Le Bitcoin mise sur la demande institutionnelle américaine et le commerce de détail asiatique pour mener la prochaine vague

D'après un rapport de CryptoQuant, les données blockchain et des plateformes d'échange ont révélé une nouvelle tendance : l'Asie et les États-Unis déterminent l'ampleur et la durée des hausses du Bitcoin. Cette tendance est observée sur Coinbase, qui reflète l'activité américaine, et sur Binance, qui représente l'activité asiatique. 

Bitcoin a connu une forte volatilité ces derniers temps, avec des fluctuations de prix importantes qui ont vu sa valeur dépasser les 111 000 $. Habituellement, ces variations de prix sont déclenchées par les baleines, mais les analystes affirment désormais que la situation a changé depuis l’entrée en scène des institutions.

Quels sont les facteurs qui influencent les récentes fluctuations du prix du BTC ?

Auparavant, les baleines et les flux d'ETF contribuaient largement aux fluctuations du prix du BTC, mais ces derniers mois, la situation a changé, le prix étant désormais davantage déterminé par la liquidité régionale.

D'après un rapport de CryptoQuant, les données de la blockchain et des plateformes d'échange ont révélé une nouvelle tendance : l'Asie initie le mouvement, tandis que les États-Unis déterminent sa pérennité. Les analystes ont suivi l'activité sur deux plateformes, Coinbase et Binance, Coinbase reflétant l'activité américaine et Binance l'activité asiatique.

Les sorties de fonds de Coinbase Prime constituent un signal classic des institutions américaines transférant des BTC en dépôt — une accumulation à long terme.

L'indice Coinbase Premium (CPI), qui tracl'écart de prix entre Coinbase (USD) et Binance (USDT), confirme cette théorie : lorsqu'il reste positif, la demande américaine est généralement le moteur du marché. De plus, l'expérience a démontré que les hausses de cours qui coïncident avec un CPI positif ont tendance à se maintenir.

Binance sont différents car ils tendent à refléter l'activité de vente au détail et de trading asiatique, les entrées importantes précédant souvent la pression à la vente, tandis que les sorties suggèrent des achats à la baisse.

L'indice Korea Premium Index (KPI), plus communément appelé « prime kimchi », est l'équivalent coréen de l'IPC et reflète le climat des affaires local. Des valeurs modérées (+1 % à +3 %) témoignent d'une demande soutenue, tandis que des niveaux supérieurs à +5 % signalent souvent une surchauffe spéculative et des sommets à court terme.

Lorsque ces indicateurs sont combinés aux prix, un bras de fer se dessine. Ainsi, les analystes ont observé que lorsque l'IPC et les indicateurs clés de performance (KPI) affichent simultanément un niveau positif, la demande mondiale se synchronise et les marchés s'enflamment.

Cependant, lorsque les investisseurs américains prennent leurs bénéfices tandis que les traders asiatiques continuent d'acheter, la dynamique se modifie en fonction des fuseaux horaires, engendrant volatilité et fortes fluctuations. En clair, cela signifie que l'Asie allume souvent le feu, mais que ce sont les États-Unis qui décident s'il se transforme en brasier.

Pour qu'une reprise se produise au quatrième trimestre, le Coinbase Premium devra afficher une hausse significative tandis que l'Asie continuera d'absorber l'offre. Dans le cas contraire, nous pourrions assister à une poursuite de la baisse des prix.

Refroidissement de la demande de BTC ou accumulation continue ?

Bitcoin se négocie actuellement en dessous de 112 000 $ et se consolide entre 104 000 $ et 116 000 $, la distribution des prix réalisés UTXO (URPD) montrant que les investisseurs se sont accumulés dans la fourchette de 108 000 $ à 116 000 $, comblant ainsi l'écart.

La volatilité s'accentue, ce qui amène beaucoup à se demander s'il s'agit du début d'un marché baissier ou simplement d'unetracà court terme.

Selon Glassnode, l'évolution récente des prix met en évidence des achats constructifs à la baisse, mais n'exclut pas une nouvelletrac.

Les données montrent également que si la rentabilité à court terme des détenteurs a chuté brutalement à 42 % pendant la liquidation, elle a rebondi à 60 %, ce qui laisse le marché neutre mais fragile, une nouvelle dynamique n'étant garantie que si le prix remonte à 114 000 $ – 116 000 $.

Dans le même temps, le sentiment hors blockchain se refroidit. Les financements sur les contrats à terme sont restés neutres mais vulnérables, tandis que les flux entrants dans les ETF ont fortement diminué. Les flux d'ETF Bitcoin reflétaient principalement une demande au comptant directionnelle, tandis que les flux Ethereum reflétaient un mélange de demande au comptant et d'arbitrage cash-and-carry ».

Sommes-nous donc entrés dans un marché baissier ? Pas exactement.

Le Bitcoin devra reconquérir la tranche des 114 000 $ à 116 000 $ pour rétablir la rentabilité des investisseurs à court terme et consolider les perspectives haussières. Toutefois, si le pire se produit et que le cours chute sous les 104 000 $, nous pourrions assister à une répétition des phases d'essoufflement précédentes, avec un risque de baisse vers les 93 000 $ à 95 000 $.