Qatar permitirá Tokens de Investimento sob sua estrutura de ativos digitais

In a bold move that has been in the making for some time now, The Qatar Financial Centre Regulatory Authority and the Qatar Financial Centre Authority (“QFC Authority”) have published their draft digital assets legislative framework which seeks to regulate investment tokens and has requested public consultation .

Ambas as entidades estão buscando feedback para a legislação proposta de ativos digitais. De acordo com o anúncio, a estrutura foi desenvolvida para alcançar um equilíbrio apropriado entre a alinhamento com padrões internacionais legais e regulatórios e a usabilidade para profissionais tanto no Estado do Qatar quanto internacionalmente.

Feedback is required no later than January 2^nd 2024, so no final legislation until early 2024.

Aditya Kumar Sinha, Chefe de Fintech e Inovação Digital na Autoridade do Centro Financeiro do Qatar (QFC) · afirma no LinkedIn, “A Autoridade Reguladora do Centro Financeiro do Qatar (QFCRA) e a Autoridade do Centro Financeiro do Qatar (QFC) lançaram conjuntamente um Documento de Consulta, e estamos buscando suas percepções e feedback sobre nossas propostas para introduzir uma Estrutura de Ativos Digitais QFC. Esta estrutura abrangente está sendo desenvolvida em fases, com a fase um dedicada ao estabelecimento da legislação para uma estrutura de tokenização QFC. Para tornar essa visão uma realidade, a Autoridade Reguladora QFC e a Autoridade QFC prepararam meticulosamente uma série de instrumentos legislativos projetados.”

Ele discutiu tanto as Regras de Tokens de Investimento de 2023 – Estas regras definem o tratamento de tokens de investimento que representam produtos específicos, tornando sua atividade sujeita a autorização e supervisão, e emendas às regras existentes para acomodar tokens de investimento.”

A Autoridade Reguladora e a Autoridade QFC desenvolveram uma estrutura de ativos digitais QFC projetada para alcançar os seguintes objetivos: desenvolver uma estrutura legal e regulatória para ativos digitais através do estabelecimento de uma estrutura de tokenização no QFC que fornecerá certeza jurídica e um ambiente tecnológico confiável para ativos digitais; fornecer reconhecimento legal de ativos digitais e abordar questões como propriedade dos ativos subjacentes, arranjos de custódia, transferência de propriedade, negociação e troca de ativos digitais, contratos inteligentes, entre outras questões relevantes.

Também busca desenvolver uma infraestrutura tecnológica confiável que incorpore os padrões necessários para garantir confiança e segurança entre os consumidores e apoio à estrutura de provedores de serviços de alta qualidade; e desenvolver uma estrutura que forneça certeza e promova confiança e segurança nos ativos digitais, no mercado e nos provedores de serviços.

A Autoridade QFC, conforme mencionado, baseou sua estrutura proposta em benchmarks em Liechtenstein, Suíça, União Europeia, Autoridade Monetária de Cingapura, vários estados e estruturas de Centros Financeiros Offshore no GCC e outras jurisdições regulatórias de referência.

Henk Jan Hoogendoorn, Diretor do Setor Financeiro Principal na Autoridade do Centro Financeiro do Qatar (QFC) acrescentou em uma publicação no LinkedIn, Nossa ambição é ter uma Estrutura de Ativos Digitais sólida onde ativos reais possam ser tokenizados com um parceiro de tokenização confiável e supervisionado pela Autoridade do Centro Financeiro do Qatar (QFC) e pela Autoridade Reguladora do Centro Financeiro do Qatar (QFCRA).”

Conforme os documentos, a estrutura proposta de ativos digitais está sendo desenvolvida em uma base faseada, com a fase um focando no estabelecimento da legislação para fornecer uma estrutura de tokenização QFC.

Em termos de tokens de investimento, são tokens que representam subjacentes que são Produtos Especificados sob os Regulamentos de Serviços Financeiros QFC (“FSR”). Eles estabelecem que qualquer pessoa que realize uma atividade em relação a tal token esteja conduzindo uma atividade regulamentada, exigindo autorização e supervisão pela Autoridade Reguladora.

Quanto aos Regulamentos de Ativos Digitais de 2023, estabelece o conceito de tokens e o que constitui um token permitido. Os Regulamentos também contêm disposições relacionadas à transferência de tokens, propriedade do token e direitos no subjacente e várias definições para os tipos de provedores de serviços de token que estarão sujeitos ao framework de licenciamento proposto no QFC.

Então, o que são as Regras de Tokens de Investimento de 2023? Elas introduzem disposições habilitadoras para tokenizar direitos (descritos como tokens de investimento), em produtos especificados sob os Regulamentos de Serviços Financeiros QFC (“FSR”) e certos derivativos e contratos financeiros islâmicos declarados como produtos especificados em Regras Regulatórias.

No entanto, de acordo com o projeto de legislação, stablecoins, CBDCs e criptomoedas não estão sob as diretrizes regulatórias e, portanto, são proibidas. Conforme o framework legislativo, “As Regras Regulatórias do projeto também especificam uma proibição de realizar atividades no QFC em relação a tokens que não representam um ativo subjacente ou são tokens que constituem criptomoeda ou moeda similar substituta (isso está em linha com a proibição do Banco Central do Qatar sobre criptomoedas no circular 6 de 2018).”

Adiciona,” Um token de criptomoeda que é usado como alternativa às moedas fiduciárias, mas não é emitido ou respaldado por qualquer autoridade governamental e não representa nenhum ativo ‘off-chain’, é um exemplo de token excluído. Isso inclui tokens comumente referidos como stablecoins totalmente respaldados, pois são considerados substitutos para moeda, mas não são eles mesmos moeda fiduciária ou instrumentos monetários.”

No entanto, os serviços de token regulamentados incluem validadores de token, serviços de geração de token, serviços de custódia de token, operação de uma exchange de token e serviços de transferência de token, que se enquadram nas atividades dentro da estrutura de ativos digitais.

A Autoridade QFC também propõe estabelecer um Código de Provedores de Serviços de Token dentro das Regras QFCA, aplicável a todos os TSPs, e fornecendo padrões de transparência, divulgação de risco, gestão, sistemas e controles.

As emendas propostas aos Regulamentos das Empresas estabelecem circunstâncias em que as ações de uma LLC podem ser tokenizadas e estabelecem que as ações de uma LLC (pública) não podem ser tokenizadas. Outras emendas consequentes foram feitas para incluir ações tokenizadas dentro dos requisitos existentes sobre ações em uma LLC dentro do QFC.

Além disso, as emendas propostas aos Regulamentos de Empresas Especiais permitem que Empresas Especiais realizem a atividade adicional de emitir certificados, recibos ou outros instrumentos, o que incluiria instrumentos tokenizados. Esta emenda é proposta com base na premissa de que as partes que conduzem uma transação em ativos digitais do QFC (ou seja, por exemplo, uma emissão de token de sukuk ou bônus) podem usar uma Empresa Especial para esse propósito.

Isso ocorre após o QFC ter trabalhado diligentemente com blockchain, DLT e consultorias para desenvolver suas estruturas de ativos digitais e DLT.

Esta semana, o DIFC de Dubai (Centro Financeiro Internacional de Dubai) tambémliberou seu documento de consulta sobre ativos digitais.