Tesla превзошла ожидания Уолл-стрит по прибыли, но у Илона Маска проблема с прибылью в $787 млн

В среду Tesla показала Уолл-стрит лучшую прибыль, чем ожидалось, но эти цифры имели существенный нюанс: прибыль сокращается.

Компания Илона Маска заработала всего $787 млн для владельцев обыкновенных акций в третьем квартале, что на 29% меньше, чем $1,11 млрд годом ранее.

Несмотря на превышение ожиданий по прибыли, инвесторы после закрытия торгов снизили котировки акций более чем на 3%. Продавать автомобили становится сложнее, а амбициозные планы компании в сфере ИИ обходятся всё дороже.

Цены на автомобили Tesla падают, пока Илон вкладывает миллиарды в ИИ

На первый взгляд квартальные результаты выглядели здоровее:

• Adjusted earnings: 48 cents per share, against the 43 cents Wall Street expected.
• Total revenue: $28.05 billion, ahead of the $27.9 billion estimate.

Revenue for automotive went down by 3%, to $20.56 billion. In addition to the fact that customers started paying less per car, the problems with battery production prevented Tesla from building enough vehicles to meet the demand.

К сожалению, выручка от энергетического направления не помогла – она сократилась на 16%, до $2,88 млрд. С другой стороны, услуги и другие виды деятельности принесли компании $4,61 млрд (+33%).

Как обычно, в соответствии с правилами бухгалтерского учета прибыль на акцию снизилась с 32 центов до 22 центов.

Кроме того, капитальные затраты почти удвоились и достигли $3,73 млрд благодаря инвестициям в решения на основе искусственного интеллекта и собственного гуманоидного робота Optimus. Свободный денежный поток снизился на 62% до $1,53 млрд, оставшись положительным.

Автомобильный бизнес испытывает давление за пределами своих заводов. В третьем квартале было поставлено 486 532 автомобиля, что примерно на 2% меньше, чем годом ранее. Tesla зафиксировала новые рекорды продаж в Канаде, Японии, Тайване и Австралии, но эти успехи не компенсировали слабые темпы роста в ее основном бизнесе.

Китайские конкуренты BYD и Xiaomi привлекают внимание в Азии и Европе за счет электромобилей по конкурентоспособным ценам. Потеря федерального налогового кредита США на электромобили в прошлом году также негативно сказалась на спросе.

Active FSD (Supervised) subscriptions totaled 1.74 million, representing a year-over-year increase of 67%. Adoption increased by 20 percentage points from Q2, according to Tesla. This partially automated system is priced at $99 per month in the U.S., but requires supervision.

“We believe that FSD is driving demand in markets where it is available, and we continue to work with regulators to get it approved in other markets,” the company said.

Robotaxis, Optimus and a SpaceX deal raise bigger questions

Ашок Эллусвами, вице-президент Tesla по программе Autopilot, заявил, что некоторые автомобили клиентов могут получить предстоящую систему FSD (без надзора) примерно во втором квартале 2027 года.

Илон также хочет расширить географию Cybercab за пределы Остина уже в этом году. Бронзовый двухместный автомобиль проходит испытания, но обычные покупатели не смогут его приобрести. Вместо этого компания планирует владеть большей частью автопарка и взимать плату за поездки. Главный финансовый директор Ваибхав Танджа заявил, что расширение подразумевает контроль над расходами на зарядку, ремонт и уборку.

«Подавляющее большинство Cybercab будет принадлежать Tesla и предоставляться как транспортная услуга», — сказал Илон.

В списке автомобильных записей Техаса указаны 362 роботакси Model Y и 449 Cybercab, допущенные к работе без водителя. Илон ожидает, что влияние этой услуги на финансовые показатели Tesla станет ощутимым в 2027 году, особенно во второй половине года.

«Это не то, что может существенно повлиять на результаты этого квартала», — сказал Илон. «Я думаю, что эффект начнёт проявляться во втором квартале, а к третьему или четвёртому кварталу следующего года станет по-настоящему значимым».

Он пошёл дальше, предсказав, что в перспективе Tesla может обеспечить большую часть пассажирских перевозок во всём мире в странах, где отсутствуют регуляторные ограничения или протекционистские барьеры.

Также остаётся открытым вопрос о возможном слиянии Tesla и SpaceX. Днём ранее Илон сообщил инвесторам SpaceX, что объединение его двух компаний может иметь смысл. Советы директоров обеих компаний уже создали специальные комитеты для рассмотрения этой идеи.

«Мне кажется, я танцую танго над минным полем», — сказал Илон. «Я думаю, я сказал всё, что нужно было сказать вчера».

Компании уже пересекаются в рамках запланированного строительства завода полупроводников в округе Граймс (Техас) совместно с Intel, а также в работе над обновлённой версией Roadster от Tesla. Эти связи породили разговоры о сделке исторического масштаба, хотя Илон не предоставил новых деталей относительно слияния.

Что касается Optimus, Илон Маск заявил, что его системы искусственного интеллекта совершенствуются, однако роботы всё ещё испытывают трудности с выполнением задач открытого типа. Инженерам необходимо решить проблемы механической конструкции, надёжности и времени работы наряду с программными вызовами. Он ожидает, что эти проблемы будут устранены к концу 2027 года.