Emirados Árabes Unidos emitem regulamentações e legislação para stablecoins e novos ativos digitais

Na última semana de setembro, duas grandes entidades reguladoras, a Autoridade de Regulamentação de Ativos Virtuais de Dubai e o DIFC (Centro Financeiro Internacional de Dubai) nos Emirados Árabes Unidos, anunciaram atualizações nas suas regulamentações de criptomoedas, direcionadas para ativos digitais, tokens de valores mobiliários e stablecoins.

A Autoridade de Regulamentação de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) atualizou o seu livro de regras de ativos virtuais e adicionou novas regulamentações relativamente ao que chama de Ativo Virtual Referenciado em Moeda Fiduciária (FRVA), melhor conhecido como ativos virtuais atrelados a um valor estável, ou stablecoins.

De acordo com a definição da VARA, um Ativo Virtual Referenciado em Moeda Fiduciária (FRVA) é um tipo de ativo virtual que pretende manter um valor estável em relação ao valor de uma ou mais moedas fiduciárias, mas não tem estatuto de curso legal em nenhuma jurisdição. Um FRVA não é emitido nem garantido por nenhuma jurisdição e cumpre as suas funções apenas pelo uso e aceitação dentro da comunidade de utilizadores do FRVA.

A VARA incluiu uma exceção que abrange stablecoins atreladas à moeda dos Emirados Árabes Unidos, o AED, pois permanecerá sob a exclusiva competência regulatória do Banco Central dos Emirados Árabes Unidos. Os FRVAs, ou stablecoins, também excluem ativos que são representações de reivindicações de capital emitidas por bancos centrais, CBDCs ou depósitos bancários tokenizados para fins de liquidação interbancária.

Além disso, os emissores de FRVAs terão de garantir ativos de reserva, um conjunto de ativos mantidos em conformidade com a Regra III.B destas Regras de FRVA e aprovados pela VARA. Os Ativos de Reserva não são Dinheiro do Cliente ou Ativos Virtuais do Cliente, conforme definido no Livro de Regras de Conformidade e Gestão de Riscos.

Adicionalmente, a VARA afirma que as moedas de países ou territórios sancionados. As VASPs não podem ter como Moeda de Referência qualquer moeda emitida por qualquer país ou território que esteja sujeito a sanções ao abrigo das Leis Federais de AML-CFT.

Em paralelo, o Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC), que é autonomamente regulado, também propôs uma nova lei de ativos digitais de valores mobiliários num novo documento de consulta pública.

De acordo com a notícia, os projetos de legislação propostos e as emendas à legislação existente visam garantir que as Leis do DIFC acompanhem o rápido desenvolvimento no comércio internacional e nos mercados financeiros decorrente dos desenvolvimentos tecnológicos, e fornecer certeza jurídica para investidores e utilizadores de Ativos Digitais.

Jacques Visser, Diretor Jurídico do DIFC, comentou: “O DIFC está entusiasmado por anunciar uma nova Lei de Ativos Digitais proposta e um novo regime de Lei de Garantia. O DIFC tem trabalhado em estreita colaboração com especialistas na área de ativos digitais e banca e finanças para criar uma Lei de Ativos Digitais inovadora, e ao fazê-lo propõe um regime de Lei de Garantia significativamente aprimorado e atualizado. A Lei de Ativos Digitais proposta estabelece as características legais de um ativo digital, a sua natureza proprietária, como pode ser controlado, transferido e tratado pelas partes interessadas. A nova Lei de Garantia proposta é modelada na Lei Modelo da UNCITRAL sobre Transações Garantidas e foi adaptada para ter em conta fatores específicos relacionados com o DIFC. Acreditamos que estas propostas colocarão o quadro legal e regulatório do DIFC na vanguarda das melhores práticas internacionais.”

A Lei Modelo da UNCITRAL sobre Transações Garantidas (a “Lei Modelo”) trata de interesses de garantia em todos os tipos de bens móveis tangíveis e intangíveis, como mercadorias, créditos, contas bancárias, instrumentos negociáveis, documentos negociáveis, valores mobiliários não intermediados e propriedade intelectual, com poucas exceções, como valores mobiliários intermediados.

De acordo com a notícia do DIFC, até à data, globalmente ainda não existe um quadro legal abrangente que mapeie a total extensão das características legais de um ativo digital e como os utilizadores e investidores dentro desta classe de ativos podem interagir com ativos digitais e entre si.

Assim, o DIFC publicou a sua consulta pública sobre a proposta de Lei de Ativos Digitais para fornecer um quadro abrangente no DIFC. Além disso, a proposta legislativa também propõe alterações a outras leis fundamentais do DIFC, incluindo a Lei dos Contratos, a Lei da Insolvência, a Lei das Obrigações, a Lei dos Trusts e a Lei das Fundações, para atender aos requisitos dos ativos digitais no quadro legal mais amplo do DIFC.

Com a nova lei e o documento de consulta, o DIFC propõe revogar a atual Lei de Garantia e emendar significativamente e aprimorar o regime de valores mobiliários do DIFC, fornecendo clareza em relação à tomada de garantias sobre ativos digitais. Ao fazê-lo, o DIFC também propõe revogar os atuais Regulamentos de Colateral Financeiro e amalgamar as disposições de colateral financeiro num novo capítulo da nova Lei de Garantia proposta.

As alterações legislativas propostas contidas nos Documentos de Consulta n.º 4 e n.º 5 de 2023 foram publicadas para um período de consulta pública estendido de 40 dias, com o prazo para apresentação de comentários terminando em 5 de novembro de 2023.

Estas duas regulamentações e emendas legislativas estão destinadas a atrair um número maior de entidades Web3 diversas para Dubai e para os Emirados Árabes Unidos.