Investidores realizam uma "saída discreta" do dólar enquanto mercados emergentes atingem recordes históricos

O dinheiro de investimento está fluindo para os países em desenvolvimento em um ritmo sem precedentes, à medida que o crescente atrito entre os Estados Unidos e a Europa pressiona o dólar para baixo e leva investidores do mundo todo a buscar alternativas.

Os mercados de ações em economias emergentes continuaram sua trajetória ascendente na sexta-feira, com os principais índices registrando ganhos pela quinta semana consecutiva. Esta é a maior sequência de altas semanais desde maio. Até agora em 2026, esses mercados acumularam um salto de 7%, superando em muito a modesta alta de 1% do S&P 500. As empresas de tecnologia na Ásia têm impulsionado grande parte dessa valorização, enquanto as ações na América Latina tiveram um desempenho ainda maismatic, com um ganho de 13% neste ano.

A China demonstra apoio à medida que os mercados atingem novos máximos

Os mercados receberam um sinal encorajador quando o banco central da China fixou a taxa de câmbio diária do yuan acima do importante patamar de 7 por dólar pela primeira vez em mais de dois anos. Essa medida demonstrou que as autoridades estão confiantes na recente valorização do yuan. Enquanto isso, o principal índice de ações da África do Sul caminhava para sua terceira semana consecutiva de ganhos, e os preços do ouro oscilavam logo abaixo de US$ 5.000 por onça.

Essa mudança representa um momento histórico para os mercados emergentes, com seu principal índice de ações atingindo um recorde histórico. Embora as ações de tecnologia asiáticas tenham liderado inicialmente a alta, outras regiões agora estão se aproximando rapidamente. O índice de referência que abrange a Europa, o Oriente e a África subiu todos os dias desta semana e tracpara seutrondesde 2020. O índice de ações da América Latina atingiu seu ponto mais alto desde 2018 na quinta-feira e adicionou mais 0,8% na sexta-feira.

As tensões em relação à Groenlândia, embora tenham diminuído um pouco por ora, reacenderam as dúvidas sobre a hegemonia americana e a posição global do dólar. Isso levou fundos europeus e indianos a reduzirem suas posições em títulos do Tesouro americano. Essa tendência está impulsionando ainda mais a valorização dos mercados emergentes, já sustentada pelotronforte econômico mundial, pelos investimentos maciços em tecnologia de inteligência artificial e pelas mudanças políticas na América Latina, além de políticas orçamentárias e monetárias responsáveis ​​em muitos países em desenvolvimento.

“As pessoas estão buscando diversificar seus investimentos, reduzindo a exposição a ativos americanos, e eu descreveria isso como uma saída discreta dos títulos do Tesouro dos EUA”, disse Katie Koch, diretora da TCW Group Inc., em entrevista à Bloomberg Television. “Não acho que haverá um grande anúncio, apenas que elas buscarão oportunidades para diversificar seus investimentos.”

As moedas se fortalecem com a continuidade

Os mercados cambiais contam uma história semelhante. O real brasileiro e os pesos da Colômbia e do Chile se valorizaram em mais de 3% em 2026. O banco central da Polônia,dentcomo o maior comprador de ouro do mundo, anunciou na terça-feira planos para comprar mais 150 toneladas do metal precioso.

Os números são impressionantes. O ETF iShares Core MSCI Emerging Markets , um fundo de US$ 135 bilhões que investe em ações de mercados emergentes, captou mais de US$ 6,5 bilhões apenas em janeiro. Isso o coloca a caminho do maior influxo mensal desde sua criação, em 2012.

“Os ativos de mercados emergentes são um dos principais beneficiários de um crescimento globaltron”, escreveu Oliver Harvey, estrategista do Deutsche Bank em Londres. “E quando as oportunidades de expressar uma visão positiva de crescimento são limitadas nos mercados desenvolvidos, a perspectiva é ainda mais otimista para os mercados emergentes.”

No entanto, o ritmo de investimento em mercados emergentes pode diminuir quando as tensões globais aumentam, em parte porque há menos ativos disponíveis em países em desenvolvimento em comparação com os Estados Unidos. O valor total dos mercados emergentes é de aproximadamente US$ 36 trilhões, cerca de metade do tamanho do mercado americano, de US$ 73 trilhões.

alguns investidores ainda podem preferir os mercados americanos, à medida que a atenção volta a se concentrar na diferença de crescimento em relação à Europa após o recente período de maior tensão.

“Dito isso, os temas da desdolarização e da prodigalidade fiscal estão de volta”, observaram. “A desdolarização tem o potencial de impactar positivamente os prêmios de risco dos mercados emergentes, como ocorreu em 2025.”