Tesla supera expectativas de lucros de Wall Street, mas Elon Musk tem um problema de lucro de US$ 787 milhões

A Tesla apresentou à Wall Street resultados financeiros melhores do que o esperado na quarta-feira, mas os números vieram com uma ressalva importante: os lucros estão encolhendo.

A empresa de Elon Musk obteve apenas US$ 787 milhões para os acionistas ordinários no terceiro trimestre, uma queda de 29% em relação aos US$ 1,11 bilhão registrados no mesmo período do ano anterior.

Mesmo com os resultados acima das expectativas, os investidores derrubaram a ação em mais de 3% após o fechamento do pregão. Vender carros está ficando mais difícil, e os ambiciosos planos da empresa em inteligência artificial não estão ficando mais baratos.

Preços dos carros Tesla caem enquanto Elon injeta bilhões em IA

Os resultados trimestrais pareciam mais saudáveis à primeira vista:

• Lucro ajustado: 48 centavos por ação, contra os 43 centavos esperados pela Wall Street.
• Receita total: US$ 28,05 bilhões, acima da estimativa de US$ 27,9 bilhões.

A receita do segmento automotivo caiu 3%, para US$ 20,56 bilhões. Além do fato de os clientes estarem pagando menos por carro, os problemas na produção de baterias impediram a Tesla de fabricar veículos suficientes para atender à demanda.

Infelizmente, sua receita de energia não ajudou muito – esse valor diminuiu 16%, para US$ 2,88 bilhões. Em uma nota mais positiva, foi a receita de serviços e outras que rendeu à empresa US$ 4,61 bilhões (+33%).

Como de costume, em conformidade com as normas contábeis, o lucro por ação diminuiu de 32 centavos para 22 centavos.

Além disso, o investimento de capital quase dobrou e atingiu US$ 3,73 bilhões devido aos investimentos que variaram desde soluções de inteligência artificial até seu próprio robô humanoide Optimus. O fluxo de caixa livre caiu 62% para US$ 1,53 bilhão, que ainda assim foi positivo.

O negócio automotivo enfrenta pressões bem além de suas fábricas. As entregas do terceiro trimestre totalizaram 486.532 veículos, aproximadamente 2% a menos que no ano anterior. A Tesla registrou novos recordes de vendas no Canadá, Japão, Taiwan e Austrália, mas essas conquistas não compensaram o crescimento lento em seu principal negócio.

Os concorrentes chineses BYD e Xiaomi estão ganhando atenção na Ásia e na Europa com veículos elétricos competitivamente precificados. A perda de um crédito fiscal federal dos EUA para veículos elétricos no ano passado também prejudicou a demanda.

As assinaturas ativas do FSD (Supervisionado) totalizaram 1,74 milhão, representando um aumento de 67% em relação ao mesmo período do ano anterior. A adoção cresceu 20 pontos percentuais em relação ao segundo trimestre, segundo a Tesla. Este sistema parcialmente automatizado é vendido por US$ 99 por mês nos EUA, mas exige supervisão.

“Acreditamos que o FSD está impulsionando a demanda nos mercados onde está disponível e continuamos a trabalhar com os reguladores para obtê-lo aprovado em outros mercados”, disse a empresa.

Carros-táxi robóticos, Optimus e um acordo com a SpaceX levantam questões maiores

Ashok Elluswamy, vice-presidente de Autopilot da Tesla, afirmou que alguns veículos dos clientes poderão receber o próximo FSD (Não Supervisionado) da empresa por volta do segundo trimestre de 2027.

Elon também quer expandir o Cybercab além de Austin ainda este ano. O veículo bronze de dois assentos está passando por testes, mas clientes comuns não podem comprá-lo. Em vez disso, a empresa espera ser proprietária da maior parte da frota e cobrar pelas corridas. O diretor financeiro Vaibhav Taneja disse que essa expansão significa monitorar despesas como recarga, reparos e limpeza.

“A grande maioria dos recursos do Cybercab será essencialmente de propriedade da Tesla e funcionará como transporte como serviço”, disse Elon.

A lista de registros de veículos motorados do Texas inclui 362 robôs-táxi Model Y e 449 Cybercabs autorizados para operações sem motorista. Elon espera que o serviço comece a aparecer de forma significativa nas finanças da Tesla durante 2027, particularmente no final do ano.

“Não é como se fosse mudar as coisas neste trimestre”, disse Elon. “Acho que começa a se tornar notável no segundo trimestre e depois provavelmente um grande negócio no terceiro ou quarto trimestre do próximo ano.”

Ele foi além, prevendo que a Tesla poderia eventualmente representar a maioria das milhas de passageiros em todo o mundo em países sem restrições regulatórias ou barreiras protecionistas.

Também há a questão sobre se a Tesla e a SpaceX podem se fundir. Um dia antes, Elon disse aos investidores da SpaceX que combinar suas duas empresas poderia fazer sentido. Ambos os conselhos administrativos estabeleceram comitês especiais para considerar a ideia.

“Sinto como se estivesse dançando sapatos por um campo minado”, disse Elon. “Acho que disse tudo o que deveria ter dito ontem.”

As empresas já se sobrepõem em uma fábrica de semicondutores planejada no Condado de Grimes, Texas, envolvendo a Intel, bem como nos trabalhos na Roadster renovada da Tesla. Essas conexões alimentaram conversas sobre um acordo histórico, embora Elon não tenha fornecido novos detalhes sobre a fusão.

Quanto ao Optimus, Elon afirmou que seus sistemas de IA estão melhorando, mas os robôs ainda enfrentam dificuldades com tarefas de escopo aberto. Os engenheiros precisam resolver problemas de design mecânico, confiabilidade e tempo de operação, além dos desafios de software. Ele espera que esses problemas sejam resolvidos até o final de 2027.