Amazon anticipa l'acquisto dei rack Nvidia mentre i vincoli energetici pesano sulla liquidità di AWS
- Amazon sta assumendo la proprietà di miliardi di dollari in rack Nvidia GB300 prima che alcuni siti AWS abbiano l'alimentazione necessaria per farli funzionare.
- La società avrebbe 5 miliardi di dollari prenotati in rack Nvidia GB300 e altri circa 3 miliardi di dollari previsti mensilmente.
- Le spese anticipate aggravano la stretta sui flussi di cassa, con 96,3 miliardi di dollari di capex nel primo semestre e un flusso di cassa libero negativo, mentre Amazon cerca energia elettrica in progetti per 44 GW in nuovi stati.
Amazon ha iniziato a controllare i rack di server Nvidia GB300 prima che alcuni data center AWS fossero dotati della potenza sufficiente per farli funzionare. Questo lascia inattivo hardware del valore di miliardi di dollari mentre la company si affretta a potenziare le proprie capacità di IA.
Secondo Business Insider, email interne di agosto hanno rivelato ricevute iniziali per rack di circa 5 miliardi di dollari, oltre a 3 miliardi al mese successivamente. Queste cifre sono previsioni piuttosto che acquisti confermati.
Secondo la politica Early Rack Receipt di AWS, la proprietà viene acquisita prima della ricezione, il che a volte significa che le attrezzature vengono tenute nei magazzini.
Un rappresentante di Amazon ha affermato che questa pratica è una:
“migliore pratica aziendale.”
Inoltre, Amazon ha smentito le accuse di non avere un piano di implementazione.
Quando il chip arriva prima dell'alimentazione
AWS in precedenza assumeva la proprietà dei rack quando arrivavano a destinazione; ora li paga prima che vengano installati o che l'elettricità sia disponibile.
Questi sistemi "non alimentati", talvolta definiti "GPU dark", non generano alcun ricavo durante il periodo di attesa. Nel frattempo, perdono valore, aumentando il carico sul flusso di cassa.
Un orologio del flusso di cassa che continua a ticchettare
Secondo Business Insider, si prevede che Amazon spenderà 220 miliardi di dollari in investimenti in capitale nel 2026.
Dal rapporto della azienda alla SEC, Amazon ha registrato investimenti in capitale di 96,3 miliardi di dollari e un flusso di cassa operativo di 71,4 miliardi di dollari durante il primo semestre dell'anno. Le spese dell'azienda includevano anche investimenti nelle infrastrutture di fulfillment.
Amazon ha speso separatamente 13,7 miliardi di dollari in OpenAI e 10 miliardi di dollari in Anthropic nel secondo trimestre. Tuttavia, gli investimenti in queste due società non rientrano in alcuna categoria di spesa in conto capitale.
In una riunione del personale di settembre, il dirigente delle infrastrutture AWS Prasad Kalyanaraman ha descritto il business dell'IA come:
“fortemente negativo per il flusso di cassa libero.”
Ha avvertito che lo stress potrebbe durare diversi anni, secondo Business Insider.
Il CEO Andy Jassy, tuttavia, vede l'IA come una:
“un’opportunità unica nella vita.”
C'è motivo di ottimismo. I ricavi AWS sono aumentati del 37% e il backlog contrattualistico è salito a 496 miliardi di dollari nel secondo trimestre.
L'espansione della ricerca di energia di Amazon
Cleanview stima che Amazon stia sviluppando un totale di 44 GW di capacità nei suoi data center negli Stati Uniti, inclusi 27 GW provenienti da 13 mercati più recenti.
Segnala inoltre che Amazon ha pianificato una generazione di gas da 17,5 GW, mentre ha contratto la fornitura di elettricità senza emissioni di carbonio per 25,6 GW. Tutte queste cifre rappresentano impegni diversi piuttosto che capacità operative che potrebbero essere semplicemente sommate.
Il problema non riguarda solo Amazon. Bain segnala la mancanza di elettricità, attrezzature e competenze dei lavoratori, nonché i ritardi nell'ottenimento delle autorizzazioni. Inoltre, l'IEA ha recentemente evidenziato l'aumento dello stress sulla rete elettrica.
L'opposizione locale rende più difficile l'espansione. Secondo Cryptopolitan, Amazon si è impegnata a investire 1 miliardo di dollari per sostenere le comunità che ospitano i suoi data center.
Perché la capacità operativa potrebbe influenzare i prezzi dell'IA
BCG prevede che la tariffazione del calcolo AI diventi sempre più basata sull'utilizzo e potenzialmente dinamica.
Le carenze energetiche potrebbero influenzare la ubicazione degli impianti per l'IA, chi ottiene la capacità di calcolo e quanto pagheranno i clienti in tutto il mondo.
Per Amazon, l'acquisto di GPU è solo una parte della sfida. La prova più grande è metterle in funzione e trasformare quell'investimento in ricavi.
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Domande frequenti
Cos'è il programma Early Rack Receipt di Amazon?
Secondo Business Insider, si tratta di un processo attraverso il quale AWS acquisisce la proprietà dei rack Nvidia GB300 più precocemente nella catena di approvvigionamento, anziché solo quando raggiungono un data center, il che significa che Amazon paga e registra l'hardware prima che energia e installazione lo rendano utilizzabile.
Quanto sta spendendo Amazon per il suo sviluppo dell'IA?
Business Insider ha riportato che Amazon prevede circa 220 miliardi di dollari di spese in conto capitale nel 2026, e la dichiarazione finanziaria del Q2 2026 di Amazon, citata da Magica, ha mostrato 96,3 miliardi di dollari di investimenti in capitale rispetto ai 71,4 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo nei primi sei mesi.
Perché alcuni GPU Nvidia di Amazon sono inattivi?
Business Insider ha riferito che alcuni siti AWS avevano spazio per i rack, ma non abbastanza energia elettrica disponibile per accenderli, lasciando le apparecchiature finite stoccate nei magazzini, una situazione che il settore definisce "GPU scure".
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas si occupa di notizie sul crypto dal 2019. Si è laureato in Informatica presso l'Open University of Nigeria. I suoi lavori sono apparsi su varie piattaforme di notizie crypto, tra cui Coinfomania, Crypto News Australia e AltcoinBuzz. Sfruttando il suo background in Informatica, ora si concentra su notizie relative a crypto, robotica e longevità.
