Rapport OKX 2025 sur les DEX : Solana devance Ethereum, les produits dérivés DeFi dominent

Le 28 janvier, la plateforme de trading OKX a publié son « État des DEX 2025 » , qui analyse le marché des échanges décentralisés (DEX) de l'année précédente. Ce rapport aborde en détail la montée en puissance de Solana face à Ethereum, la prédominance du trading de produits dérivés dans le secteur des cryptomonnaies et l'influence croissante des protocoles basés sur l'intelligence artificielle dans le domaine des monnaies virtuelles.  

Dans le premier chapitre, intitulé « Le pouvoir des citoyens sur les marchés de prédiction », OKX décrit l'essor de Polymarkets, une plateforme de prédiction décentralisée où les investisseurs parient en cryptomonnaie sur des événements futurs réels.

La plateforme de trading a décrit comment Polymarkets avait fait preuve d'une « remarquable précision » lors de l'électiondentaméricaine de 2024, comparée aux médias traditionnels comme le Wall Street Journal. Alors que les médias traditionnels ont attendu plus de 24 heures après la fermeture des bureaux de vote pour annoncer les résultats dans les États indécis, Polymarkets aurait estimé à 97 % la probabilité de victoire de Donald Trump dès 20 h HNE le jour de l'élection, le 5 novembre.  

« Ce qui distinguait Polymarket, ce n'était pas seulement sa rapidité, mais aussi sa précision. Tout au long de la campagne électorale, Polymarket a systématiquement proposé des estimations plus nuancées que les sondeurs, donnant à Trump 62 % de chances de gagner alors que les modèles basés sur les sondages déclaraient une course parfaitement équilibrée à 50/50 », indique le rapport.

Solana domine Ethereum en termes de volume DEX en 2024, la liquidité Ethereum reste en tête

Selon le rapport d'OKX, Solana représente désormais 48 % du volume total des DEX, sa part ayant grimpé à plus de 50 % fin 2024. Cette tendance s'est poursuivie au cours du premier mois de 2025, où les records hebdomadaires de Solanaont continué à éclipser les volumes d'Ether.

La semaine dernière, Ethereum (ETH) a enregistré une forte hausse de son volume d'échanges hebdomadaire sur les plateformes décentralisées (DEX). L'Ether a atteint 24,7 milliards de dollars, soit une augmentation de 47,58 %, selon les données de DeFiLlama.

En revanche, la principale plateforme d’échange décentralisée (DEX) de Solana, Raydium (RAY), a connu une augmentation de 236 % d’une semaine à l’autre, traitant un volume de transactions de 52 milliards de dollars la semaine dernière.

OKX note que les volumes d'échanges maximaux de Solanal'année dernière étaient largement attribuables à Pump.fun, plateforme de lancement de memecoins, qui à elle seule a généré plus de trafic DEX sur Solana que le volume total observé sur de nombreuses autres blockchains. 

Cependant, OKX a mentionné une analyse de l'utilisateur X jpn_memelord, qui a révélé dans un fil de discussion publié fin octobre 2024 que les pools de liquidités de Solanaétaient toujours en retard sur Ethereum en termes de qualité.

Ethereum a conservé sa position dominante dans le classement des pools de liquidité, occupant la moitié des 20 premières places. De ce fait, les solutions de couche 2 ont gagné sept places supplémentaires dans la liste.  

Voici le classement des 20 premiers pools selon cette pondération, dans la catégorie « Nouveautés ».

On remarque d'emblée EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, Arbitrum et Base figurent tous dans le top 4 !

Chacun de ces pools est le pool de référence qui échange le token natif de la blockchain contre de l'USDC. pic.twitter.com/4P5oilIx6B

– jpn memelord🛡️ (@jpn_memelord) 25 octobre 2024

Les analystes de la plateforme de trading ont noté que Solanaétait instable par rapport aux autres réseaux, car ses pools « ne maintiennent pas de chiffres de valeur totale verrouillée (TVL) ». 

