A Ark reestrutura sua carteira, passando a incluir Circle e Block, e reduz sua participação na Robinhood em uma reestruturação de US$ 14 milhões

Na terça-feira (14 de julho), a Ark Invest, administrada por Cathie Wood, investiu cerca de US$ 13,9 milhões no Circle Internet Group e também adquiriu aproximadamente US$ 1,52 milhão em ações da Block Inc., de Jack Dorsey, ao mesmo tempo em que reduziu sua participação na Robinhood em cerca de US$ 3,15 milhões.

Para os investidores em fundos negociados em bolsa (ETFs) da Ark, essa decisão não é vista como uma previsão de mercado, mas como uma indicação de como a empresa mantém seus investimentos dentro de certos limites.

A Ark opera seus fundos de gestão ativa com uma restrição própria em vigor; ela proíbe que qualquer ação exceda 10% das participações. À medida que uma ação se valoriza ou se torna barata o suficiente para comprar mais, a empresa realiza transações para manter a posição da ação em um máximo de 10%.

As negociações relatadas na terça-feira demonstram apenas as operações da empresa, e não indicam mudanças drásticas ou significativas em relação a qualquer ação específica.

A aquisição da Circle totalizou 220.012 ações distribuídas em três ETFs: ARKK, ARKW e ARKF, segundo o The Block. As ações fecharam a US$ 63,22 na terça-feira, com alta modesta de 0,35%, mas têm apresentado o pior desempenho do grupo: a Circle acumula queda de 24,17% no último mês.

A Block, fintech focada em blockchain cofundada por Dorsey, subiu 1,61%, para US$ 79,99, e a Ark adquiriu 19.029 ações da empresa por meio dos contratos ARKW e ARKF. Por outro lado, a Ark vendeu 27.742 ações da Robinhood, mesmo com a ação da empresa subindo 3,27%, para US$ 113,45.

Pessimista em relação ao Robinhood, ou apenas otimista em relação ao Circle?

Ao que tudo indica, a Ark mudou de ideia em relação à Robinhood, optando por fazer um investimento significativo na Circle. Essa suposição, no entanto, é complicada pelas próprias transações. A Ark vendeu as ações que valorizaram mais de 3% no dia em favor de ações com desempenho praticamente estável, o que é típico de uma estratégia de rebalanceamento: vender as ações que valorizaram e comprar mais das ações que tiveram desempenho inferior.

Cryptopolitan já observou que o que a Ark faz com a compra e venda simultânea de ações geralmente revela uma estratégia de rebalanceamento em ação, em vez de uma estratégia de movimentação de ações.

No entanto, isso não indica falta de convicção. A Ark adquiriu ações da Circle nos últimos meses. O Crypto Briefing registrou uma compra de quase US$ 18 milhões em 1º de julho e cerca de US$ 5,5 milhões em maio, quando a Circle divulgou seus resultados. Portanto, isso eleva o gasto total da Ark com as ações para mais de US$ 37 milhões em dois meses. Investir em ações em queda é uma prática comum da Ark, e esse é o caso da Circle.

Por que a Circle vem deslizando

A Circle é a emissora do USDC, uma criptomoeda estável que ocupa uma posição de destaque entre as criptomoedas mais populares. Em junho de 2025, a Circle lançou seu IPO (Oferta Pública Inicial) a um preço de US$ 31 por ação.

O preço das ações da empresa disparou quase 300% em relação ao preço do IPO logo após a data da oferta pública inicial (IPO), devido ao significativo interesse dos investidores em stablecoins e na infraestrutura de criptomoedas. Desde então, as ações da Circle caíram de suas máximas históricas e estavam sendo negociadas a aproximadamente US$ 63,22 recentemente.

A recente queda está ligada ao surgimento de um novo projeto de stablecoin chamado Open USD. O projeto levou a uma queda significativa nas ações da Circle no início de julho. Conforme relatado pelo The Block, o projeto recebeu apoio imediato de mais de 140 empresas, incluindo gigantes como Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock e Coinbase.

Wall Street está dividida sobre o significado dessa competição. Por um lado, o Mizuho acaba de mudar sua recomendação para a Circle de Neutra para Desempenho Abaixo da Média, reduzindo seu preço-alvo de US$ 85 para US$ 50, citando o Open USD como uma ameaça. Por outro lado, a opinião da Bernstein é completamente oposta, já que a empresa mantém uma recomendação de Desempenho Acima da Média e um preço-alvo de US$ 190, segundo o The Block.

Existem também riscos estruturais envolvidos na discussão: grande parte da receita da Circle provém dos juros sobre as reservas que lastreiam o USDC. Portanto, a rentabilidade diminui quando as taxas de juros caem. O USDT da Tether ainda lidera o mercado global de stablecoins.

A ARK investiu aproximadamente US$ 53,5 milhões na Circle nos últimos dois meses por meio de pelo menos quatro compras divulgadas, o que evidencia um padrão de preço médio em momentos de baixa, em vez de realizar uma operação tática isolada.

O que assistir

O dado crucial a observar é a velocidade de aquisição da Ark. Investir mais de 37 milhões de dólares em uma única ação em apenas dois meses pode ser considerado ambicioso demais para os padrões de Wood.

A suspensão das negociações pode ser interpretada como o Ark tendo atingido sua alocação alvo ou como uma mudança em sua interpretação da Circle. No momento, as negociações mais recentes podem ser vistas como uma medida puramente de manutenção, na qual o fundo está reequilibrando seu portfólio, e não como um julgamento sobre as ações da Robinhood.