Il Qatar consentirà i token di investimento nell'ambito del suo quadro normativo sulle risorse digitali

Con una mossa audace, in preparazione da tempo, la Qatar Financial Centre Regulatory Authority e la Qatar Financial Centre Authority ("QFC Authority") hanno pubblicato la bozza del loro quadro legislativo per gli asset digitali, che mira a regolamentare i token di investimento, e hanno richiesto una consultazione pubblica.

Entrambe le entità stanno cercando feedback per la proposta di legge sulle risorse digitali. Secondo l'annuncio, il quadro normativo è stato sviluppato per raggiungere un giusto equilibrio tra l'allineamento agli standard legali e normativi internazionali e la fruibilità per i professionisti sia nello Stato del Qatar che a livello internazionale.

Il feedback è richiesto entro e non oltre il 2 gennaio²⁰²⁴ , quindi la legislazione definitiva non sarà disponibile prima dell'inizio del 2024.  

Aditya Kumar Sinha, responsabile Fintech e Innovazione Digitale presso la Qatar Financial Centre Authority (QFC) Authority, ha dichiarato su LinkedIn: "La Qatar Financial Centre Regulatory Authority (QFCRA) e la Qatar Financial Centre Authority (QFC) Authority hanno pubblicato congiuntamente un documento di consultazione e stiamo cercando il vostro parere e feedback sulle nostre proposte per introdurre un quadro normativo per gli asset digitali del QFC. Questo quadro normativo completo è in fase di sviluppo, con la prima fase dedicata alla definizione della legislazione per un quadro di tokenizzazione del QFC. Per concretizzare questa visione, la QFC Regulatory Authority e la QFC Authority hanno meticolosamente preparato una serie di bozze di strumenti legislativi."

Ha discusso sia le norme sui token di investimento del 2023, defiil trattamento dei token di investimento che rappresentano prodotti specifici, rendendo la loro attività soggetta ad autorizzazione e supervisione, sia le modifiche alle norme esistenti per accogliere i token di investimento

L'Autorità di regolamentazione e l'Autorità QFC hanno sviluppato un quadro normativo per le risorse digitali QFC progettato per raggiungere i seguenti obiettivi: sviluppare un quadro giuridico e normativo per le risorse digitali attraverso l'istituzione di un quadro di tokenizzazione nel QFC che fornirà certezza giuridica e un ambiente tecnologico affidabile per le risorse digitali; fornire un riconoscimento giuridico delle risorse digitali e affrontare questioni quali la proprietà delle risorse sottostanti, gli accordi di custodia, il trasferimento della proprietà, il trading e lo scambio di risorse digitali, itracintelligenti, tra le altre questioni pertinenti.

Si propone inoltre di sviluppare un'infrastruttura tecnologica affidabile che integri gli standard necessari per garantire fiducia e sicurezza tra i consumatori e il supporto del quadro normativo da parte di fornitori di servizi di alta qualità; e di sviluppare un quadro normativo che offra certezza e promuova fiducia e sicurezza nelle risorse digitali, nel mercato e nei fornitori di servizi.

Come già detto, l'autorità QFC ha basato il quadro proposto sui parametri di riferimento del Liechtenstein, della Svizzera, dell'Unione Europea, dell'Autorità monetaria di Singapore, di vari stati e sui quadri dei centri finanziari offshore nel Consiglio di cooperazione del Golfo e in altre giurisdizioni di regolamentazione di riferimento.

Henk Jan Hoogendoorn, Chief Financial Sector Officer della Qatar Financial Centre Authority (QFC) Authority, ha aggiunto in un post su LinkedIn: "La nostra ambizione è quella di avere un solido quadro di riferimento per gli asset digitali in cui gli asset reali possano essere tokenizzati con un partner di tokenizzazione affidabile e supervisionato dalla Qatar Financial Centre Authority (QFC) e dalla Qatar Financial Centre Regulatory Authority (QFCRA)."