Ils ont expliqué que la plupart des pools de liquidités ont chuté dans les classements en raison du lancement et de la circulation rapides des memecoins au sein du réseau Solana .

Le négoce de produits dérivés sur les DEX pourrait connaître une forte croissance en 2025

Le rapport met également en lumière la façon dont les marchés dérivés surpassent les marchés au comptant des cryptomonnaies, une tendance observée depuis longtemps dans la finance traditionnelle. En 2024, le volume des transactions sur les produits dérivés Bitcoinaurait dépassé celui des transactions au comptant, le ratio Spot/Dérivés oscillant constamment entre 0,05 et 0,10.  

Alors que les plateformes d'échange centralisées (CEX) ont déjà adopté cette tendance, les plateformes d'échange décentralisées (DEX) sont à la traîne. Sur les DEX, le volume des transactions au comptant reste environ dix fois supérieur à celui des produits dérivés. 

Cette différence s'explique par plusieurs facteurs, notamment la fragmentation des liquidités, la complexité opérationnelle et le besoin d'infrastructures avancées.  

De plus, les plateformes d'échange décentralisées (DEX) de produits dérivés sont confrontées à une forte concurrence de la part des entités centralisées. Ces plateformes centralisées (CEX) offrent des passerelles d'entrée/sortie de devises fiduciaires, des produits générateurs de revenus et la possibilité de desservir simultanément les marchés au comptant et dérivés. 

Pour surmonter ces difficultés, des plateformes comme dYdX et Hyperliquid ont lancé leurs propres chaînes d'applications. Elles ont mis en œuvre des modèles spécialisés et des mécanismes de consensus afin d'améliorer les performances. 

Hyperliquid, par exemple, prévoit de passer à un processus de cotation décentralisé pour les marchés de produits dérivés. Elle utilisera sa future fonctionnalité « Hyperps » pour créer des contrats perpétuelstracpratiquement n'importe quel actif.  

Le rapport prévoit que les volumes des transactions sur la blockchain dépasseront à terme ceux des transactions au comptant si les avancées technologiques observées grâce aux plateformes de trading décentralisées comme dYdX et Hyperliquid permettent de résoudre les problèmes de liquidité et d'évolutivité.

« Ces chaînes doivent être très performantes pour supporter une charge similaire à celle des CEX et elles doivent maintenir un niveau minimal de centralisation, notamment pour éviter tout problème de conformité », a affirmé OKX. 

Des protocoles d'IA Crypto X émergent

L'intersection de la crypto et de l'intelligence artificielle (IA) a été un thème majeur en 2024. Le succès de protocoles comme Bittensor et la prolifération d'agents d'IA ont permis aux investisseurs d'empocher plus de 200 % de rendement en quelques semaines.

de Coingecko, sa capitalisation boursière a culminé à plus de 1,3 milliard de dollars les données.  

Les protocoles d'intelligence artificielle Crypto X offrent un large éventail d'applications, allant des infrastructures physiques décentralisées (DePIN) aux jeux vidéo. Plus de 11 500 jetons basés sur des agents d'IA ont été lancés sur la plateforme Virtuals, et plus de 340 000 détenteurs de jetons les possèdent. 

Ces jetons représentent la copropriété d'agents d'IA, permettant aux utilisateurs de générer des revenus grâce à leurs activités sur la plateforme.

Toutefois, les analystes d'OKX mettent en garde contre les risques que des comportements inappropriés des agents d'IA, tels que l'exécution de stratégies d'arbitrage erronées ou le fait de tomber dans le piège d'escroqueries par leurres, pourraient entraîner d'énormes pertes financières pour les investisseurs en jetons d'IA. 

L'immuabilité des transactions blockchain complexifie encore la situation. Les erreurs commises, même au prix de pertes, sont irréversibles.