Amazon anticipe l'achat de racks Nvidia, les tensions sur l'énergie pèsent sur la trésorerie d'AWS
- Amazon prend possession de milliards de dollars de racks Nvidia GB300 avant que certains sites AWS n'aient l'électricité nécessaire pour les faire fonctionner.
- L’entreprise aurait réservé 5 milliards de dollars en baies Nvidia GB300 et prévoit environ 3 milliards de dollars supplémentaires par mois.
- Ces dépenses anticipées aggravent la pression sur le flux de trésorerie, avec 96,3 milliards de dollars d’investissements en capital au premier semestre et un free cash flow devenu négatif, alors qu’Amazon cherche à s’approvisionner en électricité dans le cadre de projets totalisant 44 GW dans de nouveaux États.
Amazon a commencé à contrôler les baies de serveurs Nvidia GB300 avant que certains centres de données AWS ne soient équipés d'une puissance suffisante pour les faire fonctionner. Cela laisse ces matériels, qui valent des milliards de dollars, inactifs alors que la société s'efforce hâtivement de renforcer ses capacités en IA.
Selon Business Insider, des courriels internes d'août ont révélé des commandes initiales de racks d'environ 5 milliards de dollars, ainsi que 3 milliards de dollars par mois par la suite. Ces chiffres sont des prévisions plutôt que des achats confirmés.
Conformément à la politique Early Rack Receipt d'AWS, la propriété est acquise avant la réception, ce qui signifie parfois que l'équipement est conservé dans des entrepôts.
Un représentant d'Amazon a affirmé que cette pratique constituait un :
« meilleure pratique commerciale »
Par ailleurs, Amazon a nié les allégations selon lesquelles il n'aurait pas de plan de déploiement.
Lorsque la puce arrive avant l'alimentation
AWS prenait auparavant possession des baies dès leur arrivée sur site ; désormais, elle les paie avant même leur installation ou la mise à disposition de l'électricité.
Ces systèmes « non alimentés », parfois appelés « GPU obscurs », ne génèrent aucun revenu pendant le temps d'attente. Pendant ce temps, ils perdent de la valeur, ce qui accroît le fardeau sur le flux de trésorerie.
Une horloge de trésorerie qui continue de tourner
Selon Business Insider, Amazon devrait investir 220 milliards de dollars en investissements capitaux en 2026.
From the company’s report to the SEC, Amazon had cash capital investment of $96.3 billion and operating cash flow of $71.4 billion during the first half of the year. The company’s spendings also included spending on its fulfillment infrastructures.
Amazon a dépensé séparément 13,7 milliards de dollars dans OpenAI et 10 milliards de dollars dans Anthropic au deuxième trimestre. Cependant, les investissements dans ces deux entreprises ne relèvent d'aucune catégorie de dépenses de capital.
Lors d'une réunion du personnel en septembre, Prasad Kalyanaraman, dirigeant de l'infrastructure AWS, a décrit le secteur de l'IA comme :
« générant un cash-flow libre massivement négatif. »
Selon Business Insider, il a mis en garde contre le fait que cette pression pourrait durer plusieurs années.
Le PDG Andy Jassy, cependant, voit l'IA comme un :
« une opportunité unique en son genre. »
Il y a des raisons d’être optimiste. Les revenus d’AWS ont augmenté de 37 %, et le carnet de commandes contracté a atteint 496 milliards de dollars au deuxième trimestre.
La quête d’énergie d’Amazon s’intensifie
Cleanview estime qu'Amazon développe une capacité totale de 44 GW dans ses centres de données aux États-Unis, dont 27 GW proviennent de 13 marchés plus récents.
Il souligne également qu’Amazon a prévu une production gazière de 17,5 GW, tandis qu’il a contracté l’approvisionnement en électricité sans carbone pour 25,6 GW. Ces chiffres représentent différents engagements plutôt que des capacités opérationnelles qui pourraient simplement être additionnées.
Le problème ne se limite pas à Amazon. Bain pointe le manque d'électricité, d'équipements et de compétences des travailleurs, ainsi que les retards dans l'obtention des autorisations. De plus, l'IEA a récemment souligné l'accroissement de la pression sur le réseau.
L'opposition locale rend l'expansion plus difficile. Selon Cryptopolitan, Amazon s'est engagé à verser 1 milliard de dollars pour soutenir les communautés qui hébergent ses centres de données.
Pourquoi la capacité opérationnelle pourrait influencer les prix de l’IA
BCG prévoit que la tarification du calcul IA deviendra davantage basée sur l'utilisation et potentiellement dynamique.
Les pénuries d'énergie pourraient influencer les endroits où les installations d'intelligence artificielle sont construites, qui dispose de la capacité de calcul et ce que les clients paient dans le monde entier.
Pour Amazon, l'achat de GPU ne représente qu'une partie du défi. Le véritable test consiste à les faire fonctionner et à transformer cet investissement en revenus.
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FAQ
Qu'est-ce que le programme Early Rack Receipt d'Amazon ?
Selon Business Insider, il s'agit d'un processus par lequel AWS prend possession des baies Nvidia GB300 plus tôt dans la chaîne d'approvisionnement, et non uniquement lorsqu'elles arrivent dans un centre de données, ce qui signifie qu'Amazon paie et enregistre le matériel avant que l'alimentation électrique et l'installation ne le rendent utilisable.
Combien Amazon investit-il dans son déploiement en IA ?
Business Insider a rapporté qu'Amazon prévoit environ 220 milliards de dollars de dépenses en capital en 2026, et le dépôt de Amazon pour le deuxième trimestre 2026, cité par Magica, indiquait 96,3 milliards de dollars de dépenses en capital au comptant sur les six premiers mois, contre 71,4 milliards de dollars de flux de trésorerie opérationnels.
Pourquoi certaines GPU Nvidia d'Amazon restent-elles inactives ?
Business Insider a rapporté que certains sites AWS disposaient d’un espace pour les baies, mais pas suffisamment d’électricité disponible pour les mettre en service, laissant l’équipement fini stocké dans des entrepôts, une situation que l’industrie appelle les « GPU sombres ».
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Ibiam Wayas
Ibiam Wayas couvre l'actualité des cryptomonnaies depuis 2019. Il a étudié l'informatique à l'Université ouverte du Nigeria. Ses travaux ont été publiés sur diverses plateformes d'actualités cryptographiques, dont Coinfomania, Crypto News Australia et AltcoinBuzz. Fort de son background en informatique, il se concentre désormais sur les actualités liées aux cryptomonnaies, à la robotique et à la longévité.
