Bitcoin setzt auf institutionelle Nachfrage in den USA, asiatische Privatanleger sollen den nächsten Anstieg anführen

Laut einem Bericht von CryptoQuant haben On-Chain- und Börsendaten ein neues Muster offenbart: Asien und die USA bestimmen demnach die Bitcoin-Rallyes und deren Dauer. Dieses Muster ergibt sich aus der Beobachtung von Coinbase, das die US-Aktivitäten und die asiatischen Aktivitäten auf Binanceabbildet. 

Bitcoin hat in letzter Zeit starke Kursschwankungen erlebt, die seinen Wert auf über 111.000 US-Dollar ansteigen ließen. Normalerweise werden solche Kursbewegungen von Großinvestoren ausgelöst, doch Analysten behaupten nun, dass sich die Lage durch das Engagement institutioneller Anleger geändert hat.

Was beeinflusst die jüngsten Preisbewegungen von Bitcoin?

In der Vergangenheit waren vor allem Wale und ETF-Transaktionen für die Kursbewegungen von BTC verantwortlich, doch in den letzten Monaten hat sich dies geändert; die Kursentwicklung wird nun stärker von der regionalen Liquidität bestimmt.

Laut einem Bericht von CryptoQuant zeigen On-Chain- und Börsendaten ein neues Muster: Asien gibt den Anstoß, während die USA über die Nachhaltigkeit des Trends entscheiden. Die Analysten beobachteten die Aktivitäten an den beiden Börsen Coinbase und Binance. Coinbase repräsentiert dabei US-amerikanische, Binance hingegen asiatische Aktivitäten.

Der Kapitalabfluss von Coinbase Prime ist ein classic Signal dafür, dass US-Institutionen BTC in Verwahrung nehmen – ein Zeichen für langfristige Akkumulation.

Der Coinbase Premium Index (CPI), der die Preisdifferenz zwischen Coinbase (USD) und Binance (USDT) trac, bestätigt diese Theorie, denn wenn er positiv bleibt, ist die US-Nachfrage in der Regel ausschlaggebend für die Kursbewegung. Zudem hat sich in der Vergangenheit gezeigt, dass Kursanstiege, die mit einem positiven CPI einhergehen, tendenziell anhalten.

Binance unterscheiden sich davon, da sie tendenziell die Aktivitäten asiatischer Einzelhändler und Händler widerspiegeln. Starke Zuflüsse gehen oft einem Verkaufsdruck voraus, während Abflüsse auf Kaufimpulse bei Kursrückgängen hindeuten.

Der Korea Premium Index (KPI) – auch bekannt als „Kimchi-Prämie“ – ist das koreanische Pendant zum Verbraucherpreisindex und spiegelt die Stimmungslage vor Ort wider. Moderate Werte (+1 % bis +3 %) deuten auf eine gesunde Nachfrage hin, während Werte über +5 % häufig auf spekulative Überhitzung und kurzfristige Höchststände hinweisen.

Wenn diese Kennzahlen mit dem Preis kombiniert werden, entsteht ein regelrechter Kampf. Analysten haben daher beobachtet, dass bei gleichzeitigem positivem Signal von Verbraucherpreisindex und KPI die globale Nachfrage synchronisiert ist und es zu starken Kursanstiegen kommt.

Wenn US-amerikanische Marktteilnehmer jedoch Gewinne realisieren, während asiatische Händler weiter kaufen, verschiebt sich die Dynamik über die Zeitzonen hinweg, was zu Volatilität und starken Kursschwankungen führt. Im Wesentlichen bedeutet dies, dass Asien oft den Anstoß gibt, Amerika aber entscheidet, ob daraus ein Inferno wird.

Damit es im vierten Quartal zu einer Rallye kommt, muss die Coinbase-Prämie deutlich ins Positive drehen, während Asien weiterhin Angebot absorbiert. Andernfalls könnten wir mit weiteren Kursverlusten rechnen.

Abkühlung der BTC-Nachfrage oder ununterbrochene Akkumulation?

Bitcoin wird derzeit unter 112.000 US-Dollar gehandelt und konsolidiert sich zwischen 104.000 und 116.000 US-Dollar. Die UTXO Realized Price Distribution (URPD) zeigt, dass Investoren im Bereich von 108.000 bis 116.000 US-Dollar akkumuliert und damit die Kurslücke geschlossen haben.

Die Volatilität nimmt zu, was viele dazu veranlasst, sich zu fragen, ob dies der Beginn eines Bärenmarktes oder nur eine kurzfristigetracist.

Laut Glassnode deutet die jüngste Kursentwicklung auf konstruktive Käufe bei Kursrückgängen hin, schließt aber eine weiteretracnicht aus.

Die Daten zeigen auch, dass die kurzfristige Rentabilität der Aktionäre während des Ausverkaufs zwar stark auf 42 % gesunken ist, sich aber wieder auf 60 % erholt hat, was den Markt zwar neutral, aber fragil erscheinen lässt. Eine neue Dynamik ist nur dann garantiert, wenn der Preis die Marke von 114.000 bis 116.000 US-Dollar wieder erreicht.

Gleichzeitig trübt sich die Stimmung außerhalb der Blockchain ein. Die Finanzierung von Futures blieb neutral, aber anfällig, während die ETF-Zuflüsse deutlich zurückgingen. Bitcoin ETF-Zuflüsse basierten primär auf der Spotnachfrage, während Ethereum Zuflüsse eine Mischung aus Spotnachfrage und cash-and-Carry-Arbitrage widerspiegelten.

Sind wir also in einem Bärenmarkt? Nicht ganz.

Bitcoin muss die Marke von 114.000 bis 116.000 US-Dollar zurückerobern, um die Rentabilität für kurzfristig orientierte Anleger wiederherzustellen und die positive Markteinschätzung zu stärken. Sollte es jedoch zum schlimmsten Fall kommen und der Kurs unter 104.000 US-Dollar fallen, könnten sich frühere Erschöpfungsphasen wiederholen, mit einem potenziellen Rückgang auf 93.000 bis 95.000 US-Dollar.