BTC olha para a demanda institucional dos EUA, varejo asiático para liderar a próxima onda
- A ação do preço do Bitcoin está agora sendo moldada menos pelos fluxos de ETFs e mais pela liquidez regional dos EUA e da Ásia.
- Os investidores têm comprado ativamente as quedas, já que o Bitcoin oscilou entre US$ 104 mil e US$ 116 mil, o que prova que adotaram uma perspectiva de longo prazo apesar dos riscos de curto prazo.
- O financiamento de futuros permaneceu neutro, mas vulnerável, enquanto os aportes em ETFs caíram acentuadamente.
De acordo com um relatório da CryptoQuant, dados on-chain e de exchanges revelaram um novo padrão onde a Ásia e os EUA decidem as altas do BTC e sua duração. O padrão vem do monitoramento da Coinbase, que representa a ação dos EUA e a atividade asiática na Binance.
O Bitcoin tem experimentado volatilidade recentemente, com movimentos significativos de preço que levaram seu valor a ultrapassar $111.000. Geralmente, essas ações de preço são desencadeadas por baleias, mas os analistas agora afirmam que as coisas mudaram agora que as instituições se envolveram.
O que está influenciando os movimentos recentes de preço do BTC?
No passado, baleias e fluxos de ETF contribuíram em grande parte para os movimentos de preço do BTC, mas nos últimos meses, isso mudou, com a ação de preço agora determinada mais pela liquidez regional.
De acordo com um relatório da CryptoQuant, dados on-chain e de exchanges revelaram um novo padrão que envolve a Ásia iniciando o movimento inicial, enquanto os EUA decidem se ele dura. Os analistas monitoraram a atividade em duas exchanges, Coinbase e Binance, com a Coinbase representando a ação dos EUA e a Binance sinalizando a atividade asiática.
A saída da Coinbase Prime é um sinal clássico de instituições dos EUA transferindo BTC para custódia — acumulação de longo prazo.
O Índice de Prêmio Coinbase (CPI), que rastreia a diferença de preço entre Coinbase (USD) e Binance (USDT), confirma essa teoria porque, quando permanece positivo, a demanda dos EUA geralmente lidera o momento. Além disso, foi comprovado historicamente que as altas que coincidem com um CPI positivo tendem a persistir.
Os fluxos da Binance são diferentes, pois tendem a refletir a atividade de varejo e negociação asiática, com grandes entradas frequentemente precedendo pressão de venda, enquanto saídas sugerem compra de baixa.
O Índice de Prêmio Coreano (KPI) — famoso como o 'Prêmio Kimchi' — é o contraparte do CPI e captura o sentimento local. Leituras moderadas (+1% a +3%) mostram demanda saudável, enquanto níveis acima de +5% frequentemente marcam superaquecimento especulativo e topos de curto prazo.
Quando esses indicadores são sobrepostos ao preço, emerge uma disputa. Assim, os analistas observaram que quando o CPI e o KPI piscam verde simultaneamente, a demanda global está sincronizada e as altas explodem.
No entanto, quando os jogadores dos EUA realizam lucros enquanto os traders asiáticos continuam comprando, a dinâmica muda através dos fusos horários, criando volatilidade e oscilações acentuadas. Essencialmente, isso significa que a Ásia muitas vezes acende o fogo, mas a América decide se isso se transforma em um incêndio.
Para que ocorra uma alta no Q4, o Prêmio Coinbase terá que se tornar decisivamente positivo enquanto a Ásia continua absorvendo a oferta. Caso contrário, podemos estar diante de mais ação de preço bearish.
Resfriamento da demanda de BTC ou acumulação incessante?
O Bitcoin atualmente negocia abaixo de $112K e tem se consolidado entre $104K e $116K, com a Distribuição de Preço Realizado UTXO (URPD) mostrando que os investidores acumularam na faixa de $108K–$116K, preenchendo a lacuna de ar.
A volatilidade está aumentando, forçando muitos a se perguntarem se este é o início de um mercado de baixa ou apenas uma contração de curto prazo.
De acordo com a Glassnode, a ação recente de preço destaca a compra de baixa construtiva, mas não descarta uma contração adicional.
Os dados também mostram que, embora a lucratividade dos detentores de curto prazo tenha caído drasticamente para 42% durante a venda, ela se recuperou para 60%, o que deixa o mercado neutro, mas frágil, com o momento renovado garantido apenas se o preço recuperar $114K–$116K.
Ao mesmo tempo, o sentimento off-chain está esfriando. O financiamento de futuros permaneceu neutro, mas vulnerável, enquanto as entradas de ETF diminuíram drasticamente. Os fluxos de ETF de Bitcoin eram principalmente demanda spot direcional, enquanto os fluxos de Ethereum refletiam uma mistura de demanda spot e arbitragem de caixa e transporte.
Então, entramos em um mercado de baixa? Não exatamente.
O BTC precisará recuperar o nível de $114K–$116K para restaurar a lucratividade geral dos detentores de curto prazo e fortalecer o caso de alta. No entanto, se o pior acontecer e houver uma ruptura abaixo de $104K, podemos ver uma repetição das fases anteriores de exaustão, com uma possível queda em direção a $93K–$95K.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
