BTC는 올해 들어 가장 강력한 한 달로 마감했다.

BTC는 4월을 순성장률 11.87%로 마감했다. 선도 코인은 두 달 연속 흑자를 기록하며 올해 들어 가장 성공적인 한 달을 완성했다.

BTC는 2월의 깊은 손실 일부를 반전시켜 5월 초 76,960.11달러로 상승했다. 이 코인은 올해 2분기 현재 12.94%의 수익을 올렸으며, 가격 반전에 대한 더 강세적인 기대를 낳았다.

최근의 월간 수익은 5개월 연속 순손실 streak 이후 이루어졌다. 공포와 탐욕 지수를 기준으로 할 때 26 포인트, 트레이더들은 여전히 대규모 롱 포지션을 설정하는 데 확신을 가지고 있지 않다. 그러나 4월은 반전을 이루며 이전 달의 ‘극도 공포’ 거래를 포기했다. 

역사적으로 4월은 BTC에게 대체로 긍정적인 달이었으며, 월간 적자 캔들이 나온 해는 단 5년에 불과하다. BTC는 2025년 4월에도 비슷한 수익률을 기록하며 연말 사상 최고치를 향한 길을 열었다. 5월은 5년 기준 더 강세적인 달로, 더 깊은 손실과 충격이 나타난다.

BTC는 4월 중 여러 가지 스트레스 테스트를 통과했다

BTC는 거시적 요인과 암호화폐 내부 충격이라는 두 가지 스트레스 테스트를 4월 중 통과했다. 4월은 Cryptopolitan이 보도한 바와 같이 해킹과 악용 사례의 기록을 세웠다. 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 때문입니다.

원유 쇼크와 호르무즈 해협의 상황 불확실성 또한 공포 거래를 초래했다. 트레이더들의 관심은 주식과 원유 선물로 이동했으며, BTC는 현물 및 선물 시장에서 주로 대형 투자자(고래)들의 관심을 끌었다. 

선도 코인은 지속적인 적립 고래와 일부 소매 지갑 세그먼트의 지지를 받았다. 또한 전략(Strategy)이 4월 20일 기준 34,164 BTC를 추가하며 역사상 세 번째로 큰 주간 매수를 수행하는 등 재무 회사들의 수요도 있었다. 

알트코인과 토큰에 대한 관심이 역사적 저점에 머무른 가운데 BTC 지배율은 58.2%로 소폭 회복했다. 향후 몇 달은 암호화폐 시장의 나머지 부분이 해킹과 DeFi 대출에 대한 신뢰 상실을 겪으면서 BTC 극성주의(sentiment)가 지속될 수 있다. 

BTC 옵션은 구제 랠리를 시사한다

BTC 옵션 시장이 단기 구제 랠리의 원인일 수 있다. 5월 1일, 총 17억 4천만 달러의 BTC 옵션이 만기되었으며, ETH 옵션으로는 3억 9천 4백만 달러가 만기되었다. 

BTC 주간 이벤트는 풋/콜 비율 1.1로 만기되었으며, 이는 신중한 포지셔닝과 하방 보호를 시사한다. 새로운 달을 위한 비교적 작은 이벤트였음에도 여전히 우세한 하방 보호가 존재했다.

옵션 만기 이벤트 이전에 시장은 BTC당 최대 페인 포인트인 76,000달러 근처에 있었다.

풋 옵션은 이제 75,500달러로 이동하여 더 높은 수준의 하방 보호를 설정했다.

콜 옵션의 가장 큰 축적은 BTC당 79,500~80,000달러에 있으며, 이는 돌파를 촉발할 잠재적 수준으로 간주된다. 

옵션 시장은 아직 다가올 불장보다는 신중한 하방 보호를 신호한다. 최대 페인 포인트 근처의 주간 옵션 만기는 트레이더들이 가장 많은 옵션이 무효가 되는 최대 페인 포인트로 가격을 밀어올리려는 시도를 포기하면서 감마 스큐즈를 유발할 수 있다.