O mercado de ofertas públicas iniciais (IPOs) dos EUA foi o mais movimentado desde 2021, com seis grandes negócios arrecadando mais de US$ 4 bilhões na semana.
Esse aumento na atividade representa uma mudança bem-vinda após a desaceleração observada no início do ano devido à volatilidade do mercado influenciada pelas políticas tarifárias de Trump. O sucesso da semana também comprova o renovado apetite dos investidores por listagens de empresas de tecnologia, fintech e criptomoedas.
Klarna, Figure e Gemini lideraram a iniciativa
Algumas das ofertas públicas iniciais (IPOs) mais notáveis envolveram Klarna, Figure , Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar e Via Transportation. Entre as novas empresas, encontram-se importantes participantes de diversos setores, demonstrando a ampla gama de indústrias que estão entrando no mercado de ações.
A lista de empresas selecionadas foi muito mais ampla do que o esperado, abrangendo diversos setores e testando o terreno para um possível boom de IPOs no outono.
Entre os seis IPOs, cinco valiam pelo menos US$ 290 milhões, com preços acima das faixas divulgadas. No entanto, o desempenho dessas empresas após a abertura de capital não tem sido tão positivo. Mesmo assim, analistas de Wall Street consideram isso um sinal de um saudável ceticismo entre os investidores, o que, segundo eles, é um bom presságio para o mercado no futuro.
Desde então, a Klarna aproximou-se gradualmente do seu preço de oferta, enquanto a Figure Technology Solutions Inc. encerrou o seu segundo dia de negociação perto da máxima atingida nos minutos iniciais da sua estreia.
Entre as quatro empresas que abriram capital na sexta-feira, a Gemini Space Station Inc. teve uma valorização expressiva, enquanto a Legence Corp., apoiada pela Blackstone, e a Via Transportation Inc. registraram ganhos modestos, na melhor das hipóteses, após abrirem abaixo de seus preços de IPO.
O conjunto de negócios desta semana está sendo considerado um indicador da atividade do mercado de ações, e os resultados são mistos.
Todas as ofertas públicas iniciais (IPOs) registraramtrondemanda durante o processo formal de marketing antes do início das negociações, com muitas empresas vendendo participações maiores do que as inicialmente oferecidas. Apesar de começos difíceis, analistas afirmam que o processo tem sido tranquilo em comparação com as ofertas problemáticas do início do ano, que continuam a apresentar dificuldades.
Especialistas esperam que a relativa calma incentive mais empresas a abrir o capital, embora os investidores ainda estejam um tanto seletivos em relação às avaliações e aos lucros.
“As expectativas dos investidores permanecem altas e continuam exigentes — a rentabilidade e os fundamentos são cruciais”, disse Mike Bellin, que lidera a área de IPOs da PricewaterhouseCoopers. “Algumas empresas foram muito conservadoras com seus preços porque ainda estamos em um mercado incerto.”
A próxima semana promete ser igualmente movimentada, com a Stubhub Holdings Inc., a Netskope Inc. e outras empresas planejando abrir capital. O grupo poderá levantar até US$ 2,53 bilhões em conjunto, o que marcaria a primeira vez, desde dezembro de 2021, que ocorrem duas semanas consecutivas com volumes tão expressivos em IPOs nos EUA, excluindo SPACs, REITs e fundos fechados.
Os analistas alertam que a atividade da semana não é permanente
O mercado de IPOs dos EUA teve um iníciotronneste mês, mas mesmo com a atividade bem-vinda, ainda está em recuperação em comparação aos níveis pré-pandemia. Há quem também não veja essa retomada como permanente.
Kati Penney, líder de transações corporativas da CrossCountry Consulting, é uma das pessoas que esperam uma desaceleração do mercado. Ela classificou a atividade da semana como uma "anomalia" que pode ser atribuída ao retorno de grandes empresas conhecidas cujos processos foram interrompidos devido à volatilidade do mercado relacionada às políticas tarifárias caóticas dodent Donald Trump em abril.
O caos manteve várias startups em estágio avançado paralisadas por meses, à medida que a demanda dos investidores por novos negócios diminuía.
“Veremos um impulso constante, mas não no ritmo destas últimas duas semanas”, disse Penney em entrevista. “Parece também estar um pouco mais concentrado em alguns setores ligados à tecnologia — criptomoedas, IA.”
Isso foi confirmado na semana passada, quando os maiores negócios da semana vieram da Klarna e da Figure, onde ambas tiveram pedidos de investidores para cerca de 25 vezes mais ações do que foram vendidas, de acordo com a Bloomberg News .
