Katar wird regulierte Investment-Token als Teil des Rechtsrahmens für digitale Vermögenswerte zulassenIn einem mutigen Schritt, der schon seit einiger Zeit vorbereitet wurde, haben die Qatar Financial Centre Regulatory Authority und die Qatar Financial Centre Authority („QFC Authority“) veröffentlicht , der die Regulierung von Investment-Token zum Ziel hat, und eine öffentliche Konsultation beantragt.
Beide Institutionen bitten um Rückmeldungen zum vorgeschlagenen Gesetz über digitale Vermögenswerte. Laut der Ankündigung wurde der Rahmen so entwickelt, dass ein ausgewogenes Verhältnis zwischen der Einhaltung internationaler rechtlicher und regulatorischer Standards und der Anwendbarkeit für Anwender im Staat Katar und international erreicht wird.
Rückmeldungen sind bis spätestens 2. Januar 2024 erforderlich , daher ist mit einer endgültigen Gesetzgebung erst Anfang 2024 zu rechnen.
Aditya Kumar Sinha, Leiter Fintech & Digitale Innovation bei der Qatar Financial Centre (QFC) Authority, erklärt auf LinkedIn: „Die Qatar Financial Centre Regulatory Authority (QFCRA) und die Qatar Financial Centre (QFC) Authority haben gemeinsam ein Konsultationspapier veröffentlicht und bitten um Ihre Einschätzung und Ihr Feedback zu unseren Vorschlägen zur Einführung eines QFC-Rahmenwerks für digitale Vermögenswerte. Dieses umfassende Rahmenwerk wird schrittweise entwickelt. Phase eins widmet sich der Ausarbeitung von Gesetzen für ein QFC-Tokenisierungsmodell. Um diese Vision zu verwirklichen, haben die QFCRA und die QFC Authority sorgfältig verschiedene Gesetzesentwürfe erarbeitet.“
Er sprach sowohl über die Investment-Token-Regeln 2023 – diese Regeln defidie Behandlung von Investment-Token, die bestimmte Produkte repräsentieren, und unterstellen deren Aktivitäten der Genehmigung und Aufsicht – als auch über Änderungen bestehender Regeln zur Berücksichtigung von Investment-Token.“
Die Regulierungsbehörde und die QFC-Behörde haben einen QFC-Rahmen für digitale Vermögenswerte entwickelt, der folgende Ziele verfolgt: Entwicklung eines rechtlichen und regulatorischen Rahmens für digitale Vermögenswerte durch die Einrichtung eines Tokenisierungsrahmens im QFC, der Rechtssicherheit und ein vertrauenswürdiges Technologieumfeld für digitale Vermögenswerte schaffen soll; Gewährleistung der rechtlichen Anerkennung digitaler Vermögenswerte und Behandlung von Fragen wie dem Eigentum an den zugrunde liegenden Vermögenswerten, Verwahrungsvereinbarungen, der Übertragung des Eigentums, dem Handel und Austausch digitaler Vermögenswerte, Smarttracund anderen relevanten Angelegenheiten.
Ziel ist es außerdem, eine vertrauenswürdige Technologieinfrastruktur zu entwickeln, die die notwendigen Standards integriert, um Vertrauen bei den Verbrauchern und die Unterstützung des Rahmenwerks durch qualitativ hochwertige Dienstleister zu gewährleisten; und einen Rahmen zu entwickeln, der Sicherheit bietet und Vertrauen in digitale Vermögenswerte, den Markt und die Dienstleister fördert.
Wie bereits erwähnt, stützte die QFC-Behörde ihren vorgeschlagenen Rahmen auf Benchmarks in Liechtenstein, der Schweiz, der Europäischen Union, der Monetary Authority of Singapore, verschiedenen Staaten sowie auf die Rahmenbedingungen von Offshore-Finanzzentren im Golf-Kooperationsrat (GCC) und anderen regulatorischen Benchmark-Jurisdiktionen.
Henk Jan Hoogendoorn, Chief Financial Sector Officer der Qatar Financial Centre (QFC) Authority, fügte in einem Beitrag auf LinkedIn hinzu: „Unser Ziel ist es, einen soliden Rahmen für digitale Vermögenswerte zu schaffen, in dem reale Vermögenswerte mit einem vertrauenswürdigen Tokenisierungspartner tokenisiert und von der Qatar Financial Centre (QFC) Authority und der Qatar Financial Centre Regulatory Authority (QFCRA) überwacht werden können.“
Den Dokumenten zufolge wird der vorgeschlagene Rahmen für digitale Vermögenswerte schrittweise entwickelt, wobei sich Phase eins auf die Schaffung von Rechtsvorschriften für einen QFC-Tokenisierungsrahmen konzentriert.
