IBM株価25%暴落、1987年以来最悪の日、AI支出シフトにより

IBM（NYSE: IBM）は、7月14日火曜日、企業顧客がエンタープライズソフトウェアやメインフレーム（そのビジネスの中核をなすもの）ではなく、AIハードウェアやサイバーセキュリティにお金を注ぎ込んでいると警告した後、市場価値の約4分の1を失いました。 

この1日での下落は約700億ドルを消し去り、報告によると、同社が過去約60年で経験した最悪の下落です。

Google Finance によると、株価は123ドル前後で取引されていました。 データによると、IBMの株価は前日の終値290.23ドルから217.07ドルとなり、取引時間中は213.22ドルから229.92ドルの間で変動しました。

CEOのArvind Krishnaは、この見通しの外れに対して珍しい形で公に責任を取りました。 投資家への手紙の中で、「これらの状況では、私たちのチームが完璧に実行する必要がありますが、今四半期では失敗しました。私たちは適応し、十分に迅速に動けませんでした」と述べています。  

彼は、「多くの大型契約が期待された時期に締結されなかった」と述べています。これらの停滞した契約が、不足額の大部分を駆動したと彼は言いました。

代わりに資金が向かった先

Krishnaの手紙は、IBMの第2四半期決算が7月22日に報告される前のものですが、市場を驚かせたのは、弱い数字の背後にある理由でした。

Krishnaは6月の閉鎖直前に、顧客が資本予算を「サーバー、ストレージ、メモリの購入に向け、予想される価格上昇に備えて供給制約のあるインフラを確保するために振り向けた」と述べていました。  

彼は、同社がサプライチェーンの混乱に備えていたことを認めつつも、「資本支出の優先順位変更の規模を見込んでいなかった」と述べました。

AI購入は現在、企業IT予算の大部分を占めており、その結果、他のすべてのもの、そして IBM その中には最新のZメインフレームや、それ上で動作するソフトウェアが含まれます。 

メモリスーパーラは、そのトレードの反対側で目立った勝者となり、SKハイニックスは、IBMが逆方向に動いていた同じ日にナスダックで20%以上の急騰を記録しました。

なぜサイバーセキュリティコストも企業予算を大きく圧迫しているのですか？

AIコストに次いで、サイバーセキュリティが2番目の予算シフトを占めました。Krishnaは、最近のAIの進歩の後、多くの組織が防御を強化するためにソフトウェア購入を延期したと述べています。

AnthropicがそのMythos AIモデルをリリースした後、AIがどのように急速にソフトウェアの脆弱性や暗号化の弱点を表面化させるかについて警報が鳴り、企業はシステム内の可能な脆弱性を塞ぐために警戒を強めています。 

その恐怖はセキュリティベンダーへの資金移動を促し、CrowdStrikeとPalo Alto Networksの株式は、IBMが沈んだ火曜日にも上昇しました。

IBMだけが影響を受けているのですか？

IBMは最近の下落で一人ではなく、そのガイダンスが Microsoft （NASDAQ: MSFT）、Salesforce（NYSE: CRM）、ServiceNow（NYSE: NOW）、Intuit（NASDAQ: INTU）も引きずったようです。投資家はAIインフラストラクチャ支出と、それが従来のエンタープライズソフトウェア需要をどのように押し始めているかを探り始めています。

IBMは第2四半期の収益を約172億ドル、年間成長率約1%と予想しており、当初アナリストが予想していた178.6億ドルを下回っています。調整後EPSは2.93ドルと予想され、コンセンサスの3.02ドルを下回ります。

Barclaysのアナリスト は、このシフトは一時的なもの likely であり、顧客がより高いインフラコストを吸収している間にメインフレームの注文を遅らせていること、そしてIBMのRed Hat部門が成長を維持していることに注意しています。

BNPパリバは、この傾向がまだ収束している兆候がないことをクライアントに通知したため、それほど安心させるものではありませんでした。 

投資家は、IBMが7月22日に報告を行う際に、より完全な picture を得ることになります。