Les investisseurs se retirent discrètement du dollar alors que les marchés émergents atteignent des sommets historiques

Les investissements affluent vers les pays en développement à un rythme inédit, car les tensions croissantes entre les États-Unis et l'Europe font baisser le dollar et incitent les investisseurs du monde entier à rechercher des alternatives.

Les marchés boursiers des économies émergentes ont poursuivi leur ascension vendredi, les principaux indices enregistrant des gains pour la cinquième semaine consécutive. Il s'agit de la plus longue série de hausses hebdomadaires depuis mai. Depuis le début de l'année 2026, ces marchés ont bondi de 7 %, surpassant largement la modeste progression de 1 % du S&P 500. Les entreprises technologiques asiatiques ont largement contribué à cette dynamique, tandis que les actions latino-américaines ont connu une hausse encore plusmatic, avec un gain de 13 % cette année.

La Chine manifeste son soutien alors que les marchés atteignent de nouveaux sommets

Les marchés ont reçu un signal encourageant lorsque la banque centrale chinoise a fixé son taux de change quotidien du yuan au-dessus du seuil clé de 7 yuans pour un dollar, une première depuis plus de deux ans. Cette décision a démontré que les autorités sont confiantes quant à la vigueur récente du yuan. Parallèlement, le principal indice boursier sud-africain s'apprêtait à enregistrer sa troisième semaine de hausse consécutive, tandis que le cours de l'or oscillait juste en dessous de 5 000 dollars l'once.

Ce changement représente un moment historique pour les marchés émergents, dont le principal indice boursier a atteint un niveau record. Si les valeurs technologiques asiatiques ont initialement mené la danse, d'autres régions rattrapent rapidement leur retard. L'indice de référence couvrant l'Europe, le Moyen- Orient et l'Afrique a progressé chaque jour cette semaine et se tracvers sontronmois depuis 2020. L'indice boursier latino-américain a atteint son plus haut niveau depuis 2018 jeudi et a gagné 0,8 % supplémentaires vendredi.

Les tensions autour du Groenland, bien qu'un peu apaisées pour le moment, ont ravivé les doutes quant à la domination américaine et au poids du dollar sur la scène internationale. Cette situation a incité les investisseurs européens à réduire leurs avoirs en bons du Trésor américain. Cette tendance alimente la reprise des marchés émergents, déjà soutenue par unetronforte économique mondiale, des investissements massifs dans l'intelligence artificielle et des changements politiques en Amérique latine, conjugués à des politiques budgétaires et monétaires responsables dans de nombreux pays en développement.

« Les investisseurs cherchent à diversifier leurs placements en s'éloignant des actifs américains, et je décrirais cela comme un désengagement discret des obligations américaines », a déclaré Katie Koch, directrice de TCW Group Inc., sur Bloomberg Television. « Je ne pense pas qu'il y aura d' annonce majeure ; je pense simplement qu'ils vont chercher des opportunités de diversification. »

Les devises se renforcent à mesure que les achats d'or se poursuivent

Les marchés des changes dressent un tableau similaire. Le real brésilien et les pesos colombien et chilien se sont tous appréciés de plus de 3 % en 2026. La banque centrale polonaise,dentcomme le plus grand acheteur d'or au monde, a annoncé mardi son intention d'acquérir 150 tonnes supplémentaires du précieux métal.

Les chiffres sont impressionnants. L'ETF iShares Core MSCI Emerging Markets , un fonds de 135 milliards de dollars investi dans des actions des marchés émergents, a attiré plus de 6,5 milliards de dollars rien qu'en janvier. Il est ainsi en passe de réaliser sa plus forte levée de fonds mensuelle depuis sa création en 2012.

« Les actifs des marchés émergents comptent parmi les principaux bénéficiaires d'une croissance mondialetron», écrit Oliver Harvey, stratégiste chez Deutsche Bank à Londres. « Et lorsque les opportunités d'exprimer une vision positive de la croissance se sont limitées sur les marchés développés, les perspectives sont encore plus favorables pour les marchés émergents. »

Toutefois, le rythme des investissements dans les marchés émergents peut ralentir en période de tensions internationales, notamment en raison de la moindre disponibilité d'actifs dans les pays en développement par rapport aux États-Unis. La valeur totale des marchés émergents s'élève à environ 36 000 milliards de dollars, soit environ la moitié de celle du marché américain, qui atteint 73 000 milliards de dollars.

D'après Rohit Garg et Gordon Goh, stratèges chez Citigroup Inc., certains investisseurs pourraient encore privilégier les marchés américains , l'attention se reportant sur l'écart de croissance avec l'Europe après la récente période de fortes tensions

« Cela dit, les thèmes de la dédollarisation et du gaspillage budgétaire sont de retour », ont-ils noté. « La dédollarisation pourrait avoir un impact positif sur les primes de risque des marchés émergents, comme ce fut le cas en 2025. »