Ark gewichtet seine Positionen in Circle und Block neu und reduziert seine Robinhood-Beteiligung im Rahmen einer 14-Millionen-Dollar-Umschichtung

Am Dienstag (14. Juli) investierte Ark Invest, das von Cathie Wood geleitet wird, rund 13,9 Millionen Dollar in die Circle Internet Group und erwarb außerdem Anteile an Jack Dorseys Block Inc. im Wert von etwa 1,52 Millionen Dollar, während die Beteiligung an Robinhood um etwa 3,15 Millionen Dollar reduziert wurde.

Für Anleger in Arks börsengehandelten Fonds (ETFs) wird diese Entscheidung nicht als Marktsignal, sondern als Hinweis darauf gesehen, wie das Unternehmen seine Investitionen innerhalb bestimmter Grenzen hält.

Ark verwaltet seine aktiv gemanagten Fonds mit einer eigenen Beschränkung: Der Anteil einer einzelnen Aktie am Gesamtportfolio darf 10 Prozent nicht überschreiten. Steigt der Wert einer Aktie oder wird sie günstig genug, um weitere Anteile zu erwerben, tätigt das Unternehmen Transaktionen, um den Aktienanteil effektiv auf maximal 10 Prozent zu begrenzen.

Die am Dienstag gemeldeten Transaktionen veranschaulichen lediglich die Geschäftstätigkeit des Unternehmens und lassen keinerlei Rückschlüsse auf drastische oder signifikante Veränderungen in Bezug auf einzelne Aktien zu.

Laut The Block erwarb Circle 220.012 Aktien, verteilt auf die drei ETFs ARKK, ARKW und ARKF. Die Aktie schloss am Dienstag bei 63,22 US-Dollar, ein leichtes Plus von 0,35 Prozent. Sie entwickelte sich jedoch innerhalb der Gruppe am schwächsten: Circle verzeichnete im vergangenen Monat einen Kursverlust von 24,17 Prozent.

Block, ein von Dorsey mitgegründetes, auf Blockchain spezialisiertes Fintech-Unternehmen, stieg um 1,61 % auf 79,99 US-Dollar, und Ark erwarb über die Token ARKW und ARKF 19.029 eigene Aktien. Auf der Verkäuferseite stieß Ark 27.742 Robinhood-Aktien ab, obwohl deren Kurs um 3,27 % auf 113,45 US-Dollar zulegte.

Pessimistisch in Bezug auf Robinhood oder optimistisch in Bezug auf Circle?

Es scheint, als hätte Ark seine Meinung zu Robinhood geändert und stattdessen signifikant in Circle investiert. Diese Annahme wird jedoch durch die Transaktionen selbst infrage gestellt. Ark verkaufte die Aktie, die an diesem Tag über 3 Prozent zulegte, und erwarb stattdessen eine Aktie mit nahezu unverändertem Kurs. Dies ist typisch für eine Rebalancing-Strategie: Die Aktie mit Kursgewinn wird verkauft, während die Aktie mit schwächerer Performance nachgekauft wird.

Cryptopolitan hat bereits darauf hingewiesen, dass das Vorgehen von Ark beim gleichzeitigen Kauf und Verkauf von Aktien in der Regel eher eine Rebalancing-Strategie als eine Strategie zur Aktienbewegung erkennen lässt.

Dies bedeutet jedoch nicht, dass keine Überzeugung vorliegt. Ark hat in den letzten Monaten Circle-Aktien erworben. Crypto Briefing verzeichnete am 1. Juli einen Kauf im Wert von knapp 18 Millionen US-Dollar und im Mai, als Circle seine Geschäftszahlen veröffentlichte, einen Kauf im Wert von rund 5,5 Millionen US-Dollar. Somit belaufen sich Arks Gesamtausgaben für die Aktien innerhalb von zwei Monaten auf über 37 Millionen US-Dollar. Das Investieren in fallende Aktien ist für Ark gängige Praxis, und dies trifft auch auf Circle zu.

Warum Circle ins Wanken geraten ist

Circle ist der Emittent von USDC, einer stabilen Kryptowährung, die zu den beliebtesten Kryptowährungen zählt. Im Juni 2025 ging Circle mit einem Ausgabepreis von 31 US-Dollar pro Aktie an die Börse.

Der Aktienkurs des Unternehmens schoss kurz nach dem Börsengang um fast 300 Prozent in die Höhe , bedingt durch das große Interesse der Anleger an Stablecoins und der Infrastruktur von Kryptowährungen. Seitdem ist der Kurs der Circle-Aktie von ihrem Rekordhoch gefallen und notierte zuletzt bei etwa 63,22 US-Dollar.

Der jüngste Kursverfall steht im Zusammenhang mit dem Aufkommen des neuen Stablecoin-Projekts Open USD. Dieses Projekt führte Anfang Juli zu einem deutlichen Rückgang der Circle-Aktien. Wie The Block berichtete, erhielt das Projekt sofortige Unterstützung von über 140 Unternehmen, darunter Branchenriesen wie Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock und Coinbase.

Die Wall Street ist geteilter Meinung darüber, was dieser Wettbewerb bedeutet. Mizuho hat gerade sein Rating auf Circle von „Neutral“ auf „Underperform“ herabgestuft und das Kursziel von 85 auf 50 US-Dollar gesenkt, wobei Open USD als Bedrohung genannt wird. Bernstein hingegen ist genau gegenteiliger Meinung, da das Unternehmen laut The Block ein „Outperform“-Rating und ein Kursziel von 190 US-Dollar hat.

Die Diskussion birgt auch strukturelle Risiken: Ein Großteil der Einnahmen von Circle stammt aus Zinsen auf Reserven, die USDC decken. Daher sinkt die Rentabilität bei rückläufigen Zinsen. USDT von Tether ist weiterhin Marktführer unter den globalen Stablecoins.

ARK hat in den letzten zwei Monaten durch mindestens vier offengelegte Käufe rund 53,5 Millionen Dollar in Circle investiert, was ein Muster des Nachkaufens bei Kursschwäche unterstreicht, anstatt einen einmaligen taktischen Handel zu tätigen.

Was man sehen sollte

Die entscheidende Kennzahl ist die Kaufgeschwindigkeit von Ark. Mehr als 37 Millionen Dollar in nur zwei Monate in eine einzige Aktie zu investieren, könnte für Woods Verhältnisse als zu ambitioniert gelten.

Ein Handelsstopp könnte darauf hindeuten, dass Ark seine Zielallokation erreicht hat oder sich die Einschätzung von Circle geändert hat. Aktuell lassen sich die jüngsten Transaktionen jedoch eher als reine Pflegemaßnahme zur Portfolio-Neuausrichtung verstehen und nicht als Werturteil gegenüber Robinhood.