Estocolmo se consolida como o principal destino para IPOs na Europa, enquanto Londres continua enfrentando dificuldades

Estocolmo se tornou um polo de IPOs na Europa após captar US$ 6,8 bilhões em ofertas públicas iniciais neste ano. A capital sueca ultrapassou mercados dominantes como Londres, Frankfurt e Zurique, consolidando-se como um importante destino para IPOs.

Globalmente, Estocolmo ocupa agora o quinto lugar, atrás apenas dos Estados Unidos, China, Hong Kong e Índia. Enquanto Estocolmo vivencia um aumento na atividade de IPOs, o mercado de Londres enfrenta dificuldades. As bolsas britânicas registraram uma queda de quase 70% na captação de recursos e o Reino Unido saiu da lista dos 20 principais mercados globais de IPOs.

Estocolmo tornou-se um destino popular para ofertas públicas iniciais (IPOs) na Europa

Estocolmo emergiu como o destino mais promissor da Europa para ofertas públicas iniciais (IPOs) em 2025, ultrapassando mercados maiores e tradicionalmente mais dominantes como Londres, Frankfurt e Zurique. A capital sueca está a tracde captar US$ 6,8 bilhões em ofertas públicas iniciais este ano, superando outras bolsas europeias, de acordo com dados da Bloomberg.

As empresas começaram a migrar para Nova Iorque ou a permanecer privadas por mais tempo, mas Estocolmo se consolidou como o local ideal para pequenas e médias empresas apoiadas por investidores nacionais ávidos.

O destaque da da Suéciatrontrajetória é o próximo IPO de € 3,1 bilhões da Verisure Plc, uma empresa de segurança cuja abertura de capital será a maior da Europa desde a Porsche AG em 2022. Antes disso, houve o sucesso do Noba Bank Group AB, que levantou 7,6 bilhões de coroas suecas (US$ 808 milhões) no início deste ano e viu suas ações subirem 30% em sua estreia na bolsa.

O boom dos IPOs na Suécia

Diversos fatores convergiram em 2025 para fazer de Estocolmo um polo de IPOs. Observadores afirmam que a estabilidade macroeconômica, o apetite dos investidores e uma onda de empresas prontas para realizar IPOs contribuíram para esse crescimento.

“Os astros se alinharam este ano”, disse Henric Roth, sócio do escritório de advocacia Baker McKenzie, descrevendo a mudança como um “divisor de águas” para as listagens na bolsa sueca.

Ao contrário de muitas partes da Europa, a Suécia beneficia de uma abertura cultural ao investimento em ações. As famílias suecas investem mais de metade das suas poupanças em ações, mais do dobro da média da zona euro, de acordo com o Instituto Europeu de Poupança.

O mercado sueco também se destaca por contar com gestores de fundos ativos, escritórios familiares e fundos de pensão comtronapetite por ações de empresas de pequena e média capitalização. Cerca de 69% dos ativos de fundos suecos estão alocados em fundos de ações, a maior proporção da Europa. Essa base de capital local cria um terreno fértil para que empresas focadas em crescimento, principalmente na região nórdica, captem recursos sem precisar atravessar o Atlântico.

“Quando a empresa é tão pequena, preferimos que ela demonstre crescimento orgânico e que o negócio funcione na Suécia, mas que também tenha capacidade para se expandir para o exterior”, explicou Christian Brunlid, da Handelsbanken Fonder, um importante investidor no IPO do Noba Bank.

No entanto, Estocolmo ainda enfrenta desafios estruturais, apesar do seu impressionante crescimento no mercado de IPOs. Com uma capitalização de mercado total de cerca de US$ 1 trilhão, a Suécia não consegue competir com a enorme escala do mercado americano, avaliado em US$ 70 trilhões. Essa limitação já custou a Estocolmo diversas histórias de sucesso locais. Gigantes como Spotify, Klarnae Oatly optaram por listar suas ações nos EUA, beneficiando-se do maior capital e da maior visibilidade global.

Algumas empresas enfrentaram dificuldades após a abertura de capital em Estocolmo, o que diminuiu o entusiasmo. A desenvolvedora de jogos Hacksaw AB e a empresa de private equity Roko AB viram suas ações caírem, enquanto a fabricante de câmeras de alta gama Qualisys Holding AB teve uma queda de 25% desde sua estreia na bolsa. Há outras empresas cujas histórias não são tão decepcionantes, como a Enity Holding AB, cujas ações dispararam 50% desde sua abertura de capital em junho.