Klarna, Figure e Gemini lideram o mercado de IPO dos EUA para a maior semana desde 2021

O mercado de ofertas públicas iniciais (IPO) dos EUA foi o mais movimentado desde 2021, com seis grandes negócios arrecadando mais de $4 bilhões ao longo da semana. 

Este surto de atividade é uma mudança de ritmo bem-vinda após uma desaceleração no início do ano devido à volatilidade do mercado influenciada pelas políticas de tarifas de Trump. O sucesso da semana também é prova da renovada apetite dos investidores por listagens de tecnologia, fintech e criptomoedas.

Klarna, Figure e Gemini lideraram o ataque

Algumas das IPOs notáveis envolveram Klarna, Figure, Gemini, Legence, Black Rock Coffee Bar e Via Transportation. Entre os recém-chegados estão jogadores significativos em vários setores, mostrando uma diversidade de indústrias entrando no mercado público.

A escalação era muito mais ampla do que o esperado, abrangendo indústrias e testando as águas para um possível boom de IPOs no outono.

Entre os seis IPOs, cinco valiam pelo menos $290 milhões, precificados acima de suas faixas de comercialização. No entanto, seus desempenhos pós-listagem não foram tão positivos. Mesmo assim, analistas da Wall Street chamaram isso de sinal de ceticismo saudável entre os investidores, o que eles dizem augura bem para o mercado no futuro.

A Klarna desde então se aproximou de seu preço de oferta, enquanto a Figure Technology Solutions Inc. terminou seu segundo dia de negociação perto de um alto atingido nos minutos iniciais de sua estreia.

Entre as quatro listagens de sexta-feira, Gemini Space Station Inc. disparou, enquanto a Legence Corp. apoiada pela Blackstone e a Via Transportation Inc. ficaram com ganhos modestos, no máximo, após abrirem abaixo de seus preços de IPO.

O conjunto de negócios desta semana está sendo considerado como uma medida de quão ativo o mercado de ações está ficando, e os resultados são mistos.

Todos os IPOs testemunharam forte demanda no processo formal de marketing antes do início das negociações, com muitas vendendo participações maiores do que inicialmente oferecido. Apesar dos inícios difíceis, os analistas afirmam que as coisas têm sido suaves em comparação com negócios em dificuldades no início deste ano que continuam a lutar abaixo da água.

Os especialistas esperam que a calma relativa atraia mais empresas a abrir capital, mesmo que os investidores ainda sejam um pouco exigentes com avaliações e lucros.

“As expectativas dos investidores permanecem altas e continuam sendo exigentes — a lucratividade e os fundamentos são enormes”, disse Mike Bellin, que lidera a prática de IPO da PricewaterhouseCoopers. “Algumas empresas foram muito conservadoras com seus preços porque ainda estamos em um mercado incerto.”

A próxima semana deve ser igualmente ativa, com a Stubhub Holdings Inc., Netskope Inc. e outras planejando abrir capital. O grupo pode arrecadar até $2,53 bilhões combinados, e isso marcaria as primeiras semanas consecutivas de tais volumes nos IPOs dos EUA que não incluem SPACs, REITs e fundos de fechamento desde dezembro de 2021.

A atividade da semana não é permanente, alertam os analistas

O mercado de IPOs dos EUA teve um forte início este mês, mas mesmo com a atividade bem-vinda, o mercado de IPOs ainda está em recuperação em comparação com os níveis pré-pandemia. Há aqueles que também não veem a atividade renovada como permanente.

Kati Penney, líder de transações corporativas na CrossCountry Consulting, é uma das que esperam que o mercado diminua o ritmo. Ela classificou a atividade da semana como uma “anomalia” que pode ser ligada ao retorno de nomes grandes e conhecidos cujos processos foram pausados devido à volatilidade do mercado relacionada às políticas de tarifas caóticas do presidente Donald Trump em abril.

O caos manteve várias startups de estágio tardio afastadas por meses, à medida que a demanda dos investidores por novos negócios esfriava.

“Veremos um impulso constante, mas não no ritmo destas últimas duas semanas”, disse Penney em uma entrevista. “Também parece ser um pouco mais concentrado em algumas dessas indústrias em torno da tecnologia — criptomoedas, IA.”

Isso foi confirmado na semana passada, quando os maiores negócios da semana vieram da Klarna e da Figure, onde ambas tiveram pedidos de investidores por cerca de 25 vezes mais ações do que foi vendido, de acordo com a Bloomberg News.