Bitcoin a peut-être légèrement baissé par rapport à ses récents sommets, mais les données on-chain montrent que la principale cryptomonnaie reste sur des bases solides.
Selon l'analyse des analystes techniques de CryptoQuant, l'appétit global des investisseurs pour le BTC reste intact, même si les détenteurs à court terme semblent de plus en plus nerveux en raison de la récente volatilité des prix.
Cependant, bien que le rapport indique que la conviction à long terme reste élevée, les observateurs du marché avertissent que les pressions à court terme pourraient engendrer des turbulences indésirables, un sentiment que partage le fondateur de BitMEX, Arthur Hayes, comme précédemment rapporté Cryptopolitan .
La demande apparente Bitcoin témoigne d'une confiance à long terme
Les dernières données de CryptoQuant en évidence la « demande apparente », un indicateur comparant les nouveaux Bitcoin à l'offre restée inactive pendant plus d'un an. L'objectif est de dent si la nouvelle demande est tron pour absorber l'offre existante.
À l'heure actuelle, le signal reste résolument positif, avec plus de 160 000 BTC accumulés au cours des 30 derniers jours. Ce niveau d'accumulation nette suggère que les investisseurs à long terme continuent d'intervenir, même en cas de baisse des prix du marché.
Le comportement des adresses d'accumulation, ces portefeuilles dont l' tracne comporte que des achats et jamais de ventes, est peut-être encore plus révélateur. Au cours du mois dernier, ces adresses ont ajouté environ 50 000 BTC à leurs avoirs.
Au-delà des transactions en portefeuille, l'évolution de la demande à long terme est également visible sur les marchés hors chaîne. La quantité de BTC détenue par les plateformes de gré à gré (OTC) a chuté de façon drastique depuis fin 2021.
À cette époque, les marchés de gré à gré détenaient environ 550 000 BTC. Aujourd’hui, ce nombre avoisine les 145 000. Bien que les marchés de gré à gré aient moins d’impact sur les fluctuations de prix à court terme, leur repli constant témoigne d’une accumulation institutionnelle continue et d’une réduction de l’ offre Bitcoin .
Les détenteurs à court terme montrent des signes de stress
Alors que les investisseurs à long terme restent fermes, les investisseurs à court terme (ICT) adoptent un discours différent. Les analystes de CryptoQuant surveillent de près ce groupe, car ils le considèrent comme un facteur de risque potentiel de volatilité baissière accrue.
Les investisseurs en STH prennent généralement position lors des hausses du marché et sont les premiers à vendre lorsque la dynamique s'essouffle. Bitcoin ayant reculé par rapport à ses récents sommets, de nombreux détenteurs à court terme subissent désormais des pertes latentes.
En utilisant l'indicateur de perte/profit net non réalisé (NUPL), les analystes montrent que les détenteurs à long terme restent dans une zone de profit saine, avec un NUPL supérieur à 0,5. Mais pour les détenteurs à court terme, le NUPL est beaucoup plus proche du seuil de rentabilité et « fluctue près de niveaux de profit inférieurs, indiquant des ventes partielles ou une pression à court terme lors des hausses de prix »
Cette dynamique peut avoir des répercussions ripple . Lorsque les investisseurs à court terme commencent à capituler, cela crée une pression à la vente à court terme, comme on l'a vu lorsque le prix du BTC est tombé à 112 000 $, son plus bas niveau en trois semaines.
Malgré ces fluctuations à court terme, les analystes restent prudemment optimistes quant à l'évolution du Bitcoin. La tendance à long terme demeure haussière, et cette fois-ci, elle est soutenue par des contraintes structurelles d'offre et une demande inébranlable de la part d'investisseurs convaincus. Cependant, des signes de faiblesse commencent à apparaître dans les indicateurs à court terme.
Néanmoins, les perspectives générales restent favorables. Les données suggèrent que le récent repli du Bitcoinest plus probablement une correction de milieu de cycle qu'une fin de phase haussière.
