أمازون تستحوذ مبكرًا على رفوف إنفيديا مع تزايد الضغوط على سيولة AWS بسبب فجوات الطاقة
- تتولى أمازون ملكية أرفف Nvidia GB300 التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات قبل أن تتمكن بعض مواقع AWS من توفير الطاقة لتشغيلها.
- تفيد التقارير بأن الشركة حجزت رافعات Nvidia GB300 بقيمة 5 مليارات دولار، مع توقعات بإضافة حوالي 3 مليارات دولار أخرى شهرياً.
- يُضاف الإنفاق المبكر إلى ضيق تدفق النقد، حيث بلغت نفقات رأس المال في النصف الأول من العام 96.3 مليار دولار، وتحول التدفق النقدي الحر إلى سالب، بينما تسعى أمازون لتأمين الطاقة عبر مشاريع تبلغ قدرتها 44 غيغاواط في ولايات جديدة.
بدأت أمازون التحكم في أرفف خوادم إنفيديا GB300 قبل تجهيز بعض مراكز بيانات AWS بالطاقة الكافية لتشغيلها. وهذا يترك الأجهزة التي تبلغ قيمتها مليارات الدولار غير مستخدمة بينما تسارع الشركة لتعزيز قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي.
ووفقاً لما ذكرته مجلة Business Insider، كشفت رسائل بريد إلكتروني داخلية في أغسطس عن استلامات أولية للأرفف بقيمة حوالي 5 مليارات دولار، بالإضافة إلى 3 مليارات دولار شهرياً بعد ذلك. وهذه الأرقام هي توقعات وليست مشتريات مؤكدة.
وفقًا لسياسة الاستلام المبكر للأرفف (Early Rack Receipt) التابعة لـ AWS، يتم اكتساب الملكية قبل الاستلام الفعلي، مما يعني في بعض الأحيان بقاء المعدات مخزنة في المستودعات.
زعم ممثل عن أمازون أن هذه الممارسة كانت:
“أفضل الممارسات التجارية.”
إضافةً إلى ذلك، نفت أمازون مزاعم بعدم وجود خطة نشر.
عند وصول الشريحة قبل توفر الطاقة
كانت AWS تفترض ملكية الأرفف عند وصولها إلى مواقعها؛ والآن تدفع ثمنها قبل تركيبها أو توفير الكهرباء.
لا تحقق هذه الأنظمة "غير المفعّلة"، والمعروفة أحياناً باسم "وحدات معالجة الرسومات المعطلة" (Dark GPUs)، أي إيرادات أثناء فترة الانتظار. وفي الوقت نفسه، تفقد قيمتها، مما يزيد العبء على التدفق النقدي.
ساعة التدفق النقدي التي لا تتوقف عن العمل
وفقاً لـ Business Insider، من المتوقع أن تنفق أمازون 220 مليار دولار على رأس المال الاستثماري في عام 2026.
من تقرير الشركة الذي قدمته إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، بلغت استثمارات أمازون الرأسمالية النقدية 96.3 مليار دولار وتدفقها النقدي التشغيلي 71.4 مليار دولار خلال النصف الأول من العام. وشملت نفقات الشركة أيضاً إنفاقاً على بنيتها التحتية للوفاء بالطلبات.
أنفقت أمازون بشكل منفصل 13.7 مليار دولار في OpenAI و10 مليارات دولار في Anthropic خلال الربع الثاني. ومع ذلك، لا تندرج الاستثمارات في الشركتين تحت أي فئة من نفقات رأس المال.
في اجتماع للموظفين في سبتمبر، وصف الرئيس التنفيذي للبنية التحتية في AWS براساد كاليانارامان عمل الذكاء الاصطناعي قائلاً:
"سلبي للغاية من حيث التدفق النقدي الحر."
وحذر من أن هذا الضغط قد يستمر لسنوات عدة، وفقاً لـ Business Insider.
بيد أن الرئيس التنفيذي آندى جاسي ينظر إلى الذكاء الاصطناعي على أنه:
"فرصة لم تتكرر إلا مرة واحدة في العمر."
