Stockholm hat sich nach Börsengängen im Wert von 6,8 Milliarden US-Dollar in diesem Jahr zu einem europäischen Zentrum für Börsengänge entwickelt. Die schwedische Hauptstadt hat damit etablierte Märkte wie London, Frankfurt und Zürich überholt und sich als bedeutender Standort für IPOs positioniert.
Stockholm liegt weltweit nun an fünfter Stelle, hinter den USA, China, Hongkong und Indien. Während Stockholm einen Boom bei Börsengängen erlebt, kämpft der Londoner Markt mit Schwierigkeiten. An den britischen Börsen ist das Kapitalbeschaffungsvolumen um fast 70 % zurückgegangen, und Großbritannien ist aus den Top 20 der globalen IPO-Märkte gefallen.
Stockholm hat sich zu einem beliebten Ziel für Börsengänge in Europa entwickelt
Stockholm hat sich 2025 zum attraktivsten europäischen Standort für Börsengänge (IPOs) entwickelt und damit größere und traditionell dominantere Märkte wie London , Frankfurt und Zürich überholt. Laut Bloomberg-Daten wird die schwedische Hauptstadt trac 6,8 Milliarden US-Dollar durch Erstemissionen einnehmen und damit andere europäische Börsen übertreffen.
Unternehmen wandern vermehrt nach New York ab oder bleiben länger privat, doch Stockholm hat sich als bevorzugter Standort für kleine und mittelständische Unternehmen mit Unterstützung eifriger inländischer Investoren etabliert.
Der Höhepunkt des tron Aufschwungs in Schweden ist der bevorstehende Börsengang von Verisure Plc, einem Sicherheitsunternehmen, mit einem Volumen von 3,1 Milliarden Euro. Der Börsengang wird der größte in Europa seit der Porsche AG im Jahr 2022 sein. Zuvor gab es den Erfolg der Noba Bank Group AB, die Anfang des Jahres 7,6 Milliarden Schwedische Kronen (808 Millionen US-Dollar) einnahm und deren Aktien bei ihrem Handelsdebüt um 30 % stiegen.
Schwedens Börsenboom
Mehrere Faktoren haben im Jahr 2025 dazu beigetragen, dass Stockholm sich zu einem Zentrum für Börsengänge entwickelt hat. Beobachter führen dieses Wachstum auf makroökonomische Stabilität, die hohe Investorennachfrage und eine Vielzahl von Unternehmen zurück, die bereit für einen Börsengang sind.
„Die Sterne stehen dieses Jahr günstig“, sagte Henric Roth, Partner der Anwaltskanzlei Baker McKenzie, und bezeichnete die Entwicklung als einen „Trendwender“ für schwedische Börsennotierungen.
Im Gegensatz zu vielen anderen Teilen Europas profitiert Schweden von einer kulturellen Offenheit gegenüber Aktieninvestitionen. Schwedische Haushalte investieren laut dem Europäischen Sparinstitut über die Hälfte ihrer Ersparnisse in Aktien – mehr als doppelt so viel wie der Durchschnitt der Eurozone.
Der schwedische Markt zeichnet sich zudem durch aktive Fondsmanager, Family Offices und Pensionsfonds mittronInteresse an Aktien kleiner und mittelständischer Unternehmen aus. Rund 69 % des schwedischen Fondsvermögens sind in Aktienfonds angelegt – der höchste Anteil in Europa. Diese lokale Kapitalbasis bietet wachstumsorientierten Unternehmen, insbesondere in den nordischen Ländern, ideale Bedingungen, um Kapital zu beschaffen, ohne den Atlantik überqueren zu müssen.
„Wenn das Unternehmen noch so klein ist, bevorzugen wir es, wenn es organisches Wachstum vorweisen kann und das Geschäft in Schweden funktioniert, aber es kann auch ins Ausland expandieren“, erklärte Christian Brunlid von der Handelsbanken Fonder, einem wichtigen Investor beim Börsengang der Noba Bank.
Trotz des beeindruckenden IPO-Booms steht Stockholm weiterhin vor strukturellen Herausforderungen. Mit einer Marktkapitalisierung von rund einer Billion US-Dollar kann Schweden mit dem schieren Volumen des US-Marktes von 70 Billionen US-Dollar nicht mithalten. Diese Einschränkung hat Stockholm bereits einige einheimische Erfolgsgeschichten gekostet. Giganten wie Spotify, Klarna und Oatly entschieden sich für ein US-Listing und profitierten vom höheren Kapital und der größeren globalen Sichtbarkeit.
Einige Unternehmen hatten nach ihrem Börsengang in Stockholm mit Schwierigkeiten zu kämpfen, was die anfängliche Begeisterung dämpfte. Die Aktien des Spieleentwicklers Hacksaw AB und der Private-Equity-Gesellschaft Roko AB fielen, während der Aktienkurs des High-End-Kameraherstellers Qualisys Holding AB seit seinem Debüt um 25 % gesunken ist. Andere Unternehmen hingegen, wie beispielsweise Entity Holding AB, konnten deutlich bessere Ergebnisse erzielen: Ihre Aktien sind seit dem Börsengang im Juni um 50 % gestiegen.
