BTC guarda alla domanda istituzionale USA, il retail asiatico guiderà il prossimo impulso
- L'andamento del prezzo di Bitcoin è ora plasmato meno dai flussi degli ETF e più dalla liquidità regionale negli Stati Uniti e in Asia.
- Gli investitori hanno acquistato attivamente sui ribassi mentre Bitcoin si è mosso tra 104.000$ e 116.000$, prova che hanno adottato una prospettiva a lungo termine nonostante i rischi a breve termine.
- Il funding dei futures è rimasto neutro ma vulnerabile, mentre gli afflussi agli ETF sono crollati drasticamente.
Secondo un report di CryptoQuant, i dati on-chain e degli exchange hanno rivelato un nuovo pattern in cui Asia e gli USA decidono i rally BTC e la loro durata. Il pattern deriva dal monitoraggio di Coinbase, che rappresenta l'azione USA e l'attività asiatica su Binance.
Bitcoin ha sperimentato volatilità di recente, con movimenti di prezzo significativi che hanno visto il suo valore superare $111.000. Di solito, queste azioni di prezzo sono innescate dalle balene, ma gli analisti ora affermano che le cose sono cambiate ora che le istituzioni si sono coinvolte.
Cosa sta influenzando i recenti movimenti di prezzo di BTC?
In passato, le balene e i flussi ETF hanno contribuito in gran parte ai movimenti di prezzo di BTC, ma negli ultimi mesi questo è cambiato, con l'azione di prezzo ora determinata più dalla liquidità regionale.
Secondo un report di CryptoQuant, i dati on-chain e degli exchange hanno rivelato un nuovo pattern che coinvolge l'Asia che avvia il movimento iniziale, mentre gli USA decidono se durerà. Gli analisti hanno monitorato l'attività su due exchange, Coinbase e Binance, con Coinbase che rappresenta l'azione USA e Binance che segnala l'attività asiatica.
Il deflusso da Coinbase Prime è un segnale classico di istituzioni USA che trasferiscono BTC in custodia — accumulo a lungo termine.
L'Indice del Premio Coinbase (CPI), che traccia il divario di prezzo tra Coinbase (USD) e Binance (USDT), conferma questa teoria perché quando rimane positivo, la domanda USA di solito guida il momentum. Inoltre, è storicamente provato che i rally che coincidono con un CPI positivo tendono a durare.
I flussi di Binance sono diversi in quanto tendono a riflettere l'attività retail e di trading asiatica, con forti afflussi che spesso precedono la pressione di vendita, mentre i deflussi suggeriscono l'acquisto di ritiri.
L'Indice del Premio Corea (KPI), famoso come "Kimchi Premium", è il controparte del CPI e cattima il sentiment locale. Letture moderate (+1% a +3%) mostrano una domanda sana, mentre livelli superiori al +5% spesso segnano un surriscaldamento speculativo e massimi a breve termine.
Quando questi metrici sono sovrapposti al prezzo, emerge una lotta. Di conseguenza, gli analisti hanno osservato che quando CPI e KPI lampeggiano verdi simultaneamente, la domanda globale è sincronizzata e i rally esplodono.
Tuttavia, quando i giocatori USA prendono profitti mentre i trader asiatici continuano ad acquistare, la dinamica si sposta attraverso i fusi orari, creando volatilità e oscillazioni nette. Essenzialmente, questo significa che l'Asia spesso accende il fuoco, ma l'America decide se si trasforma in un inferno.
Per un rally nel Q4, il Premio Coinbase dovrà diventare decisamente positivo mentre l'Asia continua ad assorbire l'offerta. Altrimenti, potremmo trovarci di fronte a un'azione di prezzo più ribassista.
Domanda di BTC in raffreddamento o accumulo incessante?
Bitcoin attualmente scambia sotto $112K, e si è consolidato tra $104K e $116K con la Distribuzione del Prezzo Realizzato UTXO (URPD) che mostra che gli investitori hanno accumulato nella fascia $108K–$116K, riempiendo il divario d'aria.
La volatilità è in aumento, costringendo molti a chiedersi se questo sia l'inizio di un mercato orso o solo una contrazione a breve termine.
Secondo Glassnode, l'azione di prezzo recente evidenzia un acquisto di ritiri costruttivo ma non esclude ulteriori contrazioni.
I dati mostrano anche che mentre la redditività dei detentori a breve termine è caduta drasticamente al 42% durante il selloff, si è ripresa al 60%, lasciando il mercato neutro ma fragile, con un nuovo momentum garantito solo se il prezzo recupera $114K–$116K.
Allo stesso tempo, il sentiment off-chain si sta raffreddando. Il finanziamento dei futures è rimasto neutro ma vulnerabile, mentre gli afflussi negli ETF sono diminuiti nettamente. I flussi degli ETF Bitcoin sono stati principalmente domanda direzionale di spot, mentre i flussi Ethereum riflettevano un mix di domanda di spot e arbitraggio cash-and-carry.
Quindi, siamo entrati in un mercato orso? Non esattamente.
BTC dovrà recuperare il livello $114K–$116K per ripristinare la redditività dei holder a breve termine e rafforzare il caso rialzista. Tuttavia, se dovesse verificarsi lo scenario peggiore con un crollo sotto i $104K, potremmo assistere a una ripetizione delle fasi di esaurimento precedenti, con un potenziale ribassista verso $93K–$95K.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
