Ожидается, что следующий всплеск спроса на BTC возглавят институциональные инвесторы в США и розничные инвесторы в Азии

Согласно отчету CryptoQuant, данные блокчейна и бирж выявили новую закономерность, в которой Азия и США определяют рост курса BTC и его продолжительность. Эта закономерность выявлена ​​на основе мониторинга Coinbase, которая отражает действия США и активность Азии на Binance. 

В последнее время Bitcoin переживает волатильность, наблюдаются значительные колебания цен, в результате которых его стоимость превысила 111 000 долларов. Обычно такие ценовые колебания инициируются крупными игроками, но аналитики утверждают, что ситуация изменилась с появлением институциональных инвесторов.

Что влияет на недавние колебания цены BTC?

В прошлом крупные инвесторы и потоки средств через ETF в значительной степени влияли на движение цены BTC, но в последние месяцы ситуация изменилась, и теперь динамика цены в большей степени определяется региональной ликвидностью.

Согласно отчету CryptoQuant, данные блокчейна и бирж выявили новую закономерность: Азия инициирует первоначальное движение, а США решают, будет ли оно продолжительным. Аналитики отслеживали активность на двух биржах, Coinbase и Binance, при этом Coinbase отражала активность в США, а Binance — в Азии.

Отток средств с Coinbase Prime — это classic сигнал о том, что американские финансовые институты переводят BTC на хранение — для долгосрочного накопления.

Индекс потребительских цен Coinbase (CPI), tracразницу в цене между Coinbase (USD) и Binance (USDT), подтверждает эту теорию, поскольку, когда он остается положительным, обычно лидирует спрос в США. Кроме того, исторически доказано, что ралли, совпадающие с положительным индексом потребительских цен, как правило, сохраняются.

Binance отличаются тем, что, как правило, отражают активность азиатских розничных и торговых пользователей: значительный приток часто предшествует давлению со стороны продавцов, а отток указывает на покупки на спаде.

Корейский индекс премий (KPI), известный также как «премия за кимчи», является аналогом индекса потребительских цен (CPI) и отражает местные настроения. Умеренные значения (+1% до +3%) свидетельствуют о высоком спросе, в то время как уровни выше +5% часто указывают на спекулятивный перегрев и краткосрочные максимумы.

Когда эти показатели накладываются на цену, возникает борьба. Аналитики отмечают, что когда индекс потребительских цен (CPI) и ключевые показатели эффективности (KPI) одновременно демонстрируют положительную динамику, глобальный спрос синхронизируется, и происходит резкий рост цен.

Однако, когда американские игроки фиксируют прибыль, а азиатские трейдеры продолжают покупать, динамика меняется в зависимости от часового пояса, создавая волатильность и резкие колебания. По сути, это означает, что Азия часто разжигает огонь, но Америка решает, превратится ли он в адское пламя.

Для того чтобы в четвертом квартале произошел рост, премия Coinbase должна стать однозначно положительной, а Азия должна продолжить поглощение предложения. В противном случае нас может ожидать дальнейшее снижение цен.

Охлаждение спроса на BTC или непрерывное накопление?

В настоящее время Bitcoin торгуется ниже $112 000 и консолидируется в диапазоне от $104 000 до $116 000, при этом данные UTXO Realized Price Distribution (URPD) показывают, что инвесторы накопили средства в диапазоне $108 000–$116 000, заполнив образовавшийся пробел.

Волатильность растет, заставляя многих задаваться вопросом, является ли это началом медвежьего рынка или всего лишь краткосрочнымtrac.

Согласно Glassnode, недавняя динамика цен указывает на позитивную тенденцию к покупкам на спаде, но не исключает дальнейшегоtrac.

Данные также показывают, что, хотя краткосрочная прибыльность держателей акций резко упала до 42% во время распродажи, она восстановилась до 60%, что делает рынок нейтральным, но неустойчивым, и возобновление импульса гарантировано только в том случае, если цена вернется к отметке в 114–116 тысяч долларов.

В то же время, настроения вне блокчейна охлаждаются. Финансирование фьючерсами остается нейтральным, но уязвимым, в то время как приток средств в ETF резко сократился. Приток средств Bitcoin -ETF был в основном обусловлен направленным спотовым спросом, в то время как приток средств Ethereum отражал сочетание спотового спроса и арбитража cash-and-carry».

Итак, мы вступили в медвежий рынок? Не совсем.

Для восстановления прибыльности краткосрочных держателей и укрепления бычьего тренда BTC необходимо будет преодолеть уровень $114–116 тыс. Однако, если произойдет худшее и уровень $104 тыс. будет пробит ниже, мы можем увидеть повторение предыдущих фаз истощения с потенциальным падением до $93–95 тыс.