테슬라, 월가 예상 웃도는 실적 발표…머스크는 7억8700만 달러 수익 문제 직면

테슬라는 수요일 월스트리트에 예상치를 상회하는 실적을 보고했지만, 그 숫자에는 꽤 큰 함정이 있었다: 이익이 shrinking하고 있다는 점이다.

일론 머스크의 회사는 제3분기 일반 주주에게 11억 1,000만 달러였던 전년 동기 대비 29% 감소한 7억 8,700만 달러만을 남겼다.

실적 기대치를 상회했음에도 불구하고, 투자자들은 장후 주가를 3% 이상 떨어뜨렸다. 자동차 판매가 점점 더 어려워지고 있으며, 회사의 야심 찬 AI 계획은 점점 더 비싸지고 있다.

테슬라 차량 가격 하락, 일론 머스크의 AI에 수십억 달러 투입

분기별 실적은 처음 보기엔 건강해 보였다:

• 조정 후 이익: 1주당 48센트(월스트리트 예상치 43센트)
• 총 매출: 280억 5천만 달러(예상치 279억 달러)

자동차 부문 매출은 3% 감소한 205억 6천만 달러였다. 고객들이 차량당 지불 금액을 줄인 것 외에도, 배터리 생산 문제로 인해 테슬라는 수요를 충족할 만큼 충분한 차량을 제작하지 못했다.

불행히도 에너지 부문에서의 수익은 큰 도움이 되지 못했습니다. 해당 수치는 16% 감소한 28억 8,800만 달러를 기록했습니다. 반면 밝은 소식도 있었는데, 서비스 및 기타 부문에서 46억 1,100만 달러(+33%)의 수익을 올렸습니다.

일반적으로 회계 기준에 따라 주당 순이익은 32센트에서 22센트로 감소했습니다.

또한 인공지능 솔루션부터 자체 옵티머스 휴머노이드 로봇까지 다양한 투자로 인해 자본 지출이 거의 두 배 증가해 37억 3,300만 달러에 달했습니다. 자유 현금 흐름은 최소한 긍정적인 수준인 15억 3,000만 달러로 62% 감소했습니다.

자동차 사업장은 공장 너머에서도 압박을 받고 있습니다. 3분기 인도량은 486,532대로 전년 대비 약 2% 감소했습니다. 테슬라는 캐나다, 일본, 대만, 호주에서 역대 최고 판매량을 기록했지만, 이러한 성과는 가장 큰 사업부문의 부진한 성장을 상쇄하기에는 부족했습니다.

중국 경쟁사 BYD와 샤오미는 아시아와 유럽 시장에서 경쟁력 있는 가격의 전기차로 주목받고 있습니다. 또한 지난해 미국 연방 전기차 세액 공제 혜택이 사라진 것도 수요 감소에 영향을 미쳤습니다.

액티브 FSD(감독 하) 구독자는 총 174만 명으로, 전년 대비 67% 증가했습니다. 테슬라에 따르면 이는 분기별 기준 20%p 증가한 수치입니다. 이 부분 자동화 시스템은 미국에서 월 $99에 제공되지만, 운전 중 감독이 필요합니다.

“FSD는 현재 이용 가능한 시장에서 수요를 견인하고 있으며, 다른 시장에서의 승인을 위해 규제 기관과 지속적으로 협의하고 있습니다.”라고 회사는 밝혔습니다.

로봇택시, 옵티머스, 스페이스X와의 계약이 제기하는 더 큰 질문들

테슬라 오토파일럿 부사장 아쇼크 엘루스와미는 일부 고객 차량이 2027년 2분기경 회사의 차기 FSD(무감독) 기능을 받을 수 있다고 말했습니다.

엘론 머스크는 또한 올해 사이버캡을 오스틴 지역 밖으로 확대하고자 합니다. 청동색의 두 좌석형 차량은 테스트 중이지만 일반 소비자는 구매할 수 없습니다. 대신 회사는 차량 대다수를 직접 소유하고 승객에게 요금을 부과할 계획입니다. 바비하 타네자 최고재무책임자는 이러한 확장이 충전, 수리, 세차 등의 비용 관리도 필요함을 의미한다고 말했습니다.

“사이버캡 관련 서비스의 대부분은 본질적으로 테슬라가 소유하고 ‘교통 서비스(Transport-as-a-Service)’ 형태로 운영될 것입니다.”라고 엘론 머스크는 말했습니다.

텍사스 주 자동차 기록 목록에는 무인 운전을 승인받은 모델 Y 로보택시 362대와 사이버택시 449대가 포함되어 있습니다. 일론은 이 서비스가 2027년, 특히 그 해 후반에 테슬라 재무제표에서 의미 있는 형태로 나타나기 시작할 것으로 예상합니다.

“이번 분기에 지표를 크게 바꾸는 수준은 아닙니다.” 일론은 “내년 2분기부터 눈에 띄게 되기 시작해 아마도 3분기나 4분기쯤에는 큰 이슈가 될 것”이라고 말했습니다.

그는 더 나아가 규제 제한이나 보호주의 장벽이 없는 국가들에서 테슬라가 전 세계 승차 거리 중 대부분을 차지하게 될 것이라고 예측했습니다.

테슬라와 스페이스X의 합병 가능성에 대한 질문도 제기됩니다. 하루 앞서 일론은 스페이스X 투자자들에게 두 회사를 통합하는 것이 합리적일 수 있다고 언급했으며, 양사의 이사회는 해당 아이디어를 검토하기 위해 특별 위원회를 구성했습니다.

“저는 마치 지뢰밭 위에서 탭댄스를 추고 있는 것 같습니다.” 일론은 “어제 말해야 할 모든 것은 이미 말했다고 생각합니다.”라고 말했습니다.

두 회사는 인텔과 함께 텍사스 그레이머스 카운티에 계획된 반도체 공장 및 테슬라의 새로워진 로드스터 개발 작업 등에서 이미 겹치는 부분이 있습니다. 이러한 연결고리는 역사적인 거래에 대한 논의를 불러일으켰으나, 일론은 새로운 합병 관련 세부 사항을 제공하지 않았습니다.

옵티머스(Optimus)와 관련해 일론 머스크는 AI 시스템이 개선되고 있지만, 로봇은 여전히 개방형 작업에서 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다. 엔지니어들은 소프트웨어 문제뿐만 아니라 기계 설계, 신뢰성 및 가동 시간 관련 문제도 해결해야 합니다. 그는 이러한 문제들이 2027년 말까지 해결될 것으로 예상합니다.