러한 지표를 가격과 중첩하면 줄다리기 상황이 발생합니다. 따라서 애널리스트들은 CPI와 KPI가 동시에 녹색 신호를 보낼 때 글로벌 수요가 동기화되고 랠리가 폭발적으로 일어난다고 관찰했습니다.
그러나 미국 투자자들이 이익을 실현하는 동안 아시아 트레이더들이 계속 매수할 경우, 역학 관계가 시간대에 걸쳐 변화하여 변동성과 급격한 등락을 만듭니다. 본질적으로 이는 아시아가 종종 불을 붙이지만, 미국이 그것이 화산 폭발로 이어질지 여부를 결정한다는 의미입니다.
4분기 랠리가 발생하려면 Coinbase Premium이 결정적으로 긍정적으로 전환되어야 하며, 아시아가 공급을 계속 흡수해야 합니다. 그렇지 않으면 더 많은 약세 가격 움직임에 직면할 수 있습니다.
BTC 수요 냉각 또는 멈추지 않는 축적?
비트코인은 현재 $112K 미만에서 거래되고 있으며, $104K와 $116K 사이에서 횡보하고 있습니다. UTXO 실현 가격 분포(URPD)는 투자자들이 $108K–$116K 범위에서 축적하여 공기 갭을 메웠음을 보여줍니다.
변동성이 상승하면서 많은 이들이 이것이 약세장의 시작인지 아니면 단기적인 수축인지 궁금해하고 있습니다.
Glassnode에 따르면 최근 가격 움직임은 건설적인 저가 매수를 강조하지만 추가 수축 가능성을 배제하지는 않습니다.
데이터는 또한 단기 보유자의 수익성이 매도 기간 동안 42%로 급락했다가 60%로 반등했음을 보여주며, 이는 시장이 중립적이지만 취약함을 의미합니다. 가격이 $114K–$116K를 다시 장악해야만 새로운 모멘텀이 보장됩니다.
동시에 오프체인 심리는 냉각되고 있습니다. 선물 자금 비용은 중립적이지만 취약한 상태를 유지하고 있으며, ETF 유입은 급감했습니다. 비트코인 ETF 유입은 주로 방향성 스팟 수요를 반영한 반면, 이더리움 유입은 스팟 수요와 현금-선물 차익 거래의 혼합을 반영했습니다.
그렇다면 우리는 약세장에 진입했습니까? 정확히 말하면 아닙니다.
BTC는 광범위한 단기 보유자의 수익성을 회복하고 강세 논리를 강화하기 위해 $114K–$116K 수준을 다시 장악해야 합니다. 그러나 최악의 경우 $104K 아래로 붕괴되면, 이전의 고갈 단계를 반복하며 잠재적으로 $93K–$95K까지 하락할 수 있습니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
