Il crollo del 25% delle azioni IBM, il giorno peggiore dal 1987, a causa dello spostamento sulla spesa in AI

IBM (NYSE: IBM) ha perso circa un quarto del suo valore di mercato martedì 14 luglio, dopo aver avvisato che i clienti aziendali stanno riversando denaro in hardware AI e cybersecurity invece che nel software enterprise e nei mainframe che costituiscono l'ancoraggio del suo business. 

Il calo di un giorno ha cancellato circa 70 miliardi di dollari ed è il peggior calo che l'azienda abbia sperimentato in quasi 60 anni, secondo i rapporti.

Google Finance i dati hanno portato IBM a $217,07 dopo una chiusura precedente di $290,23, con l'azione che oscillava tra $213,22 e $229,92 durante la sessione.

L'CEO Arvind Krishna ha assunto un insolito pubblico riconoscimento della mancata performance in una lettera agli investitori, affermando: “Queste condizioni richiedono che i nostri team eseguano perfettamente, e questo trimestre abbiamo vacillato. Non ci siamo adattati e mossi abbastanza velocemente.”  

Ha dichiarato: «Numerosi grandi affari non sono andati in porto nei tempi previsti». Questi contratti bloccati, ha detto, hanno causato la maggior parte del calo.

Dove sono andati i soldi invece

La lettera di Krishna è arrivata prima dei risultati completi del secondo trimestre di IBM, che l'azienda è programmata per pubblicare il 22 luglio. Tuttavia, ciò che ha spaventato il mercato è stato il motivo dietro i numeri deboli.

Krishna aveva detto nelle ultime settimane di giugno che i clienti avevano dirottato i loro budget di capitale verso «acquisti di server, storage e memoria per garantire infrastrutture con offerta limitata di fronte ai previsti aumenti dei prezzi».  

Ha riconosciuto che l'azienda si era preparata per alcune interruzioni della catena di approvvigionamento ma «non aveva anticipato l'entità della riprioritizzazione del capex».

Gli acquisti di IA ora rappresentano la maggior parte dei budget IT aziendali, il che lascia meno liquidità per tutto il resto, e per IBM questo include i loro più recenti mainframe Z e il software che vi gira sopra. 

I fornitori di memoria sono stati i vincitori visibili dall'altra parte di questo scambio, con SK Hynix che ha registrato un aumento di oltre il 20% al Nasdaq lo stesso giorno in cui IBM andava nella direzione opposta.

Perché anche i costi di cybersecurity stanno incidendo pesantemente sui budget aziendali?

Dopo i costi dell'IA, la cybersecurity ha rappresentato il secondo spostamento di budget. Krishna ha dichiarato che molte organizzazioni hanno posticipato gli acquisti di software per rafforzare le loro difese dopo i recenti progressi nell'IA.

Dopo il rilascio del modello AI Mythos di Anthropic, che ha sollevato allarmi su quanto rapidamente l'IA possa far emergere vulnerabilità del software e debolezze nella crittografia, le aziende sono state in allerta per colmare le possibili vulnerabilità nei loro sistemi. 

Questa paura ha spostato i soldi verso i fornitori di sicurezza, con le azioni di CrowdStrike e Palo Alto Networks in rialzo martedì, anche mentre IBM scendeva.

È IBM l'unica azienda interessata?

IBM non era sola nella sua recente caduta, poiché sembra che le sue previsioni abbiano trascinato verso il basso Microsoft (NASDAQ: MSFT), Salesforce (NYSE: CRM), ServiceNow (NYSE: NOW) e Intuit (NASDAQ: INTU). Gli investitori stanno iniziando a esaminare la spesa per l'infrastruttura IA e come sta iniziando a sostituire la domanda tradizionale di software enterprise.

IBM si aspetta ora un fatturato del secondo trimestre vicino a 17,2 miliardi di dollari, con una crescita annuale di circa l'1% e al di sotto dei 17,86 miliardi di dollari inizialmente previsti dagli analisti. Gli utili per azione rettificati sono previsti a 2,93 dollari, al di sotto del consenso di 3,02 dollari.

Gli analisti di Barclays dicono che il cambiamento è probabilmente temporaneo e hanno notato che i clienti stanno posticipando gli ordini dei mainframe mentre assorbono costi infrastrutturali più elevati, e che l'unità Red Hat di IBM ha continuato a crescere.

BNP Paribas è stata meno rassicurante, informando i loro clienti che non ci sono segni che il trend si sia ancora attenuato. 

Gli investitori otterranno un quadro più completo quando IBM pubblicherà i risultati il 22 luglio.