- Фонд Cardano обратился к Европейской комиссии с призывом улучшить MiCA, а не создавать новые правила для DeFi и стейкинга, опубликовав ответ на консультацию 21 октября, который был подан 30 сентября.
- Комиссия рассматривает вопрос о регулировании деятельности, которая в настоящее время не подпадает под действие MiCA, при этом такие регуляторы, как ESMA, EBA, ЕЦБ и AMLA, выступают за расширение сферы регулирования.
- Закона пока нет, поэтому борьба разворачивается вокруг направления развития нормативной базы, которая уже распространяется на рынок еврооблигаций объемом 362 млрд евро.
Фонд Cardano считает, что Европейский союз (ЕС) должен решить существующие проблемы, связанные с MiCA, прежде чем вводить новые правила, касающиеся децентрализованных финансов (DeFi) и стейкинга. Эти комментарии были сделаны в заявлении, опубликованном октября 21 и подчеркивается, что нахождение в публичном блокчейне автоматически не означает предоставление финансовых услуг.
Делегирование без передача custody
В своем ответе от 30 сентября на консультацию Европейской комиссии Фонд выступил против введения отдельных регуляторных рамок для DeFi и стейкинга. Вместо этого он предложил ЕС применять существующую законодательную базу к тем, кто предоставляет любые финансовые услуги или управляет активами клиентов. Кроме того, Фонд предупредил, что регулирование блокчейн-инфраструктуры исключительно на основании ее способности обеспечивать финансовую деятельность может создать негативные барьеры.
Бенджамин Бургі, старший юрисконсульт Фонда, изложил свою позицию следующим образом:
«Регулирование должно основываться на сути деятельности, выполняемых функциях и создаваемых рисках, а не на технологии, через которую она осуществляется.»
Держатели ADA в сети Cardano могут внести свой вклад в обеспечение безопасности сети, делегируя свои средства. Таким образом они сохраняют контроль над своими токенами, которые остаются разблокированными. Фонд подчеркивает, что это принципиально отличается от ситуации с посредниками, которые хранят активы клиентов или принимают решения о стейкинге от их имени.
Фонд утверждает, что предоставление бизнесом блокчейн-инфраструктуры или доступа к сети не обязывает его получать регуляторную лицензию.
Обзор смог новый свод правил
Следует отметить, что документ, предоставленный Комиссией, не является законодательным предложением. Чиновники лишь выясняют, существует ли необходимость в дальнейшем регулировании секторов DeFi, стейкинга и кредитования.
Cardano считает, что регуляторы должны обращать внимание на фактический контроль над активами или транзакциями. Также организация поддерживает сохранение различий между MiCA и MiFID II, а также предоставление исключений для по-настоящему уникальных NFT.
Что ESMA вместо этого хочет
ESMA придерживается иной точки зрения. В своем ответе от 30 сентября она призвала к более четкому раскрытию информации о стейкинге, кредитовании и заимствовании. Также ESMA хочет ужесточить правила в отношении криптопромоакций, включая маркетинг с участием инфлюенсеров, и повысить прозрачность комиссий.
ESMA также отметила необходимость лицензирования компаний, предоставляющих доступ к протоколам DeFi. Ведомство ищет более четкие критерии для определения того, является ли сервис по-настоящему децентрализованным.
Другие европейские регуляторы разделяют схожие опасения. Согласно данным Freshfields, Европейское банковское управление (EBA) и ЕЦБ поддерживают единые правила ЕС для криптокредитования, заимствования и стейкинга. Тем временем, AMLA выступает за юридическое определение структур DeFi и более четкие механизмы идентификации лиц, контролирующих их.
Корпоративные надзором пробел, который видит FATF
В отчете FATF от 21 июля было выявлено, что 132 из 143 юрисдикций, представляющих отчеты, не применяли свои стандарты к квалифицированным DeFi-структурам. Лишь две из 142 выдали лицензии или зарегистрировали такие организации.
FATF заявляет, что ее стандарты применяются в случаях, когда кто-либо осуществляет контроль или обладает достаточным влиянием.
На Европу и Северную Америку приходится около 60% мировых транзакций в сфере DeFi. FATF также связала две атаки в апреле 2026 года с Северной Кореей. Эти инциденты привели к убыткам на сумму более 570 млн долларов США, что составило около 76% от всех зафиксированных потерь в результате взломов виртуальных активов за тот год на тот момент.
Какую ясность могло бы дать для рынка Европы
The cryptocurrency market in Europe is still on the rise. It has been stated by Kaiko that euro-denominated spot trading reached €362 billion in 2025 which is a 31% rise compared to the previous year. However, this growth cannot be attributed directly to MiCA. A study conducted in 2026 also concluded that there was no clear impact of MiCA milestones on the prices of cryptocurrencies.
Более жесткое регулирование может обеспечить лучшую защиту инвесторов, но одновременно, вероятно, увеличит расходы на соблюдение нормативных требований. Компании могут принять решение уйти на рынки с менее строгим регулированием. Тем неяснее, четкие правила могут помочь им увереннее работать в Европе.
The concerns extend beyond Cardano. In an earlier report by Cryptopolitan, Circle, Aave and more than 50,000 EU citizens disapproved of the proposal of applying restrictions on stablecoin yields to borrowing, lending and staking activities. Still, the concern is mainly focused on the rewards given to participants rather than on the direct participation in a proof-of-stake network.
Для Европы вызов заключается в поиске правильного баланса. Более строгий надзор защитил бы инвесторов и укрепил доверие к рынку. Однако чрезмерно широкие правила могут затруднить работу и конкуренцию для компаний, работающих с блокчейном. То, какие меры примет Брюссель, может определить, где компании DeFi выберут строить бизнес и инвестировать.
Не просто читайте новости о криптовалютах. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Часто задаваемые вопросы
Что Фонд Cardano просил сделать у ЕС?
Он попросил Европейскую комиссию разъяснить положения MiCA и избежать создания отдельных регуляторных режимов для DeFi и стейкинга, аргументируя это тем, что регулирование должно быть направлено на идентифицируемых лиц, осуществляющих существенный контроль над активами, а не на саму технологию.
Как работает аргументация Cardano относительно стейкинга?
Фонд утверждает, что держатели ADA могут делегировать свои средства для обеспечения безопасности сети, сохраняя при этом custody своих токенов и оставляя их разблокированными, что, по их мнению, отличается от услуг custodial-стейкинга, предоставляемых посредниками.
Что вместо этого предлагает ESMA?
ESMA рекомендовала пропорциональные правила раскрытия информации для стейкинга, кредитования и заимствования, более четкие критерии настоящей децентрализации и новую лицензированную категорию услуг для компаний, предоставляющих пользователям доступ к протоколам DeFi, согласно их ответу Комиссии.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ибиам Вайяс
Ибиам Вайяс освещает криптовалютные новости с 2019 года. Он изучал компьютерные науки в Национальном открытом университете Нигерии. Его работы публиковались на различных криптовалютных новостных платформах, включая Coinfomania, Crypto News Australia и AltcoinBuzz. Опираясь на свой опыт в области компьютерных наук, он теперь фокусируется на новостях о криптовалютах, робототехнике и долголетии.
