Relatório OKX 2025 DEX: Solana lidera Ethereum, derivativos DeFi dominam

Em 28 de janeiro, a plataforma de negociação OKX divulgou seu State of DEX 2025 , que ofereceu uma análise do mercado de exchanges descentralizadas (DEX) no ano passado. O relatório abordou amplamente a ascensão da Solana em relação ao Ethereum, o domínio da negociação de derivativos em criptomoedas e a crescente influência de protocolos baseados em inteligência artificial no setor de moedas virtuais.  

No primeiro capítulo, intitulado "O poder das pessoas nos mercados de previsão", a OKX descreveu a ascensão da Polymarkets, uma plataforma de previsão descentralizada onde os investidores apostam em criptomoedas em eventos futuros da vida real.

A plataforma de negociação descreveu como a Polymarkets foi "notavelmente precisa" durante a eleiçãodentdos EUA de 2024, em comparação com veículos de mídia tradicionais como o The Wall Street Journal. Enquanto a grande mídia hesitou em declarar os resultados nos estados decisivos até mais de 24 horas após o fechamento das urnas, a Polymarkets teria estimado a probabilidade de vitória de Donald Trump em 97% às 20h (horário do leste dos EUA) do dia da eleição, 5 de novembro.  

“O que diferenciou a Polymarket não foi apenas a sua velocidade, mas também a sua precisão. Ao longo da eleição, a Polymarket ofereceu consistentemente probabilidades mais detalhadas do que os institutos de pesquisa, atribuindo a Trump 62% de probabilidade de vitória, enquanto os modelos baseados em pesquisas declaravam a disputa como um empate técnico de 50/50”, afirmou o relatório.

Solana lidera Ethereum em volume de DEX em 2024, liquidez Ethereum ainda em alta

De acordo com o relatório da OKX, Solana agora representa 48% do volume total das DEXs, com sua participação subindo para mais de 50% no final de 2024. A tendência continuou no primeiro mês de 2025, onde os picos semanais da Solanacontinuam a superar os volumes do Ether.

Na semana passada, Ethereum (ETH) registrou um aumento significativo no volume de negociação semanal em exchanges descentralizadas (DEX). O Ether atingiu US$ 24,7 bilhões, representando um aumento de 47,58%, de acordo com dados da DeFiLlama.

Em contrapartida, a principal exchange descentralizada (DEX) da Solana, a Raydium (RAY), registrou um aumento de 236% em relação à semana anterior, processando US$ 52 bilhões em volume de negociação na última semana.

A OKX observa que os volumes máximos de negociação da Solanano ano passado foram amplamente atribuídos à plataforma de lançamento de memecoins Pump.fun, que sozinha gerou mais tráfego DEX na Solana do que o volume total observado em muitas outras blockchains. 

No entanto, a OKX mencionou uma análise feita pelo usuário jpn_memelord, do X, que revelou, em um tópico publicado no final de outubro de 2024, que os pools de liquidez da Solanaainda estavam atrás Ethereum em termos de qualidade.

Ethereum manteve sua dominância no ranking de pools de liquidez, garantindo metade das 20 primeiras posições. Nesse contexto, as soluções de camada 2 conquistaram mais sete posições na lista.  

Abaixo está o ranking dos 20 melhores por ponderação em 'Novidades'.

A primeira coisa que chama a atenção é que EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, Arbitrum e Base estão representados nos 4 principais pools!

Cada um deles é o pool 'premied' que negocia o token nativo da blockchain contra USDC. pic.twitter.com/4P5oilIx6B

— jpn memelord🛡️ (@jpn_memelord) 25 de outubro de 2024

Analistas da plataforma de negociação observaram que Solanaera instável em comparação com outras redes, porque seus pools "não mantêm números de Valor Total Bloqueado (TVL)". 

Eles explicaram que a maioria dos pools de liquidez caiu no ranking devido ao rápido lançamento e circulação de memecoins dentro da rede Solana .

A negociação de derivativos em DEXs poderá ter um grande impulso em 2025

O relatório também esclarece como os mercados de derivativos estão superando os mercados à vista em criptomoedas, uma tendência já consolidada nas finanças tradicionais (TradFi). Em 2024, o volume de negociação de derivativos do Bitcoinsuperou o volume à vista, com uma relação entre o mercado à vista e os derivativos oscilando consistentemente entre 0,05 e 0,10.  

Embora as bolsas centralizadas (CEXs) já tenham adotado essa tendência, as DEXs estão atrasadas. Nas DEXs, o volume de negociação à vista permanece cerca de dez vezes maior que o volume de derivativos. 

Essa diferença decorre de diversos fatores, incluindo a fragmentação da liquidez, a complexidade operacional e a necessidade de infraestrutura avançada.  

Além disso, as DEXs de derivativos enfrentam forte concorrência de entidades centralizadas. Essas CEXs oferecem facilidades de conversão de moeda fiduciária para derivativos, produtos de recompensa e a capacidade de atender simultaneamente os mercados à vista e de derivativos. 

Para superar esses problemas, plataformas como dYdX e Hyperliquid lançaram suas próprias appchains. Elas empregaram modelos especializados e mecanismos de consenso para melhorar o desempenho. 

A Hyperliquid, por exemplo, planeja fazer a transição para um processo de listagem descentralizado para mercados de derivativos. Ela usará seu futuro recurso “Hyperps” para criar contratos perpétuostracpraticamente qualquer ativo.  

O relatório prevê que os derivativos on-chain eventualmente ultrapassarão os volumes de negociação à vista, caso os avanços tecnológicos observados em plataformas de negociação descentralizadas como dYdX e Hyperliquid resolvam os problemas de liquidez e escalabilidade.

“Essas blockchains precisam ter um desempenho excepcional para suportar uma carga semelhante à das corretoras centralizadas (CEXs) e precisam manter um nível mínimo de centralização, principalmente para evitar problemas de conformidade”, afirmou a OKX. 

Surgem protocolos de IA Crypto X

A interseção entre criptomoedas e inteligência artificial (IA) foi um tema central em 2024. O sucesso de protocolos como o Bittensor e a proliferação de agentes de IA fizeram com que os investidores obtivessem retornos de mais de 200% em questão de semanas.

Um exemplo notável é o GOAT, uma memecoin lançada pelo agente de IA Terminal of Truths. A moeda atingiu um pico de valor de mercado de mais de US$ 1,3 bilhão, segundo dados.  

Os protocolos de IA da Crypto X abrangem uma ampla gama de aplicações, desde infraestrutura física descentralizada (DePIN) até jogos. A Virtuals já viu o lançamento de mais de 11.500 tokens baseados em agentes de IA, com mais de 340.000 detentores de tokens. 

Esses tokens representam a copropriedade de agentes de IA, permitindo que os usuários gerem receita por meio de suas atividades na plataforma.

No entanto, os analistas da OKX alertam que comportamentos inadequados por parte de agentes de IA, como a execução de estratégias de arbitragem falhas ou o envolvimento em golpes de armadilha, podem resultar em enormes perdas financeiras para os investidores em tokens de IA. 

A natureza imutável das transações em blockchain também complica a questão. Ações incorretas, mesmo que resultem em perdas, não podem ser revertidas.