Puede que Bitcoin esté ligeramente por debajo de sus máximos recientes, pero los datos en cadena muestran que la criptomoneda líder se mantiene sobre una base sólida.
Según el análisis de los analistas técnicos de CryptoQuant, el apetito general de los inversores por BTC sigue intacto, incluso cuando los tenedores a corto plazo parecen cada vez más nerviosos gracias a la reciente volatilidad de los precios.
Sin embargo, aunque el informe indica que la convicción a largo plazo sigue siendo alta, los observadores del mercado advierten que la presión a corto plazo podría traer turbulencias no deseadas, un sentimiento que comparte el fundador de BitMEX, Arthur Hayes, como informó anteriormente Cryptopolitan .
La aparente demanda Bitcoin muestra confianza a largo plazo
de CryptoQuant apuntan a la "demanda aparente", una métrica que compara Bitcoin con la oferta que ha estado inactiva durante más de un año. El objetivo es determinar dent la nueva demanda es lo tron como para absorber la oferta actual.
Actualmente, la señal se mantiene firmemente positiva, con más de 160.000 BTC acumulados en los últimos 30 días. Este nivel de acumulación neta sugiere que los participantes a largo plazo siguen participando, incluso con la caída de los precios del mercado.
Quizás aún más revelador sea el comportamiento de las direcciones de acumulación, billeteras con un tracimpecable de solo comprar, nunca vender. Durante el último mes, estas direcciones han añadido aproximadamente 50,000 BTC a sus activos.
Más allá del comportamiento de las billeteras, la demanda a largo plazo también es visible en los mercados fuera de la cadena. La cantidad de BTC en cartera en los mostradores OTC (over-the-counter) ha disminuido drásticamente desde finales de 2021.
En ese momento, las mesas OTC tenían alrededor de 550.000 BTC. Hoy, esa cifra se acerca a los 145.000. Si bien los mercados OTC tienen un menor impacto en la acción del precio a corto plazo, su constante caída indica una continua acumulación institucional y una reducción de la oferta Bitcoin .
Los tenedores a corto plazo muestran signos de estrés
Si bien los tenedores a largo plazo se mantienen firmes, los tenedores a corto plazo (STH) presentan una visión diferente. Los analistas de CryptoQuant observan de cerca a este grupo como un posible factor de riesgo para una mayor volatilidad a la baja.
Los inversores de STH suelen abrir posiciones durante las subidas del mercado y son los primeros en vender cuando el impulso se desvanece. Con Bitcoin cayendo desde sus máximos recientes, muchos inversores a corto plazo se enfrentan ahora a pérdidas no realizadas.
Utilizando la métrica de Ganancias/Pérdidas Netas No Realizadas (NUPL), los analistas muestran que los tenedores a largo plazo se mantienen en un buen nivel de ganancias, con un NUPL superior a 0,5. Sin embargo, para los tenedores a corto plazo, el NUPL se encuentra mucho más cerca del punto de equilibrio y fluctúa cerca de niveles de ganancias más bajos, lo que indica ventas parciales o presión a corto plazo durante las subidas de precios
Esta dinámica puede tener un efecto ripple . Cuando los tenedores a corto plazo empiezan a ceder, se genera presión de venta a corto plazo, como se vio cuando el precio de BTC cayó a $112,000, su nivel más bajo en tres semanas.
A pesar de este nerviosismo a corto plazo, los analistas se mantienen cautelosamente optimistas sobre la trayectoria de Bitcoin. La tendencia a largo plazo sigue siendo alcista, y esta vez se ve respaldada por limitaciones estructurales de la oferta y una demanda inquebrantable de los tenedores con gran convicción. Sin embargo, comienzan a aparecer grietas en las métricas a corto plazo.
Aun así, el panorama general sigue siendo favorable. Los datos sugieren que la reciente caída de Bitcoinprobablemente sea una corrección de mitad de ciclo y no el final de la racha alcista.
