SK Hynix verschiebt Solidigm-US-IPO wegen regulatorischer Bedenken und Marktvolatilität
- SK Hynix hat einen geplanten Börsengang (IPO) seiner Solidigm-Sparte für Flash-Speicher in den USA sowie eine begleitende Vor-IPO-Finanzierungsrunde abgesagt.
- Dies folgt auf Widerstand seitens der Aktionäre und Warnungen der südkoreanischen Regulierungsbehörden vor der Verwässerung der Minderheitsinvestoren.
- Der Börsengang hätte bis zu 15 Milliarden US-Dollar einspielen können; sein Scheitern stellt Seouls Bestreben, den „Korea-Discount“ zu beheben, auf die Probe.
Die Pläne von SK Hynix, seine US-Speichersparte Solidigm an einer amerikanischen Börse einzuführen, deren Bewertung auf 15 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde, wurden gestrichen. Die Entscheidung fiel aufgrund des Widerstands der Aktionäre sowie von Warnungen südkoreanischer Aufsichtsbehörden, dass der Deal die Minderheitsinvestoren verwässern könnte.
Der Antrag und was gestrichen wurde
Ein am 23. Oktober datiertes Regulierungsdokument enthielt Details zur Einreichung. SK Hynix hat zudem eine separate Kapitalbeschaffungsrunde gestrichen, die parallel zu ihrem geplanten Börsengang lief. Reuters berichtete im September, dass die private Runde etwa 5 Billionen Won (3,8 Milliarden US-Dollar) einspielen sollte und eine Notierung an der Nasdaq bereits für 2027 geplant war.
Solidigm hatte bereits Goldman Sachs und Morgan Stanley mit der Leitung des geplanten Verkaufs beauftragt. Die Sparte produziert NAND-Flash-Speicher und Solid-State Drives (SSDs), die Hochkapazitäts-Speicher für Server und KI-Rechenzentren bereitstellen.
Solidigm wurde gegründet, nachdem SK Hynix im Jahr 2020 den NAND- und SSD-Geschäftsbereich von Intel für etwa 9 Milliarden US-Dollar übernommen hatte; der Deal wurde 2021 abgeschlossen. SK Hynix hält die Sparte über eine US-Holdinggesellschaft namens AI Company.
Warum die Regulierungsbehörden in Seoul eingeschritten sind
Der größte Druck ging von den südkoreanischen Aufsichtsbehörden aus. Diese hatten Bedenken, dass eine separate Notierung von Solidigm als „Doppelnotierung“ gewertet werden könnte. Dies tritt ein, wenn ein Tochterunternehmen eigenständig an die Börse geht, was potenziell den Wert der Anteile bestehender Aktionäre im Mutterunternehmen mindern könnte.
Der Leiter der Finanzaufsicht, Lee Chan-jin, teilte Gesetzgebern mit, dass sowohl seine Behörde als auch die Financial Services Commission Solidigm als unter die Regeln fallend betrachteten, die solche Notierungen einschränken. FSC-Vorsitzender Kim Byoung-hwan erklärte bei einer parlamentarischen Prüfung, dieselben Regeln würden auch gelten, wenn Solidigm im Ausland notieren würde.
SK-Hynix-Aktie bereits im Sinkflug
SK-Hynix-Aktien lagen bereits vor der Nachricht im roten Bereich. Die in Seoul gelistete Aktie fiel im frühen Handel am 23. Oktober um 4,2 % auf 1.172.000 Won, laut Yahoo Finance.
Laut dem Business Times sind die SK-Hynix-Aktien um 58 % von ihrem Juni-Hoch gefallen, da Anleger sich Sorgen über eine schwächere Nachfrage nach Speicherkomponenten machen und Aktien in der gesamten Halbleiterbranche verkaufen.
Die Streichung der Notierung half den SK-Hynix-Aktien nur wenig. Die Bedenken hinsichtlich der KI-Investitionen belasteten weiterhin die Märkte. Am 22. Oktober verzeichnete der Nasdaq Composite einen Rückgang von 2,6 %, während der Philadelphia Semiconductor Index um 6,7 % fiel.
Die steigenden KI-Ausgaben von Meta sowie die Rekordhöhe der Kosten für Credit Default Swaps verstärkten zudem die Sorge unter den Anlegern.
Was SK Hynix als Nächstes sagt
SK Hynix erklärte, die Entscheidung betreffe nur den Zeitpunkt und ändere nichts an den langfristigen Plänen für Solidigm. „Diese Entscheidung spiegelt keine Veränderung in den Wachstumsaussichten oder Investitionsbedürfnissen von Solidigm wider“, hieß es in einer Erklärung des Unternehmens, die vom Business Times zitiert wurde.
Das Unternehmen fügte hinzu, dass es weiterhin prüfen werde, wie viel in die US-Expansion von Solidigm investiert wird und wann diese Investitionen getätigt werden sollen. Zudem wurde betont, dass neue Produktionskapazitäten erforderlich bleiben werden, um die wachsende Nachfrage nach Speicherprodukten für KI-Systeme zu decken.
Investoren werden beobachten, wie SK Hynix die US-Expansion von Solidigm ohne einen Börsengang finanziert. Sie interessieren sich auch dafür, ob die Regeln Südkoreas Pläne anderer großer Unternehmen beeinflussen, ihre ausländischen Tochtergesellschaften an der Börse zu bringen.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi spezialisiert sich auf die Erstellung und Verfeinerung hochwertiger Inhalte mit Fokus auf Kryptowährungen, globale Finanzmärkte und die Wirtschaft. Er absolvierte sein Studium an der University of Ibadan mit einem MBBS-Abschluss. Er war Chefredakteur der redaktionellen Publikation seines Colleges und zuvor bei CFA tätig. Seit über sechs Jahren sorgt er als News Editor bei Cryptopolitan für die Einzigartigkeit der Inhalte.