Bei Investment-Token handelt es sich um Token, die Basiswerte repräsentieren, die gemäß den QFC-Finanzdienstleistungsvorschriften („FSR“) als bestimmte Produkte gelten. Jede Person, die im Zusammenhang mit einem solchen Token tätig ist, übt eine regulierte Tätigkeit aus und bedarf daher der Genehmigung und Aufsicht durch die Aufsichtsbehörde.
Die Verordnung über digitale Vermögenswerte 2023 definiert den Begriff der Token und legt fest, was als zulässiger Token gilt. Sie enthält außerdem Bestimmungen zum Token-Transfer, zum Token-Eigentum und zu den zugrunde liegenden Rechten sowie verschiedene defifür die Arten von Token-Dienstleistern, die dem im QFC vorgeschlagenen Lizenzierungsrahmen unterliegen werden.
Was genau sind die Investment Tokens Rules 2023? Sie führen Bestimmungen ein, die die Tokenisierung von Rechten (bezeichnet als Investment-Token) in bestimmten Produkten gemäß den QFC Financial Services Regulations („FSR“) und bestimmten Derivaten und islamischentracermöglichen, die in den Regulierungsbestimmungen als bestimmte Produkte deklariert sind.
Dem Gesetzesentwurf zufolge fallen Stablecoins, CBDCs und Kryptowährungen jedoch nicht unter die regulatorischen Richtlinien und sind daher verboten. Gemäß dem Gesetzesrahmen heißt es in den vorgeschlagenen Regeln der Regulierungsbehörde: „Die Durchführung von Aktivitäten im QFC in Bezug auf Token, die keinen Basiswert repräsentieren oder Kryptowährungen oder ähnliche Währungsersatzprodukte darstellen, ist ebenfalls verboten (dies entspricht dem Verbot von Kryptowährungen durch die Zentralbank von Katar in Rundschreiben 6 von 2018).“
Weiter heißt es: „Ein Kryptowährungstoken, das als Alternative zu Fiatwährungen verwendet wird, aber nicht von einer staatlichen Behörde ausgegeben oder gedeckt ist und kein ‚Off-Chain‘-Vermögen repräsentiert, ist ein Beispiel für einen ausgeschlossenen Token. Dies umfasst Token, die gemeinhin als vollständig gedeckte Stablecoins bezeichnet werden, da diese zwar als Währungsersatz gelten, aber selbst keine Fiatwährung oder monetäre Instrumente sind.“
Zu den regulierten Token-Dienstleistungen gehören jedoch Token-Validierungsdienste, Token-Generierungsdienste, Token-Verwahrungsdienste, der Betrieb einer Token-Börse und Token-Transferdienste, die unter die Aktivitäten im Rahmen des Digital Asset Frameworks fallen.
Die QFC-Behörde schlägt außerdem vor, innerhalb der QFCA-Regeln einen Verhaltenskodex für Token-Dienstleister einzuführen, der für alle Token-Dienstleister gilt und Standards für Transparenz, Offenlegung von Risiken, Management, Systeme und Kontrollen vorsieht.
Die vorgeschlagenen Änderungen der Gesellschaftsverordnung legen die Umstände fest, unter denen Anteile einer LLC tokenisiert werden können, und sehen vor, dass die Tokenisierung von Anteilen einer öffentlichen LLC nicht zulässig ist. Weitere Folgeänderungen wurden vorgenommen, um tokenisierte Anteile in die bestehenden Anforderungen an Anteile an einer LLC innerhalb des QFC einzubeziehen.
Die vorgeschlagenen Änderungen der Sondergesellschaftsverordnung ermöglichen es Sondergesellschaften außerdem, zusätzlich Zertifikate, Quittungen oder andere Instrumente, einschließlich tokenisierter Instrumente, auszugeben. Dieser Änderungsvorschlag basiert auf der Annahme, dass Parteien, die Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten des QFC durchführen (z. B. die Ausgabe von Sukuk- oder Anleihe-Token), hierfür eine Sondergesellschaft nutzen können.
Dies geschieht, nachdem QFC intensiv mit Blockchain-, DLT- und Beratungsunternehmen zusammengearbeitet hat, um seine digitalen Asset- und DLT-Frameworks weiterzuentwickeln.
veröffentlichte auch das DIFC (Dubai International Financial Center) in Dubai sein Konsultationspapier zu digitalen Vermögenswerten.
