Le Qatar autorisera les jetons d'investissement dans le cadre de son programme d'actifs numériques

Dans une initiative audacieuse qui se préparait depuis un certain temps, l’Autorité de régulation du Centre financier du Qatar et l’Autorité du Centre financier du Qatar (« Autorité QFC ») ont publié leur projet de cadre législatif sur les actifs numériques qui vise à réglementer les jetons d’investissement et ont demandé une consultation publique.

Les deux entités sollicitent des commentaires sur le projet de loi relatif aux actifs numériques. Selon l'annonce, ce cadre a été élaboré afin de trouver un juste équilibre entre la conformité aux normes juridiques et réglementaires internationales et sa facilité d'utilisation par les professionnels, tant au Qatar qu'à l'étranger.

Les commentaires sont requis au plus tard le 2 janvier²⁰²⁴ , donc aucune législation définitive ne sera adoptée avant début 2024.  

Aditya Kumar Sinha, responsable Fintech et Innovation numérique à l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC), déclare sur LinkedIn : « L'Autorité de régulation du Centre financier du Qatar (QFCRA) et l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC) ont publié conjointement un document de consultation. Nous souhaitons recueillir vos avis et commentaires sur nos propositions visant à introduire un cadre pour les actifs numériques du QFC. Ce cadre global est élaboré par phases, la première étant consacrée à la mise en place d'une législation pour un cadre de tokenisation du QFC. Afin de concrétiser cette vision, l'Autorité de régulation du QFC et l'Autorité du QFC ont préparé avec soin une série de projets de textes législatifs. »

Il a abordé à la fois les règles relatives aux jetons d'investissement de 2023 – ces règles defile traitement des jetons d'investissement représentant des produits spécifiques, soumettant leur activité à une autorisation et à une supervision, et les modifications apportées aux règles existantes pour tenir compte des jetons d'investissement

L’Autorité de régulation et l’Autorité du QFC ont élaboré un cadre relatif aux actifs numériques du QFC conçu pour atteindre les objectifs suivants : développer un cadre juridique et réglementaire pour les actifs numériques grâce à la mise en place d’un cadre de tokenisation au sein du QFC qui garantira la sécurité juridique et un environnement technologique fiable pour les actifs numériques ; assurer la reconnaissance juridique des actifs numériques et traiter des questions telles que la propriété des actifs sous-jacents, les modalités de conservation, le transfert de propriété, le commerce et l’échange d’actifs numériques, lestracintelligents, entre autres sujets pertinents.

Elle vise également à développer une infrastructure technologique fiable qui intègre les normes nécessaires pour garantir la confiance des consommateurs et le soutien du cadre par des fournisseurs de services de haute qualité ; et à développer un cadre qui apporte de la certitude et promeut la confiance dans les actifs numériques, le marché et les fournisseurs de services.

L'autorité QFC, comme mentionné précédemment, a fondé son cadre proposé sur des références en vigueur au Liechtenstein, en Suisse, dans l'Union européenne, à l'Autorité monétaire de Singapour, dans divers États et dans les cadres des centres financiers offshore du CCG et d'autres juridictions réglementaires de référence.

Henk Jan Hoogendoorn, directeur du secteur financier de l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC), a ajouté dans une publication sur LinkedIn : « Notre ambition est de disposer d'un cadre solide pour les actifs numériques où les actifs réels peuvent être tokenisés avec un partenaire de tokenisation de confiance et supervisés par l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC) et l'Autorité de régulation du Centre financier du Qatar (QFCRA). »

Selon les documents, le cadre proposé pour les actifs numériques est développé par étapes, la première phase étant axée sur l'établissement d'une législation visant à mettre en place un cadre de tokenisation QFC.

En matière de jetons d'investissement, il s'agit de jetons représentant des actifs sous-jacents qui sont des produits spécifiés au sens de la réglementation sur les services financiers du Queensland (« FSR »). Toute personne exerçant une activité relative à un tel jeton est soumise à une activité réglementée, nécessitant une autorisation et une supervision de l'autorité de régulation.

Le Règlement sur les actifs numériques de 2023 établit la notion de jeton et définit ce qui constitue un jeton autorisé. Il contient également des dispositions relatives au transfert de jetons, à leur propriété et aux droits sur l'actif sous-jacent, ainsi que diverses defides types de fournisseurs de services de jetons qui seront soumis au cadre d'agrément proposé par la QFC.

Que sont donc les règles relatives aux jetons d'investissement de 2023 ? Elles introduisent des dispositions habilitantes pour la tokenisation des droits (décrits comme des jetons d'investissement) dans certains produits relevant du Règlement sur les services financiers du QFC (« RSF ») et certains produits dérivés ettracfinanciers islamiques déclarés comme étant des produits spécifiques dans les règles réglementaires.

Toutefois, selon le projet de loi, les stablecoins, les monnaies numériques de banque centrale (MNBC) et les cryptomonnaies ne sont pas soumis à la réglementation et sont donc interdits. Conformément au cadre législatif, « le projet de règlement de l’Autorité de régulation interdit également toute activité sur le marché financier du Qatar (QFC) relative à des jetons qui ne représentent pas un actif sous-jacent ou qui constituent des cryptomonnaies ou des substituts de devises similaires (conformément à l’interdiction des cryptomonnaies par la Banque centrale du Qatar, énoncée dans la circulaire n° 6 de 2018). »

Il est précisé : « Un jeton de cryptomonnaie utilisé comme alternative aux monnaies fiduciaires, mais non émis ni garanti par une autorité gouvernementale et ne représentant aucun actif hors chaîne, est un exemple de jeton exclu. Cela inclut les jetons communément appelés stablecoins entièrement garantis, car ils sont considérés comme des substituts de monnaie sans pour autant être eux-mêmes des monnaies fiduciaires ou des instruments monétaires. »

Cependant, les services de jetons réglementés, tels que les validateurs de jetons, les services de génération de jetons, les services de conservation de jetons, l'exploitation d'une plateforme d'échange de jetons et les services de transfert de jetons, relèvent des activités relevant du cadre des actifs numériques.

L’Autorité QFC propose également d’établir un Code des fournisseurs de services de jetons dans le cadre des règles de la QFCA, applicable à tous les fournisseurs de services de jetons et prévoyant des normes de transparence, de divulgation des risques, de gestion, de systèmes et de contrôles.

Les modifications proposées au Règlement sur les sociétés définissent les circonstances dans lesquelles les actions d'une SARL peuvent être tokenisées et précisent que les actions d'une SARL cotée en bourse ne peuvent pas l'être. D'autres modifications corrélatives ont été apportées afin d'intégrer les actions tokenisées aux exigences applicables aux actions d'une SARL au sein de la QFC.

En outre, les modifications proposées au Règlement sur les sociétés spéciales permettent à ces dernières d'exercer l'activité supplémentaire d'émission de certificats, de reçus ou d'autres instruments, y compris des instruments tokenisés. Cette modification est proposée afin que les parties effectuant une transaction sur des actifs numériques auprès du QFC (par exemple, une émission de sukuk ou de tokens d'obligations) puissent recourir à une société spéciale à cette fin.

Cette décision fait suite au travail assidu mené par QFC avec des sociétés spécialisées dans la blockchain, la technologie des registres distribués (DLT) et des cabinets de conseil pour développer leurs cadres en matière d'actifs numériques et de DLT.

Cette semaine, le DIFC (Centre financier international de Dubaï) a également publié son document de consultation sur les actifs numériques.