Биткоин все еще в хорошем положении, но краткосрочные держатели могут стать проблемой

Биткоин может быть немного ниже своих недавних максимумов, но данные блокчейна показывают, что ведущая криптовалюта остается на прочных позициях. 

Согласно анализу технических аналитиков CryptoQuant, общий аппетит инвесторов к BTC все еще сохраняется, даже как краткосрочные держатели становятся все более нервными из-за недавней волатильности цен.

Однако, хотя отчет указывает на высокую долгосрочную уверенность, рыночные наблюдатели предупреждают, что краткосрочное давление может вызвать нежелательную турбулентность, с чем согласен и основатель BitMEX Артур Хейс, как ранее сообщал Cryptopolitan.

Явный спрос на биткоин показывает долгосрочную уверенность

последние данные CryptoQuant указывают на «явный спрос» — метрику, которая сравнивает Newly выпущенный биткоин с предложением, которое было неактивным более года. Цель состоит в том, чтобы определить, достаточно ли силен новый спрос, чтобы поглотить текущее предложение.

Сейчас сигнал остается твердо позитивным, с сообщаемой аккумуляцией более 160 000 BTC за последние 30 дней. Такой уровень чистой аккумуляции предполагает, что участники с более долгосрочным горизонтом все еще входят в рынок, даже когда цены снижаются.

Возможно, еще более показательно поведение адресов аккумуляции, кошельков, которые имеют чистую историю только покупок, никогда не продавая. За последний месяц эти адреса добавили примерно 50 000 BTC к своим портфелям.

Поведение кошельков — не единственное. Долгосрочная история спроса также видна на внебиржевых рынках. Объем BTC, удерживаемый OTC (внебиржевыми) платформами, резко снизился с конца 2021 года.

В то время OTC-платформы держали около 550 000 BTC. Сегодня это число ближе к 145 000. Хотя OTC-рынки оказывают меньшее влияние на краткосрочное движение цен, их стабильное снижение указывает на продолжающуюся институциональную аккумуляцию и сужение доступного предложения биткоина.

Краткосрочные держатели показывают признаки стресса

Хотя долгосрочные держатели остаются твердыми, краткосрочные держатели (STH) рассказывают другую историю. Аналитики CryptoQuant внимательно следят за этой группой как за потенциальным фактором риска дальнейшей нисходящей волатильности.

Инвесторы STH обычно входят в позиции во время рыночных ралли и являются первыми, кто продает, когда импульс ослабевает. Поскольку биткоин снижается с недавних максимумов, многие краткосрочные держатели теперь сталкиваются с нереализованными убытками.

Используя метрику Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), аналитики показывают, что долгосрочные держатели остаются в здоровой зоне прибыли, с NUPL выше 0,5. Но для краткосрочных держателей NUPL намного ближе к уровню безубыточности и «колеблется вблизи более низких уровней прибыли, что указывает на частичную продажу или краткосрочное давление во время рыночных ралли».

Эта динамика может иметь волновой эффект. Когда краткосрочные держатели начинают капитулировать, это создает краткосрочное давление на продажу, как это было видно, когда цена BTC упала до $112 000, ее минимум за три недели.

Несмотря на эти краткосрочные колебания, аналитики остаются осторожно оптимистичными в отношении траектории биткоина. Долгосрочный тренд все еще бычий, и на этот раз он поддерживается структурными ограничениями предложения и непоколебимым спросом со стороны держателей с высокой уверенностью. Но трещины начинают проявляться в краткосрочных метриках.

Тем не менее, общий прогноз остается благоприятным. Данные свидетельствуют о том, что недавнее снижение биткоина скорее является коррекцией середины цикла, чем концом бычьего рынка.