هناك سبب للأمل؛ فقد ارتفعت أرباح AWS بنسبة 37%، ووصلت ذيل الطلبات المبرمجة إلى 496 مليار دولار في الربع الثاني.
توسع أمازون في البحث عن الطاقة
تقدّر Cleanview أن أمازون تطور إجمالي قدرته بـ 44 جيجاواط في مراكز البيانات الخاصة بها بالولايات المتحدة، بما في ذلك 27 جيجاواط من 13 سوقاً أحدث.
كما تشير إلى أن أمازون خططت لتوليد طاقة غازية بقدرة 17.5 غيغاواط، بينما عقدت إمدادات الكهرباء الخالية من الكربون بقدرة 25.6 غيغاواط. وتمثل جميع هذه الأرقام التزامات مختلفة وليس بالضرورة قدرة تشغيلية يمكن جمعها ببساطة.
المشكلة لا تقتصر على أمازون فحسب. تشير بين إلى نقص الكهرباء والمعدات ومهارات العمال، بالإضافة إلى تأخر إصدار التصاريح. وعلاوة على ذلك، أشارت وكالة الطاقة الدولية مؤخراً إلى الضغوط المتزايدة التي تتعرض لها الشبكة الكهربائية.
يعرقل المعارضة المحلية عملية التوسع. ووفقاً لـ Cryptopolitan، تعهدت أمازون بتقديم مليار دولار لدعم المجتمعات التي تستضيف مراكز بياناتها.
لماذا قد تشكل القدرة التشغيلية أسعار الذكاء الاصطناعي
تتوقع BCG أن تصبح أسعار الحوسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي أكثر استناداً إلى الاستخدام وقد تكون ديناميكية.
قد تؤثر نقصان الطاقة على مواقع بناء مرافق الذكاء الاصطناعي، ومن يحصل على القدرة الحاسوبية، وما يدفعه العملاء حول العالم.
بالنسبة لـ أمازون، لا يقتصر التحدي على شراء وحدات معالجة الرسومات (GPUs) فحسب، بل يكمن التحدي الأكبر في تشغيلها وتحويل هذا الاستثمار إلى إيرادات.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
ما هو برنامج الاستلام المبكر للأرفف (Early Rack Receipt) التابع لأمازون؟
ووفقًا لما أفادت به مجلة Business Insider، فإن هذه العملية تعني أن AWS تكتسب ملكية أرفف إنفيديا GB300 في مرحلة مبكرة من سلسلة التوريد، وليس فقط عند وصولها إلى مركز البيانات، مما يعني أن أمازون تدفع مقابل الأجهزة وتسجلها كنفقات رأسمالية قبل أن تصبح صالحة للاستخدام بفضل توفير الطاقة وتركيبها.
كم تنفق أمازون على بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي؟
أفادت Business Insider بأن أمازون تتوقع إنفاق رأس مال يبلغ حوالي 220 مليار دولار في عام 2026، وأظهرت وثائق الربع الثاني من عام 2026 التي استشهد بها Magica إنفاقًا رأسماليًا نقديًا بقيمة 96.3 مليار دولار خلال الأشهر الستة الأولى، مقابل تدفق نقدي تشغيلي قدره 71.4 مليار دولار.
لماذا تبقى بعض وحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بإنفيديا من أمازون خاملة؟
أفادت Business Insider بأن بعض مواقع AWS كانت تملك مساحة للأرفف، لكنها لم تكن تتوفر على كهرباء كافية لتشغيلها، ما أدى إلى تكديس المعدات الجاهزة في المستودعات، وهي حالة يصفها قطاع التقنية بـ "وحدات معالجة الرسومات غير المفعّلة" (Dark GPUs).
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
إبيام واياس
إبيام واياس يغطي أخبار العملات الرقمية منذ عام 2019. درس علوم الحاسوب في الجامعة المفتوحة الوطنية في نيجيريا. وقد ظهرت أعماله على منصات أخبار رقمية متنوعة، بما في ذلك Coinfomania و Crypto News Australia و AltcoinBuzz. وباعتماده على خلفيته في علوم الحاسوب، يركز الآن على أخبار العملات الرقمية والروبوتات وإطالة العمر.
