Акции IBM упали на 25%, самый худший день с 1987 года, из-за смены приоритетов в расходах на ИИ

IBM (NYSE: IBM) потеряла около четверти своей рыночной стоимости во вторник, 14 июля, после предупреждения о том, что корпоративные клиенты вкладывают деньги в оборудование для ИИ и кибербезопасность вместо корпоративного программного обеспечения и мейнфреймов, которые являются основой ее бизнеса. 

Однодневное падение стерло около 70 млрд долларов и стало самым сильным снижением, с которым компания сталкивалась почти за 60 лет, согласно сообщениям.

Google Finance данные показали, что цена IBM составила 217,07 доллара после предыдущего закрытия на уровне 290,23 доллара, при этом акции колебались в диапазоне от 213,22 до 229,92 доллара в течение сессии.

Генеральный директор Арвинд Кришна необычным образом публично взял на себя ответственность за провал в письме к инвесторам, заявив: «Эти условия требуют безупречного исполнения наших команд, и в этом квартале мы подвели. Мы не адаптировались и не действовали достаточно быстро».  

Он заявил, что «многие крупные сделки не были закрыты в ожидаемые сроки». По его словам, эти задержанные контракты стали основной причиной недовыполнения плана.

Куда же пошли деньги вместо этого

Письмо Кришны было опубликовано до полного выпуска результатов IBM за второй квартал, которые компания планирует отчитаться 22 июля. Однако то, что напугало рынок, — это причина слабых показателей.

Кришна заявил в последние недели июня, что клиенты перенаправили свои капитальные бюджеты на «покупку серверов, систем хранения данных и памяти для обеспечения поставок инфраструктуры с дефицитом в ожидании ожидаемого роста цен».  

Он признал, что компания готовилась к некоторым сбоям в цепочке поставок, но «не ожидала масштаба пересмотра приоритетов капитальных расходов».

Покупки ИИ теперь составляют большую часть корпоративных ИТ-бюджетов, что, в свою очередь, оставляет меньше денег на все остальное, и для IBM этого включают их новейшие мейнфреймы Z и программное обеспечение, работающее на них. 

Поставщики памяти стали очевидными победителями на другой стороне этой сделки: SK Hynix зафиксировала рост более чем на 20% на Nasdaq в тот же день, когда IBM двигалась в противоположном направлении.

Почему расходы на кибербезопасность также сильно съедают корпоративные бюджеты?

После расходов на ИИ кибербезопасность стала вторым фактором изменения бюджета. Кришна заявил, что многие организации отложили покупки программного обеспечения, чтобы усилить свою защиту после недавних достижений в области ИИ.

После выпуска Anthropic своей модели ИИ Mythos, которая вызвала тревогу по поводу того, насколько быстро ИИ может выявлять уязвимости в программном обеспечении и слабости в шифровании, компании были настороже, чтобы устранить возможные уязвимости в своих системах. 

Этот страх переместил деньги в сторону поставщиков безопасности: акции CrowdStrike и Palo Alto Networks выросли во вторник, даже когда IBM падала.

Является ли IBM единственной затронутой компанией?

IBM не была одинока в своем недавнем падении, так как ее прогнозы также потянули вниз Microsoft (NASDAQ: MSFT), Salesforce (NYSE: CRM), ServiceNow (NYSE: NOW) и Intuit (NASDAQ: INTU). Инвесторы начинают изучать расходы на инфраструктуру ИИ и то, как они начинают вытеснять традиционный спрос на корпоративное программное обеспечение.

Теперь IBM ожидает выручку за второй квартал на уровне около 17,2 млрд долларов, что составляет около 1% годового роста и ниже первоначально прогнозируемых аналитиками 17,86 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию прогнозируется на уровне 2,93 доллара, что ниже консенсус-прогноза в 3,02 доллара.

Аналитики Barclays говорят, что этот сдвиг, вероятно, временный, и отметили, что клиенты откладывают заказы на мейнфреймы, пока они поглощают более высокие расходы на инфраструктуру, а подразделение IBM Red Hat продолжало расти.

BNP Paribas был менее обнадеживающим, так как проинформировал своих клиентов, что нет признаков того, что тренд еще ослаб. 

Инвесторы получат более полную картину, когда IBM отчитается 22 июля.