Ações da IBM despencam 25%, seu pior dia desde 1987, com mudança no gasto em IA

A IBM (NYSE: IBM) perdeu cerca de um quarto de seu valor de mercado na terça-feira, 14 de julho, após alertar que clientes corporativos estão investindo pesadamente em hardware de IA e cibersegurança, em vez do software empresarial e mainframes que sustentam seu negócio. 

A queda de um único dia apagou cerca de US$ 70 bilhões e representa a pior queda que a empresa experimentou em quase 60 anos, segundo relatórios.

Google Finance Os dados colocaram a IBM em US$ 217,07 após um fechamento anterior de US$ 290,23, com a ação oscilando entre US$ 213,22 e US$ 229,92 durante a sessão.

O CEO Arvind Krishna assumiu incomumente a responsabilidade pelo erro em uma carta aos investidores, afirmando: “Essas condições exigem que nossas equipes executem perfeitamente, e neste trimestre falhamos. Não nos adaptamos e não agimos rápido o suficiente.”  

Ele declarou: “vários grandes negócios não foram fechados nos prazos que esperávamos”. Esses contratos travados, disse ele, foram a principal causa do déficit.

Para onde o dinheiro foi ao invés disso

A carta de Krishna chegou antes dos resultados completos do segundo trimestre da IBM, que a empresa está programada para divulgar em 22 de julho. No entanto, o que assustou o mercado foi a razão por trás dos números fracos.

Krishna havia dito nas semanas finais de junho que os clientes redirecionaram seus orçamentos de capital para "compras de servidores, armazenamento e memória para garantir infraestrutura com restrições de oferta diante de aumentos de preços esperados".  

Ele reconheceu que a empresa se preparou para alguma interrupção na cadeia de suprimentos, mas "não antecipava a magnitude da redefinição das prioridades de capex".

As compras de IA agora representam a maior parte dos orçamentos de TI corporativa, o que deixa menos caixa para tudo o mais, e para IBM isso inclui seus novos mainframes Z mais recentes e o software que roda neles. 

Os fornecedores de memória foram os vencedores visíveis no outro lado dessa transação, com a SK Hynix registrando um salto de mais de 20% na Nasdaq no mesmo dia em que a IBM seguia na direção oposta.

Por que os custos de cibersegurança também estão consumindo pesadamente os orçamentos corporativos?

Após os custos de IA, a cibersegurança representou a segunda mudança orçamentária. Krishna afirmou que muitas organizações adiaram compras de software para reforçar suas defesas após avanços recentes em IA.

Após o lançamento do modelo de IA Mythos pela Anthropic, que levantou alarmes sobre a rapidez com que a IA pode revelar vulnerabilidades de software e fraquezas na criptografia, as empresas têm estado atentas para corrigir possíveis vulnerabilidades em seus sistemas. 

Esse medo direcionou recursos para fornecedores de segurança, com as ações da CrowdStrike e da Palo Alto Networks subindo na terça-feira, mesmo enquanto a IBM caía.

A IBM é a única empresa afetada?

A IBM não estava sozinha em sua recente queda, pois parece que suas orientações também arrastaram Microsoft (NASDAQ: MSFT), Salesforce (NYSE: CRM), ServiceNow (NYSE: NOW) e Intuit (NASDAQ: INTU). Os investidores estão começando a analisar os gastos com infraestrutura de IA e como isso está começando a deslocar a demanda tradicional por software empresarial.

A IBM agora espera receita no segundo trimestre próxima de US$ 17,2 bilhões, um crescimento anual de cerca de 1% e abaixo dos US$ 17,86 bilhões projetados inicialmente pelos analistas. O lucro ajustado por ação deve ficar em US$ 2,93, abaixo do consenso de US$ 3,02.

Analistas do Barclays dizem que a mudança provavelmente é temporária e observaram que os clientes estão adiando pedidos de mainframes enquanto absorvem custos mais altos de infraestrutura, e que a unidade Red Hat da IBM continuou crescendo.

O BNP Paribas foi menos tranquilizador ao informar seus clientes de que não há sinais de que a tendência já tenha diminuído. 

Os investidores terão uma visão mais completa quando a IBM divulgar seus resultados em 22 de julho.