Le Qatar autorisera les jetons d'investissement dans son cadre d'actifs numériques

Dans un mouvement audacieux qui était en préparation depuis un certain temps, l'Autorité de réglementation du Centre financier du Qatar (QFCRA) et l'Autorité du Centre financier du Qatar (« Autorité QFC ») ont publié leur projet de cadre législatif sur les actifs numériques qui vise à réglementer les jetons d'investissement et ont demandé une consultation publique.

Les deux entités recherchent des commentaires sur la législation proposée sur les actifs numériques. Selon l'annonce, le cadre a été développé pour atteindre un équilibre approprié entre l'alignement sur les normes internationales légales et réglementaires et l'utilisabilité pour les praticiens tant dans l'État du Qatar qu'à l'international.

Les commentaires sont requis au plus tard le 2 ^janvier 2024, donc aucune législation finale avant le début de 2024.

Aditya Kumar Sinha, responsable Fintech & Innovation numérique à l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC) · déclare sur LinkedIn : « L'Autorité de réglementation du Centre financier du Qatar (QFCRA) et l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC) ont conjointement publié un document de consultation, et nous recherchons vos insights et commentaires sur nos propositions pour introduire un cadre d'actifs numériques QFC. Ce cadre complet est développé par phases, la phase un étant dédiée à l'établissement de la législation pour un cadre de tokenisation QFC. Pour concrétiser cette vision, l'Autorité de réglementation QFC et l'Autorité QFC ont méticuleusement préparé une série d'instruments législatifs projetés. »

Il a discuté des Règles sur les jetons d'investissement 2023 – Ces règles définissent le traitement des jetons d'investissement représentant des produits spécifiés, soumettant leur activité à autorisation et supervision, et des amendements aux règles existantes pour accommoder les jetons d'investissement.

L'Autorité de réglementation et l'Autorité QFC ont développé un cadre d'actifs numériques QFC conçu pour atteindre les objectifs suivants : développer un cadre légal et réglementaire pour les actifs numériques par l'établissement d'un cadre de tokenisation dans le QFC qui fournira une certitude juridique et un environnement technologique de confiance pour les actifs numériques ; fournir une reconnaissance légale des actifs numériques et aborder des questions telles que la propriété des actifs sous-jacents, les arrangements de garde, le transfert de propriété, le trading et l'échange d'actifs numériques, les contrats intelligents, parmi d'autres questions pertinentes.

Il vise également à développer une infrastructure technologique de confiance qui intègre les normes nécessaires pour assurer la confiance et la sécurité parmi les consommateurs et le soutien du cadre par des prestataires de services de haute qualité ; et développer un cadre qui offre une certitude et favorise la confiance et la sécurité dans les actifs numériques, le marché et les prestataires de services.

L’autorité QFC, tel que mentionné, s’est fondée sur son cadre proposé sur des références réglementaires issues du Liechtenstein, de la Suisse, de l’Union européenne, de l’Autorité monétaire de Singapour, de divers États, ainsi que des cadres des centres financiers offshore du CCG et d’autres juridictions réglementaires de référence.

Henk Jan Hoogendoorn, directeur financier du secteur des services chez l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC), a ajouté dans un post sur LinkedIn : « Notre ambition est d'avoir un cadre solide pour les actifs numériques où les actifs réels peuvent être tokenisés avec un partenaire de tokenisation de confiance et supervisé par l'Autorité du Centre financier du Qatar (QFC) et l'Autorité de réglementation du Centre financier du Qatar (QFCRA). »

Conformément aux documents, le cadre proposé pour les actifs numériques est développé de manière progressive, la phase un se concentrant sur l’établissement d’une législation prévoyant un cadre de tokenisation pour la QFC.

En ce qui concerne les jetons d’investissement, il s’agit de jetons représentant des actifs sous-jacents qui sont des Produits Spécifiés au titre des Règlements sur les services financiers de la QFC (« FSR »). Ils prévoient que toute personne exerçant une activité liée à un tel jeton mène une activité réglementée, nécessitant une autorisation et une supervision par l’Autorité de régulation.

Les Règlements sur les actifs numériques 2023 établissent le concept de jetons et définissent ce qu’est un jeton autorisé. Ces règlements contiennent également des dispositions relatives au transfert de jetons, à la propriété des jetons, aux droits sur l’actif sous-jacent, ainsi que diverses définitions des types de prestataires de services de jetons qui seront soumis au cadre de licence proposé dans la QFC.

Quelles sont les Règles sur les jetons d’investissement 2023 ? Elles introduisent des dispositions permettant la tokenisation de droits (décrits comme des jetons d’investissement) sur des produits spécifiés au titre des Règlements sur les services financiers de la QFC (« FSR ») et sur certains produits dérivés et contrats financiers islamiques déclarés comme produits spécifiés dans les Règlements de régulation.

Cependant, selon le projet de législation, les stablecoins, les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) et les cryptomonnaies ne sont pas couverts par les directives réglementaires et sont par conséquent interdits. Conformément au cadre législatif, « Les Règles de l’Autorité de régulation proposées précisent également l’interdiction d’entreprendre des activités dans la QFC concernant des jetons qui ne représentent pas d’actif sous-jacent ou qui constituent des cryptomonnaies ou des substituts de monnaie similaires (cela est conforme à l’interdiction des cryptomonnaies par la Banque centrale du Qatar dans sa circulaire n° 6 de 2018). »

Il ajoute : « Un jeton de cryptomonnaie utilisé comme alternative aux devises fiduciaires, mais qui n’est ni émis ni adossé par une autorité gouvernementale et ne représente aucun bien « hors chaîne », est un exemple de jeton exclu. Cela inclut les jetons couramment appelés stablecoins entièrement adossés, car ils sont considérés comme des substituts de la monnaie mais ne sont ni eux-mêmes des devises fiduciaires ni des instruments monétaires. »

Toutefois, les services de jetons réglementés incluent les validateurs de jetons, les services de génération de jetons, les services de garde de jetons, l’exploitation d’une bourse de jetons et les services de transfert de jetons, qui relèvent des activités du cadre des actifs numériques.

L’Autorité QFC propose également d’établir un Code des prestataires de services de jetons au sein des Règles de la QFCA, applicable à tous les prestataires de services de jetons (TSP), prévoyant des normes de transparence, de divulgation des risques, de gestion, de systèmes et de contrôles.

Les modifications proposées aux Règlements sur les sociétés définissent les circonstances dans lesquelles les parts d’une société à responsabilité limitée (LLC) peuvent être tokenisées et prévoient que les parts d’une LLC (publique) ne peuvent pas être tokenisées. D’autres modifications consécutives ont été apportées pour intégrer les parts tokenisées dans les exigences existantes relatives aux parts d’une LLC au sein de la QFC.

De plus, les modifications proposées aux Règlements sur les sociétés spéciales permettent aux sociétés spéciales d’exercer l’activité supplémentaire d’émettre des certificats, reçus ou autres instruments, ce qui inclurait les instruments tokenisés. Cette modification est proposée sur la base du fait que les parties effectuant une transaction en actifs numériques depuis la QFC (par exemple, une émission de sukuk ou d’obligations tokenisées) peuvent utiliser une société spéciale à cette fin.

Cela fait suite aux travaux assidus de la QFC en collaboration avec des entreprises spécialisées dans la blockchain, la DLT et des cabinets de conseil pour développer leurs cadres d’actifs numériques et de DLT.

Cette semaine, le DIFC de Dubaï (Dubai International Financial Center) a également publié son document de consultation sur les actifs numériques.