Ark si riequilibra in Circle e Block, e ridimensiona Robinhood in una riorganizzazione da 14 milioni di dollari

Martedì 14 luglio, Ark Invest, gestita da Cathie Wood, ha investito circa 13,9 milioni di dollari in Circle Internet Group e ha inoltre acquisito partecipazioni per circa 1,52 milioni di dollari in Block Inc. di Jack Dorsey, riducendo al contempo la propria quota in Robinhood di circa 3,15 milioni di dollari.

Per gli investitori negli ETF (Exchange Traded Fund) di Ark, questa decisione non è vista come un invito al mercato, ma come un'indicazione del modo in cui la società mantiene i propri investimenti entro determinati limiti.

Ark gestisce i suoi fondi a gestione attiva con una propria restrizione: vieta che qualsiasi titolo azionario superi il 10% del portafoglio. Quando il valore di un titolo aumenta o diventa sufficientemente conveniente da consentirne l'acquisto in quantità maggiori, la società effettua transazioni al fine di mantenere la posizione in quel titolo al massimo del 10%.

Le transazioni riportate martedì si limitano a illustrare le operazioni della società, senza indicare cambiamenti drastici o significativi in ​​relazione a un singolo titolo azionario.

Secondo The Block, l'acquisto di Circle ha riguardato 220.012 azioni, distribuite su tre ETF: ARKK, ARKW e ARKF. Il titolo ha chiuso a 63,22 dollari martedì, in lieve rialzo dello 0,35%, ma è stato il peggiore del gruppo: Circle ha perso il 24,17% nell'ultimo mese.

Block, una fintech focalizzata sulla blockchain co-fondata da Dorsey, è salita dell'1,61% a 79,99 dollari, e Ark ha acquisito 19.029 delle sue azioni tramite ARKW e ARKF. Sul fronte delle vendite, Ark ha ceduto 27.742 azioni di Robinhood, nonostante il titolo sia salito del 3,27% a 113,45 dollari.

Visione ribassista su Robinhood o solo rialzista su Circle?

Sembra che Ark abbia cambiato idea riguardo a Robinhood, optando invece per un investimento significativo in Circle. Questa ipotesi, tuttavia, è complicata dalle transazioni stesse. Ark ha venduto il titolo che ha guadagnato oltre il 3% nella giornata a favore di un titolo con un andamento pressoché invariato, una strategia tipica di ribilanciamento: vendere il titolo che ha registrato un aumento di valore e acquistare ulteriori azioni di quello che ha sottoperformato.

Cryptopolitan ha già osservato che le operazioni di acquisto e vendita simultanea di azioni effettuate da Ark rivelano solitamente una strategia di ribilanciamento in atto, piuttosto che una strategia di movimentazione dei titoli.

Tuttavia, ciò non significa che non ci sia convinzione. Ark ha acquistato azioni di Circle negli ultimi mesi. Crypto Briefing ha registrato un acquisto di quasi 18 milioni di dollari il 1° luglio e di circa 5,5 milioni di dollari a maggio, quando Circle ha pubblicato i risultati trimestrali, portando così la spesa totale di Ark per le azioni a oltre 37 milioni di dollari in due mesi. Investire in un titolo in calo è una pratica tipica per Ark, e questo è il caso di Circle.

Perché Circle è in declino

Circle è l'emittente di USDC, una criptovaluta stabile che si posiziona tra le più popolari. Nel giugno 2025, Circle ha lanciato la sua IPO a un prezzo di 31 dollari per azione.

Il prezzo delle azioni della società alle stelle, aumentando di quasi il 300% rispetto al prezzo di IPO poco dopo la data dell'offerta pubblica iniziale, a causa del notevole interesse degli investitori per le stablecoin e le infrastrutture delle criptovalute. Da allora, le azioni di Circle sono scese dai loro massimi storici e recentemente venivano scambiate a circa 63,22 dollari.

Il recente crollo è legato all'emergere di un nuovo progetto di stablecoin chiamato Open USD. Il progetto ha portato a un calo significativo delle azioni di Circle all'inizio di luglio. Come riportato da The Block, il progetto ha ricevuto un immediato sostegno da oltre 140 aziende, tra cui colossi come Visa, Stripe, Mastercard, BlackRock e Coinbase.

Wall Street è divisa sul significato di questa competizione. Da un lato, Mizuho ha appena modificato il rating di Circle da Neutral a Underperform, abbassando il target price da 85 a 50 dollari, citando Open USD come una minaccia. Dall'altro lato, l'opinione di Bernstein è completamente opposta, poiché la società ha un rating Outperform e un target price di 190 dollari, secondo The Block.

Tra i rischi discussi figurano anche quelli strutturali: una parte consistente dei ricavi di Circle proviene dagli interessi sulle riserve a supporto di USDC. Di conseguenza, la redditività diminuisce al calare dei tassi di interesse. USDT di Tether rimane comunque leader nel mercato globale delle stablecoin.

, ARK ha investito circa 53,5 milioni di dollari in Circle attraverso almeno quattro acquisti resi pubblici, a conferma di una strategia di mediazione sui ribassi piuttosto che di operazioni tattiche isolate.

Cosa guardare

Il dato cruciale da tenere d'occhio è la velocità di acquisto di Ark. Investire più di 37 milioni di dollari in un singolo titolo azionario in soli due mesi potrebbe essere considerato un obiettivo troppo ambizioso per gli standard di Wood.

L'interruzione delle negoziazioni potrebbe essere interpretata come il raggiungimento da parte di Ark dell'allocazione target o un cambiamento nella sua interpretazione di Circle. Allo stato attuale, le ultime operazioni possono essere considerate una semplice misura di manutenzione, con il fondo impegnato nel ribilanciamento del portafoglio, piuttosto che un giudizio sul titolo Robinhood.