IBM riduce le previsioni di fatturato per il 2026 dopo un calo del 42% delle vendite di mainframe

Mercoledì IBM ha abbassato le previsioni di crescita del fatturato per l'intero anno, portandole tra il 4% e il 5% rispetto alla precedente stima di oltre il 5%, dopo che le vendite di hardware mainframe sono crollate del 42% nel secondo trimestre. Il taglio conferma agli azionisti, che avevano assistito alla ripresa del titolo negli ultimi anni, che il settore tradizionale più redditizio di IBM sta incontrando delle difficoltà, mentre l'azienda si concentra maggiormente su software e intelligenza artificiale.

Previsioni riviste al ribasso a causa del crollo delle vendite di mainframe

Le vendite dei mainframe del sistema Z dell'azienda sono calate del 42% nel trimestre conclusosi il 30 giugno, annullando la serie di crescita che IBM aveva costruito dal lancio del suo nuovo hardware Z lo scorso anno. Il direttore finanziario Jim Kavanaugh ha dichiarato a Bloomberg che il calo è legato alla debolezza dell'unità infrastrutturale e del relativo software, aggiungendo che il resto dell'azienda sta registrando buone performance.

IBM ha inoltre rivisto al ribasso le previsioni per la sua divisione software, che secondo Kavanaugh crescerà ora solo del 6-8% quest'anno.

Le vendite di infrastrutture sono diminuite del 7%, la consulenza è rimasta invariata e il software è cresciuto solo del 5%, in calo rispetto all'11% del primo trimestre. Il fatturato totale è aumentato di circa l'1%, raggiungendo i 17,2 miliardi di dollari, in linea con le stime degli analisti, mentre l'utile diluito è cresciuto del 5%, attestandosi a 2,93 dollari per azione.

Gli investitori erano preparati al crollo

Mercoledì, nulla di tutto ciò ha sorpreso. IBM aveva preannunciato risultati deludenti per il trimestre il 14 luglio, un avvertimento che ha fatto crollare il titolo del 25% in una sola seduta, il calo giornaliero più marcato nella storia dell'azienda.

I dati del 14 luglio si sono attestati a 17,2 miliardi di dollari, contro i 17,85 miliardi previsti da Wall Street, con utili non-GAAP di 2,93 dollari per azione rispetto a una stima di 3,02 dollari.

A causa di queste aspettative già basse, la pubblicazione del rapporto completo ha suscitato una reazione positiva, seppur contenuta. Le azioni sono salite di circa il 2-3% nelle contrattazioni after-hours successive alla pubblicazione del rapporto, segno che gran parte delle perdite erano già riflesse nel prezzo prima della sua diffusione.

Il direttore finanziario di IBM si concentra sui prezzi dell'hardware, non sull'intelligenza artificiale

Kavanaugh ha respinto l'idea che gli strumenti di intelligenza artificiale stessero erodendo il business di IBM. Ha affermato che i clienti stavano investendo ingenti somme nell'espansione delle infrastrutture per supportare i futuri progetti di intelligenza artificiale e che un'impennata dei prezzi di hardware e memoria negli ultimi 30 giorni aveva influito sull'entità del deficit.

IBM ha reagito rifornendosi di scorte, aumentando l'inventario di 600 milioni di dollari su base annua, effettuando acquisti anticipati di componenti per server e sistemi di archiviazione al fine di tutelarsi da ulteriori aumenti di prezzo.

"Non credo che ciò abbia a che fare con l'intelligenza artificiale che divora software o altro", ha affermato Kavanaugh, descrivendo la tendenza come un semplice completamento dell'infrastruttura da parte dei clienti.

All'inizio di questo mese, Bloomberg ha riportato che Starbucks voleva sostituire i software di IBM e di altri fornitori con strumenti di intelligenza artificiale sviluppati internamente. Kavanaugh ha riconosciuto che Starbucks paga a IBM circa 2 milioni di dollari all'anno per un'applicazione che, a suo dire, è "pronta a essere rivoluzionata dall'intelligenza artificiale"

Il direttore finanziario sostiene, tuttavia, che la maggior parte del software di IBM risiede a stretto contatto con l'infrastruttura e i dati aziendali, dove è molto più difficile rimuoverlo rispetto alle applicazioni di superficie più esposte all'intelligenza artificiale. IBM ha speso decine di miliardi per acquisire Red Hat, HashiCorp e Confluent al fine di riposizionarsi come azienda di software e ha stretto una partnership con Arm per mantenere i propri mainframe rilevanti per i moderni carichi di lavoro di intelligenza artificiale.

IBM prevede tagli ai costi nel contesto della difesa della propria struttura

Per proteggere gli utili, IBM ha dichiarato che aumenterà il suo piano di riduzione dei costi oltre il tasso annuo di 5,5 miliardi di dollari previsto per la fase di uscita dal mercato. Il direttore finanziario Kavanaugh ha affermato che ciò sta generando una leva operativa di circa 300 punti base. Questa disciplina consentirà all'azienda di incrementare gli utili del 5% e di aumentare i margini operativi di 30 punti base, nonostante un aumento del fatturato di solo l'1%.

IBM prevede ancora un flusso cash libero aggiuntivo di 1 miliardo di dollari quest'anno grazie alla riduzione delle spese per tecnologie di terze parti, al rafforzamento della catena di approvvigionamento e al taglio dei costi amministrativi, mantenendo sostanzialmente invariato il numero dei dipendenti.

L'amministratore delegato Arvind Krishna ha aperto la conference call sui risultati finanziari assumendosi la responsabilità del mancato raggiungimento degli obiettivi. "La nostra strategia sull'IA è quella giusta per IBM", ha affermato, aggiungendo che il defiera dovuto a problemi di implementazione. Interrogato sulle voci di una possibile scissione, Kavanaugh ha dichiarato che IBM "ètronforte come azienda integrata" e ha indicato il cloud ibrido, l'IA e il calcolo quantistico come i tre pilastri dell'azienda.