OKX 2025 DEX 보고서: Solana Ethereum시장을 선도하고, DeFi 파생상품이 시장을 주도한다

1월 28일, OKX 거래 플랫폼은 2025 DEX 현황 탈중앙화 거래소(DEX) 시장을 분석한 ' Solana 대비 Ethereum, 암호화폐 파생상품 거래의 지배력, 가상화폐 분야에서 인공지능(AI) 기반 프로토콜의 영향력 증대 등을 집중적으로 다루었습니다.  

보고서의 첫 번째 장인 "예측 시장에서 사람들의 힘"에서 OKX는 폴리마켓(Polymarkets)투자자들이 미래의 실제 사건에 암호화폐로 베팅하는 탈중앙화 예측 플랫폼인

거래 플랫폼인 폴리마켓은 2024년 미국dent기간 동안 월스트리트 저널과 같은 기존 언론 매체에 비해 "놀라울 정도로 정확했다"고 설명했습니다. 주류 언론들이 투표 종료 후 24시간이 넘도록 경합주의 개표 결과를 발표하지 않았던 반면, 폴리마켓은 선거일인 11월 5일 오후 8시(미국 동부시간)에 도널드 트럼프의 승리 가능성을 97%로 예측했다고 합니다.  

"폴리마켓을 차별화한 것은 속도뿐만 아니라 정확성이었습니다. 선거 기간 내내 폴리마켓은 여론조사 기관보다 더 세밀한 예측을 일관되게 제시했으며, 여론조사 기반 모델이 50대 50으로 동률을 선언한 반면 폴리마켓은 트럼프의 승리 가능성을 62%로 예측했습니다."라고 보고서는 밝혔습니다.

Solana 2024년 탈중앙화 거래소 거래량에서 Ethereum 앞서고 있지만, Ethereum 유동성은 여전히 ​​우세하다

OKX 보고서에 따르면 Solana 현재 전체 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량의 48%를 차지하고 있으며, 2024년 말에는 그 점유율이 50%를 넘어섰습니다. 이러한 추세는 2025년 1월에도 지속되어 Solana나의 주간 최고 거래량이 이더리움의 거래량을 계속해서 앞지르고 있습니다.

지난주 Ethereum (ETH)의 주간 탈중앙화 거래소(DEX) 거래량이 크게 급증했습니다. DeFiLlama의 데이터에 따르면 이더는 247억 달러에 달해 47.58% 증가했습니다.

반면 Solana나의 주요 탈중앙화 거래소(DEX)인 레이디움(RAY)은 지난주 거래량이 520억 달러에 달하며 전주 대비 236% 증가했습니다.

OKX는 작년 Solana나의 최고 거래량은 주로 밈코인 런치패드인 Pump.fun 덕분이었으며, Pump.fun 하나만으로도 다른 여러 블록체인의 총 거래량보다 더 많은 DEX 트래픽이 Solana 에서 발생했다고 지적합니다. 

하지만 OKX는 X 사용자 jpn_memelord가 2024년 10월 말에 게시한 글에서 Solana나의 유동성 풀 품질이 여전히 Ethereum 에 비해 떨어진다고 분석한 내용을 언급했습니다.

Ethereum 유동성 풀 순위에서 여전히 압도적인 우위를 유지하며 상위 20위 중 절반을 차지했습니다. 또한, 레이어 2 솔루션이 7자리를 추가로 확보했습니다.  

아래는 '새로운 기능' 가중치를 기준으로 한 상위 20위 순위입니다.

가장 눈에 띄는 점은 EthereumSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, 아비트럼, 베이스가 모두 상위 4개 풀에 포함되어 있다는 것입니다!

이들은 각각 해당 체인의 네이티브 토큰을 USDC와 거래하는 '최고' 풀입니다. pic.twitter.com/4P5oilIx6B

— jpn memelord🛡️(@jpn_memelord) 2024년 10월 25일

거래 플랫폼 분석가들은 Solana나의 유동성이 다른 네트워크에 비해 불안정하다고 지적했는데, 그 이유는 솔라나의 풀이 "총 예치 자산(TVL) 수치를 유지하지 않기 때문"이라고 설명했습니다. 