Secondo i documenti, il quadro normativo proposto per le risorse digitali viene sviluppato in più fasi, con la prima fase incentrata sulla definizione di una legislazione che preveda un quadro di tokenizzazione QFC.

In termini di token di investimento, si tratta di token che rappresentano sottostanti che sono Prodotti Specificati ai sensi del Regolamento sui Servizi Finanziari del QFC ("FSR"). Essi stabiliscono che chiunque svolga un'attività in relazione a tali token sta svolgendo un'attività regolamentata, che richiede l'autorizzazione e la supervisione da parte dell'Autorità di Regolamentazione.

Per quanto riguarda il Regolamento sui beni digitali del 2023, esso stabilisce il concetto di token e cosa costituisce un token consentito. Il Regolamento contiene anche disposizioni relative al trasferimento dei token, alla proprietà dei token e ai diritti sui token sottostanti, nonché varie defiper le tipologie di fornitori di servizi token che saranno soggetti al quadro normativo di licenza proposto nel QFC.

Quindi, cosa sono le Investment Tokens Rules 2023? Introducono disposizioni abilitanti per i diritti di tokenizzazione (descritti come token di investimento), in prodotti specifici ai sensi del QFC Financial Services Regulations ("FSR") e in determinati derivati ​​etracfinanziari islamici dichiarati prodotti specifici nelle Regulatory Rules.

Tuttavia, secondo la bozza di legge, stablecoin, CBDC e criptovalute non rientrano nelle linee guida normative e, in quanto tali, sono vietate. Secondo il quadro legislativo, "la bozza di Regolamento dell'Autorità di Regolamentazione proposta specifica anche il divieto di intraprendere attività nel QFC in relazione a token che non rappresentano un asset sottostante o sono token che costituiscono criptovalute o simili sostituti della valuta (ciò è in linea con il divieto sulle criptovalute imposto dalla Banca Centrale del Qatar nella circolare 6 del 2018)."

Aggiunge: "Un token di criptovaluta utilizzato come alternativa alle valute fiat, ma non emesso o supportato da alcuna autorità governativa e non rappresenta alcuna proprietà 'off-chain', è un esempio di token escluso. Questo include i token comunemente definiti stablecoin completamente supportati, in quanto considerati sostituti della valuta, ma non sono di per sé valuta fiat o strumenti monetari"

Tuttavia, i servizi di token regolamentati includono i validatori di token, i servizi di generazione di token, i servizi di custodia di token, la gestione di uno scambio di token e i servizi di trasferimento di token, che rientrano nelle attività rientranti nel quadro delle risorse digitali.

La QFC Authority propone inoltre di stabilire un Codice per i fornitori di servizi token all'interno delle Norme QFCA, applicabile a tutti i TSP e che preveda standard di trasparenza, divulgazione dei rischi, gestione, sistemi e controlli.

Le modifiche proposte al Regolamento Societario stabiliscono le circostanze in cui le azioni di una LLC possono essere tokenizzate e stabiliscono che le azioni di una LLC (pubblica) non possono essere tokenizzate. Sono state apportate altre modifiche conseguenti per adeguare le azioni tokenizzate ai requisiti vigenti per le azioni di una LLC nell'ambito del QFC.

Inoltre, le modifiche proposte al Regolamento sulle Società Speciali consentono alle Società Speciali di svolgere l'ulteriore attività di emissione di certificati, ricevute o altri strumenti, inclusi strumenti tokenizzati. Questa modifica è proposta sulla base del fatto che le parti che effettuano una transazione in asset digitali dal QFC (ad esempio, un'emissione di token sukuk o obbligazioni) possono utilizzare una Società Speciale a tale scopo.

Ciò avviene dopo che QFC ha collaborato diligentemente con blockchain, DLT e società di consulenza per sviluppare i propri asset digitali e framework DLT.

Questa settimana anche il DIFC (Dubai International Financial Center) di Dubai ha pubblicato il suo documento di consultazione sugli asset digitali.