그들은 Solana 네트워크 내에서 밈코인이 빠르게 출시되고 유통되면서 대부분의 유동성 풀 순위가 하락했다고 설명했습니다.

탈중앙화 거래소(DEX)에서의 파생상품 거래는 2025년에 급증할 수 있다

이 보고서는 또한 암호화폐 시장에서 파생상품 시장이 현물 시장을 앞지르고 있다는 점을 조명하는데, 이는 전통 금융(TradFi)에서 오랫동안 지속되어 온 추세입니다. 2024년에는 Bitcoin의 파생상품 거래량이 현물 거래량을 넘어섰으며, 현물 대 파생상품 비율은 0.05에서 0.10 사이를 꾸준히 유지한 것으로 알려졌습니다.  

중앙 집중식 거래소(CEX)는 이미 이러한 추세를 수용했지만, 분산형 거래소(DEX)는 뒤처져 있습니다. DEX에서 현물 거래량은 파생상품 거래량보다 약 10배 더 높습니다. 

이러한 차이는 유동성 분산, 운영 복잡성, 첨단 인프라 필요성 등 여러 요인에서 비롯됩니다.  

또한, 파생상품 탈중앙화 거래소(DEX)는 중앙 집중식 거래소(CEX)와의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. 이러한 CEX는 법정화폐 입출금, 수익 창출 상품, 그리고 현물 시장과 파생상품 시장을 동시에 처리할 수 있는 기능을 제공합니다. 

이러한 문제들을 극복하기 위해 dYdX와 Hyperliquid 같은 플랫폼들은 자체 앱체인을 출시했습니다. 이들은 성능 향상을 위해 특화된 모델과 합의 메커니즘을 도입했습니다. 

예를 들어, 하이퍼리퀴드는 전환 파생상품 시장을 위한 탈중앙화 상장 프로세스로trac.  

이 보고서는 dYdX 및 Hyperliquid와 같은 탈중앙화 거래 플랫폼에서 나타나는 기술 발전이 유동성 및 확장성 문제를 해결한다면 온체인 파생상품 거래량이 결국 현물 거래량을 넘어설 것이라고 예측합니다.

OKX는 "이러한 거래소는 중앙거래소(CEX)와 유사한 부하를 감당할 수 있도록 높은 성능을 갖춰야 하며, 특히 규정 준수 문제가 발생하는 것을 방지하기 위해 최소한의 중앙 집중화 수준을 유지해야 한다"고 주장했다. 

Crypto X AI 프로토콜 등장

2024년에는 암호화폐와 인공지능(AI)의 융합이 주요 테마였습니다. 비텐서(Bittensor)와 같은 프로토콜의 성공과 AI 에이전트의 확산으로 투자자들은 단 몇 주 만에 200%가 넘는 수익률을 올렸습니다.

에 따르면 이 코인의 시가총액은 13억 달러를 넘어 최고치를 기록했습니다 데이터.  

Crypto X AI 프로토콜은 분산형 물리적 인프라(DePIN)부터 게임에 이르기까지 광범위한 응용 분야를 가지고 있습니다. Virtuals는 11,500개 이상의 AI 에이전트 기반 토큰을 출시했으며, 34만 명 이상의 토큰 보유자를 확보했습니다. 

이 토큰은 AI 에이전트의 공동 소유권을 나타내며, 사용자가 플랫폼에서의 활동을 통해 수익을 창출할 수 있도록 합니다.

하지만 OKX 분석가들은 AI 에이전트의 잘못된 행동, 예를 들어 잘못된 차익거래 전략을 실행하거나 허니팟 사기에 희생되는 경우 AI 토큰 투자자들이 막대한 재정적 손실을 입을 수 있다고 경고합니다. 

블록체인 거래의 불변성 또한 문제를 복잡하게 만듭니다. 손실을 감수하더라도 잘못된 행동은 되돌릴 수 없습니다.